Globale obligasjoner under press – amerikansk 30-årsrente over 5 prosent

En bred nedgang i obligasjonsmarkedene har denne uken løftet lange statsrenter markant. Onsdag steg renten på amerikanske 30-årsobligasjoner til 5 prosent for første gang siden juli, drevet av økende statlige lånebehov og vedvarende inflasjonsbekymringer. Det skriver Financial Times.

Etter sommerpausen har statene kommet tilbake til markedet med store låneopptak. Storbritannia gjennomførte tirsdag en rekordutstedelse av tiårige statsobligasjoner for 14 milliarder pund. Ifølge Mike Riddell i Fidelity International bidrar en bølge av både selskaps- og statlige obligasjoner» til å presse ned kursene og løfte lange renter.

I Storbritannia steg renten på 30-årige gilts til 5,75 prosent, det høyeste nivået siden 1998, før den falt tilbake til 5,69 prosent.

Strukturelt press i markedet

Analytikere peker på at obligasjonsmarkedet over lengre tid har vært preget av press fra flere kanter. Rekordhøye budsjettunderskudd, redusert etterspørsel fra pensjonsfond og livsforsikringsselskaper, og sentralbanker som har trappet ned sine kriseoppkjøp.

— Det er nærmest en perfekt storm av inflasjonsfrykt, økt global utstedelse og svakere etterspørsel, sier Mitul Kotecha, strateg i Barclays, til FT.

USA i fokus

Renten på amerikanske tiårige statsobligasjoner står nå i 4,29 prosent, opp fra 3,84 prosent for ett år siden. Differansen mellom 30-årige og tiårige renter har økt til 0,7 prosentpoeng, det høyeste siden 2021.

Bekymringene for USAs statsfinanser ble samtidig forsterket denne uken da en ankedomstol slo fast at mesteparten av Donald Trumps tollpolitikk er ulovlig, noe som kan frata staten flere hundre milliarder dollar i inntekter fremover.

Smittet over på aksjemarkedene

Uroen i obligasjonsmarkedene slo også ut i aksjer. Japans Topix falt 1,1 prosent og Australias S&P/ASX 200 var ned 1,8 prosent onsdag. Europeiske børser viste en mer positiv utvikling, med Stoxx Europe 600 opp 0,5 prosent, mens amerikanske futures pekte svakt opp.

I Japan utgjør den politiske situasjonen en tilleggsrisiko. Statsminister Shigeru Ishiba er under press etter nederlaget i sommerens valg. Markedet frykter at en ny leder kan legge opp til mer ekspansiv finanspolitikk.