Dette selskapet kan få et vanvittig forventningsrally

Viktig informasjon: Det er svært viktig at man leser hele denne teksten, inkludert disclaimer nederst i saken. Det må man kunne forvente av leseren. Saken er bak betalingsmur og innholdet er ikke spredt offentlig. I disclaimeren opplyser vi om eventuelle interessekonflikter (for eksempel eventuelle eierposisjoner eller samarbeid med børsnoterte selskaper etc.). Det er viktig å forstå at undertegnede er en investor som skriver for Investornytt og ikke redaktør. Teksten nedenfor skal ikke sees på som investeringsanbefaling.

 Det har vært en fantastisk start på året for Investornytts abonnenter – med over 30 % avkastning på Kongsberg Gruppen, 15 % på Aker BP og over 20 % på Done.ai (innen 5-10 dager etter vi skrev om selskapene). Flere nye medlemmer har sendt screenshot på over 50 % avkastning på kapitalen man startet med for bare 3 uker siden.  Det er ekstremt hyggelig. Jeg har ikke eid eller tradet aksjer i noen av disse selskapene. Det samme gjelder for neste selskap ut. 

Neste selskap ut steg formidable 700 % på få måneder i fjor – og ansees av flere investormiljøer til å være vårens store rakett. 

Ukens aksje

I fjor var det stor ståhei rundt selskapet. Flere enorme oppturer og en stor nedtur. Selskapet som vi i Investornytt fasiliterte investordag for på Grand Hotel i Oslo, fikk 6-7 000 nye aksjonærer på under 3-4 måneder. Kursen steg fra 0,35 til 2,50 NOK (inkludert 3 emisjoner på vei opp). Momentumet var vanvittig. 

P.t eier jeg ingen aksjer i selskapet, men jeg kan si såpass at jeg vil forsøke å så et akseptabelt antall aksjer etter at denne saken har blitt absorbert av markedet (jeg ønsker ikke for ordens skyld å benytte meg av bevegelser eller volum ved å være forfatter av denne saken).

Jeg kan gjerne si hva jeg ønsker og gjøre uten at dette må oppfattes som en anbefaling om å kjøpe aksjer. Dette er subjektivt og er sjelden jeg skriver, men jeg tror interessen for selskapets verdipapir kan stige betydelig de neste 90 dagene. Hvorfor skal jeg forklare under. 

Det er viktig at dette er subjektivt, og at det jeg har basert på mine synsinger på er tidligere etterspørsel i lignende periode for selskapet.

Historien har en tendens til å gjenta seg

Investorer tolker ofte historiske kursmønstre som absolutte sannheter, noe som skaper en kollektiv overbevisning om at suksess vil gjenta seg. Når kursen stiger, filtrerer investorers persepsjon bort risiko til fordel for bekreftende nyheter, noe som trigger en frykt for å gå glipp av gevinst (FOMO). Dette skaper et selvforsterkende rally drevet av følelser fremfor fundamentale verdier, helt til forventningene mister bakkekontakten med virkeligheten. Mønsteret gjentar seg fordi menneskelig psykologi er konstant; vi søker mønstre i kaos og lar gårsdagens vinnere styre morgendagens håp.

Ovenfor har jeg lagt ved passende litteratur (som jeg leste i julen), for de som er ekstra interessert og fordi Finanstilsynet ikke skal hevde dette er mine påstander om investoradferd. 

For ca. et år siden steg selskapets aksjekurs kraftig. Forskjellen fra da til nå er at selskapet har hentet inn ca. 50 millioner i frisk kapital, skal kjøre en spin-off der aksjonærene kan få gratis aksjer (uranium-selskap) og høringen bare er et par måneder unna. 

Hva skjer egentlig nå?

Det som skjer nå etter det jeg har lest på ulike forum er følgende:

1. Milliardhøring i Tunisia-saken (ICSID)

Dette er kanskje den viktigste enkelthendelsen. De endelige høringene i voldgiftssaken mot den tunisiske staten er planlagt å finne sted i april 2026.

• Hva saken gjelder: Zenith (gjennom datterselskaper) krever erstatning for det de mener er urettmessig blokkering av deres oljeoperasjoner i landet.

• Beløp: Kravet har økt betydelig og ligger nå på over 500 millioner dollar (rundt 5,3–6 milliarder kroner). Et positivt utfall her vil være en total "game changer" for selskapet.

2. Spin-off av uranvirksomheten

Selskapet har varslet en strategisk endring der de ønsker å rendyrke porteføljen.

• Planen: Zenith planlegger å skille ut (spin-off) sin uranvirksomhet i et eget selskap.

• Tidspunkt: Ifølge uttalelser fra CEO Andrea Cattaneo sent i 2025, er målet at denne prosessen skal gjennomføres i løpet av begynnelsen av 2026. Dette gjøres for å synliggjøre verdiene i de italienske uran-lisensene som markedet i dag gir selskapet lite kreditt for.

3. Ekspansjon og verdiskaping innen solenergi

Parallelt med de juridiske kampene, satser Zenith tungt på fornybar energi i Italia.

• Mål: Selskapet jobber mot en portefølje på 100 MW. Våren 2026 forventes flere prosjekter å nå status som Ready-to-Build (RTB).

• Finansiering: Etter emisjonen i desember 2025 står selskapet bedre rustet finansielt til å drive disse prosjektene frem mot ferdigstillelse eller salg, noe som er ment å gi selskapet en mer stabil og forutsigbar kontantstrøm.

Hva betyr dette for deg som følger aksjen?

• Høringen i april: Selv om høringen skjer i april, tar det ofte flere måneder før selve dommen faller. Markedet vil imidlertid følge nøye med på signaler fra rettssalen.

• Spin-off: En utskillelse av uran-delen gjøres for å «synliggjøre verdier». Det betyr at du som aksjonær potensielt kan ende opp med aksjer i to selskaper i stedet for ett.

• Likviditet: Selskapet har nylig hentet penger for å sikre drift frem mot disse hendelsene, men utfallet av Tunisia-saken er den desidert største driveren for aksjekursen på sikt.

Hvor høyt vil aksjen gå?

Dette er noe jeg ønsker å holde for meg selv. Etter å ha blitt bøtlagt av Finanstilsynet for å ytre min subjektive mening om en fremtidig kurs, kan jeg diverre ikke ta meg friheten til å synse om dette. 

Men det Finanstilsynet ikke kan straffe meg på er å be investorene gjøre sin egen mening basert på hva som skjedde i fjor. 

Det er ekstremt viktig å påpeke at det ikke er automatikk at dette skjer igjen. Det jeg føler er innafor å mene noe om er de særdeles objektive faktorene rundt selskapet. 

Krav på 6 millliarder NOK 

Selskapet har krav på ca. 6 milliarder der høringen er om et par måneder. Sist gang var kravet på omlag 1 milliard. Og markedsverdien steg betydelig 6 måneder før en forventet avgjørelse. Det var altså markedet sin måte å prise inn risk/reward. 

Nå er markedsverdien omlag 290 millioner kroner, eller 4,7 % av kravet selskapet kan bli tilkjent. 

Uran spin-off i Q1

CEO Andrea Cattaneo har indikert at utskillelsen vil skje i Q1 allerede. Det er en mye større trigger enn markedet har fått med seg tror jeg . 

Det vil bli meget spennende å følge Zenith Energy nå, og jeg tror timingen er rett nå. Jeg har ingen formening om kurs og moment – men jeg vil tro mange investorer følger nøye med på hva som skjer neste tiden her.