Norwegian, en stigende eller fallende stjerne?

Er vårt norske flyselskap Norwegian en fallende eller stigende stjerne? Veldig godt spørsmål fordi alle mener aksjen skal ha større oppside enn nedside. Det er vi enige i, men skjer det uten at nedsiden skal testes først? Vi ser litt på støttenivåene som er viktig å følge med på.

Aksjen har nylig brutt ut på oversiden av en bullflagg-formasjon som har utviklet seg over det siste året. Dette er et klassisk signal om videreføring av en oppadgående trend, og bruddet skjer innenfor en primær stigende trendkanal, noe som ytterligere styrker det tekniske bildet. En slik utvikling peker på en sterk underliggende etterspørsel og en gradvis oppbygging av kjøpspress over tid. 

Bruddsignalet fra bullflagget kom ved 18,2-nivået, mens selve formasjonen peker mot 22,40-nivået, som vil være vårt overordnet tekniske kursmål pr nå. Men - som alltid, teknisk analyse har i mange tilfeller kort holdbarhet og signalene endre seg fort med markedsuroen. Kan man se nedside før videre oppside?

Dette bull signalet kalkuleres ut fra bunnen der flaggformasjonen startet, ved 12,50, og toppunktet ved 18,40. Det gir et utslag på 5,90 kroner, som legges til utløpet av formasjonen ved 16,50. Med enkel hoderegning gir det et kursmål på 22,40. Dersom aksjen tester ned mot 15,90 nivået for en backtest mot støttelinjen for flagg-formasjoen, vil signalet flyttes dit som da angir 15,90 pluss 5,90 som blir 21,80. Litt matematikk her, men slik fungere de tekniske signalene i et chart.

Samtidig ser man tegn til en kortsiktig utmattelse i kursutviklingen etter utløpet av bullflagget. Kursen har møtt motstand etter å ha testet toppen ved 17,97, og det er antydninger til en kort hode-skulderformasjon. Denne formasjonen er ofte en tidlig advarsel om at momentet svekkes, og at markedet vurderer en kortere korreksjon før eventuell videre oppgang. 

Nivået rundt 17,16 fremstår som et svært viktig støtteområde. Så lenge dette nivået holder, kan aksjen konsolidere og hente styrke før et nytt forsøk på å bryte forbi forrige topp. Et brudd under 17,16 vil derimot signalisere økt nedsidepress.

I et slikt scenario der man på nytt bryter under 17,16 nivået, vil man først finne større tekniske støttenivå  rundt 15,9 nivået, som sammenfaller med topplinjen fra den tidligere flaggformasjonen – gjerne som en såkalt backtest for støtte i formasjonen. Dette er et naturlig nivå hvor kjøpsinteresse kan oppstå igjen i en kortsiktig korreksjon.

Dersom presset blir sterkere, er neste tydelige støtteområde redusert til det lave 15-nivået, hvor tidligere konsolidering og volumøkning har funnet sted. Ved et mer omfattende markedsfall eller negativt sentiment, er det teknisk rom for å teste området rundt 12,9 til 13 kroner. Dette området representerer en dypere balanse i chartet og sammenfaller med tidligere bunnformasjoner. Det kan bli aktuelt ved en bred markedskorreksjon.

Et annet teknisk forhold av betydning er plasseringen av den lange glidende gjennomsnittslinjen, EMA50, som nå ligger på 16,64. Denne linjen er stigende og fungerer som et dynamisk støttenivå i trenden. Et brudd under EMA50 vil i så fall signalisere at aksjen kan få en dypere korreksjon før eventuelt ny styrke bygges opp. Det vil i praksis være et tidlig varsel om at kjøperne begynner å miste kontrollen på kort sikt, selv om den langsiktige trenden fortsatt er intakt så lenge 200-dagers glidende gjennomsnitt – EMA200 – holder, som nå ligger rundt 15,20-nivået.

Både RSI og MACD viser både i det kortsiktig og det langsiktige chartet fallende topper, men samtidig stigende bunner, noe som gir en underliggende divergens i positiv retning. Dette kan tolkes som et tegn på at markedet fortsatt forsøker å holde på opptrenden, selv om det kortsiktige momentumet svekkes. Vi kan derfor ikke si sikkert om aksjen vil fortsette rett opp, eller om det først vil komme et nytt test av støttenivåene. I så fall er det naturlig å rette blikket mot 15,9-nivået som en første teknisk linje i sanden.

På det kortsiktige chartet ovenfor ser man brudd under 30 dagers primærtrend, noe som forsterker bilde i det langsiktige chartet på nedsiden. Det vil være et bilde man kan se sammenlagt på kort og langsiktig rent teknisk. Bruddet som er testet både med primærtrenden sin markante trendkanal, sammen med bearish signal er på omlag 1 krone på nedsiden satt fra rundt 17,1 nivået. Det gir et signal ned på 16,1 nivået som samkjører endel med 15,9 - 16 nivået i det langsiktige bilde.

Samlet sett er det tekniske bildet fortsatt konstruktivt, så lenge viktige støttenivåer holder. Det vil være naturlig å følge utviklingen nøye ved 17,16 og EMA50 rundt 16,64. Et brudd under disse nivåene vil åpne for en bredere konsolidering ned mot øvre 15 til 16-området. Dersom støtten holder og momentet snur, er det fortsatt potensial for videre oppgang mot 18,40, 19,40 og deretter 22,40-nivået, som er det overordnede tekniske målet basert på bullflagg-formasjonen – forutsatt at 17,16-nivået fortsetter å holde som støtte i det kortsiktige bildet noe man kan være litt tvilende til akkurat nå rent teknisk.

Med andre ord i det kortsiktige bilde litt avventende på videre signaler, men i det langsiktige bilde positiv for videre oppside over 18,4 nivået som har vist sterk motstand i to tidligere runder.