Subsea-skipene tjener stort i sommer

Mens hverdagsinvestorer på Oslo Børs tar sommerferie, pågår det akkurat nå et voldsomt bikkjeslagsmål ute på havet. Vi er midt i det kritiske værvinduet i Nordsjøen. Juni er nemlig måneden der bølgene er på sitt laveste, og energiselskapene må skynde seg å gjøre alt det tunge arbeidet på havbunnen før høststormene setter inn. Dette har utløst en akutt mangel på en helt spesiell type skip, nemlig subsea-fartøyene. Dette er de høyteknologiske, flytende anleggsmaskinene som legger kabler, installerer rørledninger og vedlikeholder alt utstyret som ligger på havbunnen. Den som eier disse skipene akkurat nå, sitter i praksis på en pengemaskin som går for fulle seil.

En perfekt storm av dobbel etterspørsel

Det som gjør subsea-sektoren så utrolig spennende akkurat nå, er at de opplever en drahjelp fra to helt forskjellige hold samtidig. Tidligere var disse skipene utelukkende avhengige av olje- og gassindustrien. Men i dag må de samme skipene også brukes til å bygge ut store havvindparker. Enten man skal koble opp en ny oljebrønn eller forankre en gigantisk vindturbin til havbunnen, trenger man akkurat de samme kranene, de samme robotene og de samme spesialiserte skipene. Det har oppstått en situasjon der grønn og fossil energi slåss om de nøyaktig samme verktøyene, og dette presser leieprisene på skipene opp til svimlende nivåer.

Hvorfor nye skip ikke kan redde markedet

I et vanlig marked ville høye priser ført til at det raskt ble bygget mange nye skip for å dekke behovet. Men i subsea-markedet er denne muligheten helt låst. Det tar mellom tre og fire år å designe og bygge et avansert subsea-skip fra bunnen av. I tillegg er byggekostnadene ekstremt høye, og verftene i Asia prioriterer andre oppdrag. Dette betyr at flåten vi har på vannet i dag, i praksis er den flåten vi må klare oss med i overskuelig fremtid. Rederiene som eier disse uerstattelige skipene i dag, har derfor et solid fysisk monopol. De kan diktere betingelsene og kreve skyhøye dagsrater fra energigigantene, som ikke har råd til å la prosjektene sine bli forsinket.

Fra gjeldskrise til utbyttefest på rekordtid

For bare få år siden var mange av de norske subsea-rederiene tynget av en enorm gjeldsbyrde etter forrige krise. Men den enorme kontantstrømmen de opplever i dag har endret alt på rekordtid. I stedet for å bruke pengene på risikable nybygg, bruker rederiene nå hver eneste krone til å betale ned gjeld i et voldsomt tempo. Dette gjør at risikoen i disse selskapene faller dramatisk for hver uke som går. Når gjelden blir borte og de høye ratene fortsetter å rulle inn, vil disse selskapene i løpet av kort tid forvandles til rene utbyttemaskiner. Dette er en fundamental endring som aksjemarkedet ennå ikke har tatt fullt inn over seg, og det skaper en fantastisk mulighet for investorer som gjør hjemmeleksen sin i sommer.

Følg det fysiske stålet

Du trenger ikke å lete etter kompliserte teknologiske trender for å gjøre det bra på børsen denne sommeren. Noen ganger er den beste strategien den aller enkleste: Finn ut hva verden har et akutt behov for akkurat nå, og kjøp de som kontrollerer det. Subsea-bølgen er det perfekte eksempelet på dette. Ved å eie selskapene som kontrollerer det fysiske stålet på havbunnen i en tid der etterspørselen eksploderer og tilbudet er låst, sikrer vi oss en posisjon med minimal nedside og enorm oppside. Mens andre tar ferie, fortsetter maskineriet på havbunnen å gå for fullt, og det er her de virkelige verdiene skapes i sommer.