Tech-rekyl etter inflasjonslettelse

Wall Street snudde opp torsdag etter fire dager med fall. Et uventet svakt inflasjonstall ga markedet pusterom, samtidig som sterke tall og guiding fra Micron tente nytt liv i AI-traden. Likevel var optimismen dempet av tekniske forbehold i inflasjonsdataene som følger av shutdown av statistikkinnsamlingen – og av økende spenning foran fredagens rentebeslutning fra Bank of Japan.

Indeksene:

• S&P 500 steg 0,79 % til 6.774,76 og brøt en fire dagers tapsrekke

• Nasdaq Composite klatret 1,38 % til 23.006,36

• Dow Jones endte svakt opp 0,14 %

• Russell 2000 la på seg 0,62 %

Oppgangen var tydelig konsentrert i vekst og teknologi. AI-aksjer ledet an, mens finans, energi og defensivt konsum hang etter.

Brått fall i inflasjonen – men med fotnote 

Den forsinkede konsumprisindeksen for november viste 2,7 % årstakt i totalinflasjon og 2,6 % i kjerneinflasjon – klart under forventningene. Det styrket rentekutt-håpet for 2026 og sendte både aksjer opp og renter ned i første omgang.

Økonomer forventet på forhånd et inflasjonstall på årsbasis på 3,1 prosent. Kjerneinflasjonen, der mat- og energiprisene er trukket fra på grunn av store svingninger, var ventet å ligge på 3 prosent. 

Men datagrunnlaget var ufullstendig etter regjeringsnedstengningen, og særlig beregningen av boliginflasjon (owners’ equivalent rent) vekker skepsis. Flere økonomer peker på metodiske antagelser som kan ha gitt kunstig lav inflasjon.

UBS-økonom Alan Detmeister sa til CNBC at prisendringene i oktober for OER ser ut til å ha blitt «satt til null». Markedet kjøpte signalet – Fed vil trolig være mer reservert.

AI-revansj 

Micron ble dagens klare vinner etter kraftig oppjustert guiding og signaler om vedvarende stramhet i minnemarkedet. Aksjen steg til slutt 10,2 %, etter å ha åpnet opp over 15 %, og bidro til bred medvind for AI-relaterte navn. De store teknologiselskapene – Nvidia, Alphabet, Microsoft, Meta og Amazon – dro indeksene opp, mens bredden ellers var mer beskjeden.

Alle øyne på Bank of Japan

Blikket vendes mot fredag Fredag kan bli alt annet enn rolig:

• Rekordstor opsjonsutløpning (quadruple witching) med over 7.000 mrd. dollar i nominell eksponering kan gi høy volatilitet rundt nøkkelnivåer i S&P 500.

• Bank of Japan leverer rentebeslutning i natt norsk tid. På Polymarket prises 98 % sannsynlighet for at Kazuo Ueda vil heve styringsrenten med et kvart prosentpoeng. Eventuelle signaler om strammere politikk eller justeringer i yield control kan sende ringvirkninger gjennom yen, globale renter og risikomarkeder. Investorer frykter en ny unwinding av den japanske carry traden, à la sjokket som traff markedene i august 2024. 

Nike faller i etterhandelen

Nike leverte kvartalstall etter stengetid på Wall Street. Det ble et bedre enn ventet kvartal, der sterk etterspørsel i Nord-Amerika veide opp for et markant fall i Kina. Selskapet rapporterte justert resultat per aksje på 53 cent, klart over konsensus på 38 cent, mens omsetningen endte på 12,43 mrd. dollar, også over forventning. Salget i Nord-Amerika steg 9 %, mens inntektene i Kina falt hele 17 %. Aksjen endte marginalt ned 0,15 % i ordinær handel, men stuper 6 % i etterhandelen, et signal om at markedet fortsatt er skeptisk til marginpress og vekstutsiktene i Asia, til tross for et solid kvartal isolert sett.

Trump Media: fusjon på fusjonsenergi 

Blant enkeltaksjer vakte også Trump Media & Technology Group oppsikt etter meldingen om en fusjon med Alphabet-støttede TAE Technologies, verdsatt til rundt 6 mrd. dollar. Ambisjonen er å kombinere TAE’s kjernekraft-/fusjonsteknologi med Trump Medias kapitaltilgang for å møte AI-sektorens eksplosive energibehov. Aksjen skjøt opp hele 42 %

Likevel møtes transaksjonen med betydelig skepsis: kommersiell fusjonsenergi ligger fortsatt langt frem i tid, og markedet priser i praksis et høyrisiko-opsjonsspill snarere enn en konkret kontantstrøm. Nyheten bidro likevel til økt volatilitet i randsonen av AI- og energinarrativet. Det markerer også et kuriøst nytt kapittel for Trump Media, fra medieselskap til atomenergi.