Nytt press i oljemarkedet – kraftige lagertrekk løfter energisektoren

Olje- og gassmarkedet leverte en kraftig oppgang i uke 20. Brent og WTI steg markant, gassprisene skjøt fart på begge sider av Atlanteren, og energisektoren fortsatte den sterke utviklingen gjennom året.

Brent-oljen steg nær 8 prosent gjennom uken, mens WTI klatret opp mot 6 prosent. Oppgangen kom samtidig som gassmarkedet også viste betydelig styrke. Amerikanske Henry Hub steg rundt 7 prosent, mens europeiske TTF-gasspriser hoppet hele 14 prosent i løpet av uke 20.

Den sterke prisutviklingen ga umiddelbart utslag i energisektoren. Flere oljeselskaper steg markant gjennom uken, mens oljeservice fortsatte den sterke utviklingen hittil i år. Riggselskapet Transocean steg tosifret, samtidig som den norske utbyttefavoritten NorAm Drilling klatret nær 10 prosent i løpet av uken. Også servicesektoren steg bredt, illustrert ved at oljeservice-ETF-en VanEck Oil Services ETF la på seg rundt 3 prosent i uke 20 og nå er opp rundt 50 prosent hittil i år.

Bak oppgangen ligger fortsatt stramme fundamentale signaler fra det amerikanske oljemarkedet. De amerikanske oljelagrene fortsetter å tømmes i høyt tempo. Forrige uke falt de kommersielle lagrene med over 4 millioner fat, samtidig som de strategiske oljelagrene falt med nær 9 millioner fat til 384 millioner fat. SPR-lagrene ligger nå rundt 16 millioner fat lavere enn for tolv måneder siden.

Samtidig kom det tegn til ny vekst i amerikansk oljeproduksjon. Produksjonen steg kraftig forrige uke og økte med 137.000 fat per dag til rundt 13,7 millioner fat per dag. Det markerer en av de sterkeste ukentlige oppgangene på lang tid og understreker hvor raskt amerikansk skiferproduksjon kan reagere når prisbildet forbedres.

Riggtallene peker også forsiktig oppover igjen. Den totale amerikanske riggaktiviteten økte med tre rigger i uke 20, fra 548 til 551. Oljefokuserte rigger steg med fem til 415, mens gassfokuserte rigger falt med én. Utviklingen antyder at produsentene igjen begynner å øke aktiviteten i takt med høyere oljepriser og sterke kontantstrømmer.

Kombinasjonen av stigende energipriser, fallende lagre og økende riggaktivitet sender et tydelig signal til markedet: energimarkedet strammes til samtidig som investorer igjen priser inn sterk inntjening og høy aktivitet gjennom resten av året.