H100 fullfører bitcoin-oppkjøp

H100 Group har signert en bindende avtale om oppkjøpet av de norske selskapene Moonshot og Never Say Die – en transaksjon som vil løfte selskapets bitcoinbeholdning til rundt 3.500 bitcoin.

Avtalen formaliserer intensjonsavtalen som ble annonsert 23. mars, og markerer et tydelig steg videre: fra plan til gjennomføring.

Tredobler balansen – uten ny kapital

Transaksjonen gjennomføres som et aksjebytte basert på et «bitcoin-for-bitcoin»-prinsipp. Det betyr at H100 ikke henter ny kapital, men vokser ved å absorbere eksisterende bitcoin direkte inn i balansen.

Etter gjennomføring vil selskapets bitcoinbeholdning øke fra 1.051 til rundt 3.500 bitcoin.

Ifølge selskapet innebærer dette også en vesentlig styrking av balansen: gjeldsforpliktelsene vil støttes av en bitcoinbase som er mer enn tre ganger så stor som i dag, samtidig som tilgjengelig ubelånt sikkerhet øker.

Hansen blir dominerende eier

Hovedselger er den norske bitcoin-pionéren Geir Harald Hansen, som skyter inn rundt 2.450 bitcoin gjennom de to selskapene.

Basert på dagens nivåer vil Hansen og øvrige selgere sitte igjen med rundt 70 prosent av aksjene i H100, mens eksisterende aksjonærer ender på cirka 30 prosent. Hansen har samtidig forpliktet seg til en lock-up-periode på 12 måneder etter gjennomføring.

Fra Klondyke til kapitaltørke

Transaksjonen skjer i et marked som har endret karakter.

I fjor sommer strømmet kapital til børsnoterte bitcoin treasury-selskaper i det som fremsto som rene Klondyke-tilstander, der investorer søkte eksponering mot bitcoin gjennom børsnoterte strukturer.

Den kapitalen har i stor grad forsvunnet.

Emisjonsmarkedet er kjøligere, og tilgangen på ny kapital er langt mer begrenset. H100s løsning er å vokse uten emisjon – ved å hente bitcoin gjennom oppkjøp.

Strukturen fremstår som en alternativ vekstmodell i et marked der tradisjonell finansiering i praksis har stoppet opp.

Fastsetter eierskap etter bitcoin-beholdning

Det endelige antallet nye aksjer som utstedes, vil fastsettes basert på partenes relative bitcoinbeholdning per 31. juli 2026.

Verdsettelsen skjer ved å ta utgangspunkt i H100s samlede bitcoinbeholdning, omregnet til svenske kroner basert på spotkurs fra Coinbase, delt på eksisterende antall aksjer.

Det innebærer at eierskapet i det sammenslåtte selskapet i praksis bestemmes direkte av hvor mye bitcoin hver part bidrar med.

Sikter mot toppsjiktet i Europa

Med rundt 3.500 bitcoin på balansen vil H100 posisjonere seg blant de større børsnoterte bitcoin treasury-selskapene i Europa.

Selskapet fremhever at kombinasjonen av økt skala, kapitalmarkedsplattform og teknologikompetanse fra målselskapene skal styrke konkurransekraften internasjonalt.

Gjennomføring i august

Transaksjonen er betinget av blant annet generalforsamlingsgodkjennelse, reorganisering av selgergruppen og regulatoriske avklaringer, inkludert unntak fra tilbudsplikt. Gjennomføring er ventet i august 2026.