Galaxy Digital refinansierer, markedet sender aksjen ned 10%

Galaxy Digital Holdings Ltd. (NASDAQ: GLXY) har hentet inn 1,15 milliarder amerikanske dollar gjennom utstedelse av exchangeable senior notes»* med forfall i 2031. Transaksjonen erstatter selskapets eksisterende gjeld fra 2026, reduserer rentekostnader og gir betydelig økt likviditet.

Galaxy hadde fra tidligere et utestående lån på 445 millioner dollar med forfall i 2026, en rente på 3 prosent og en mulig konverteringskurs på 33,34 USD per aksje.
Det nye lånet på 1,15 milliarder dollar har en vesentlig lavere rente på 0,5 prosent og en høyere konverteringskurs på 55,76 USD.

Dette betyr at långiverne kun kan bytte gjelden til aksjer dersom Galaxy-aksjen stiger markant fra dagens nivå, noe som i praksis reduserer risikoen for nærstående utvanning.

Mindre utvanning og lavere renteutgifter

En sentral del av refinansieringen er at Galaxy planlegger å bruke deler av provenyet til å innfri 2026-lånet kontant, fremfor å la obligasjonseiere konvertere til aksjer.
Dersom dette gjennomføres, vil selskapet unngå utstedelse av rundt 13,3 millioner nye aksjer i desember 2026.

Samtidig medfører refinansieringen en betydelig reduksjon i årlige rentekostnader – estimert til om lag 7,6 millioner dollar – selv med økt total gjeldsbeløp. Den lavere renten gir Galaxy bedre lønnsomhet og fleksibilitet i kapitalforvaltningen.

Styrket balanse og investeringskapasitet

Etter at deler av midlene brukes til tilbakebetaling av eksisterende gjeld, vil Galaxy fortsatt ha over 700 millioner dollar i ny kontantbeholdning.
Dette gir selskapet økt handlingsrom til strategiske investeringer, blant annet innen Helios-datasenteret og videre satsing på digital assets- og tradingvirksomheten.

Ledelsen har tidligere signalisert at sterkere balanse og lavere finansieringskostnader er avgjørende for å kunne skalere satsingene innen både infrastruktur og kapitalforvaltning.

Kortsiktig reaksjon, langsiktig gevinst

Aksjen handlet ned i førbørs etter kunngjøringen, trolig på grunn av markedets refleksreaksjon på begrepet exchangeable notes – som ofte forbindes med fremtidig aksjeutvanning.
Flere analytikere peker imidlertid på at transaksjonen tvert imot reduserer utvanning, senker rentekostnader og forlenger gjeldsprofilen, noe som styrker selskapets finansielle stilling.

Så kort fortalt vil det si at refinansieringen innebærer:

• Lavere rente (0,5 % mot tidligere 3,0 %)
• Forlenget løpetid fra 2026 til 2031
• Redusert potensiell utvanning
• Økt kontantbeholdning og investeringskapasitet

Med transaksjonen har Galaxy Digital styrket sin balanse, redusert risiko og lagt grunnlaget for videre vekst i både infrastruktur- og investeringsvirksomheten.

*Exchangeable senior notes kan oversettes til ombyttbare seniorobligasjoner». Det er en type lån (obligasjon) et selskap tar opp, der långiveren får rett til å bytte gjelden mot aksjer i et annet selskap eller i det samme selskapet – til en fastsatt pris – på et senere tidspunkt.

Disclaimer: Enhver disclaimer hos Investornytt er unik – og er individuelt vurdert for publikasjonen hver gang. Det opplyses om at skribenten eier aksjer i Galaxy Digital. Skribenten er styreleder i Investornytt. Dette er ikke en anbefaling om å kjøpe aksjer, men teksten kan teoretisk falle inn under investeringsanbefaling. Leseren skal se på innholdet som subjektivt spekulerende innhold, selv om det i denne saken videreformidles faktuelle informasjoner. Hvor det påstås noe, er kildene tydelig kommet frem. Det er flere objektive kilder i saken. Alle potensielle interessekonflikter er opplyst om.