Når teknisk analyse møter Trump

Slik verden er akkurat nå, er dette egentlig en helt normal hverdag i markedet. Makroøkonomien styrer i stor grad utviklingen i instrumentene Brent olje, Equinor og Frontline. Geopolitikk, renter, vekstforventninger og handelsstrømmer setter premissene, mens enkelthendelser ofte bare blir støy på veien.

Vi hadde de tre instrumentene på bordet for en liten tid tilbake som tekniske analyser: Brent olje (19.06.26) Equinor (11.06.26) Frontline (06.05.26). Når vi ser i bakspeilet, er fasiten alltid klarere enn utsikten var gjennom frontruten.

To av vurderingene traff ikke. Markedet valgte en annen vei enn forventet, og det er en del av spillet. Ingen treffer alt når usikkerheten er høy og nyhetsbildet endrer seg fra dag til dag.

Den overordnede makroforståelsen viste seg å være riktig, og bevegelsen som fulgte ga et kraftig utslag i de instrumentene som var mest eksponert mot utviklingen. De tekniske signalene lå også helt klare i chartene, med nivåer og formasjoner som pekte i samme retning som makrobildet.

Når analysen møter Trump

Formaliseringen av det tekniske signalene ga oppside slik det ble forespeilet og strukturen var i gang som meldt. Men så… Trump kom på banen et par dager etter siste analyse på oljen, og casene  for brentoljen og Equinor ble snudd totalt på hode. Iran var på gli.

Frontline som vi annonserte til kurs 420 den 06.05.26 – en analyse som ble satt når kursen var mellom 315-320 en plass – hadde treffpunkt på 422 intradag den 24.06.26. Den er 100% og et solid treff. Deretter reagerte kursen brått ned mot 400 dagen etter og er per nå på 403-nivået, så reaksjonen er helt som forventet. Vi solgte selv ut alt mot toppen og er ute av Frontline, der man nå ser at ratene er under press som setter kortsiktig begrensing på oppsiden. 

All informasjon er i chartet

I den makrodrevne verdenen vi befinner oss i nå, har teknisk analyse stor realverdi. Chartene fanger opp markedets forventninger, kapitalstrømmer og psykologi lenge før overskriftene forteller hele historien. Nettopp derfor er teknisk analyse et verdifullt verktøy for å identifisere sannsynlige utfall og viktige vendepunkter.

Samtidig må vi erkjenne at makro kan snu på et øyeblikk. Når geopolitikk, sentralbanker eller politiske beslutninger endrer spillereglene, kan også de sterkeste tekniske casene snu raskt. Det betyr ikke at den tekniske analysen var feil – det betyr at forutsetningene markedet bygget på plutselig ble endret. Teknisk har kort holdbarhet med andre ord for tiden på noen instrumenter.

President Trump snudde caset ved å innfri sentrale avtalepunkter med Iran for å få partene på gli mot en 60 dagers våpenhvile. Dermed endret både risikooppfatningen og forventningene seg raskt, og markedet måtte prise inn en ny geopolitisk virkelighet.

Brent olje reagerte umiddelbart, Equinor fulgte etter, og Frontline fikk drahjelp av de samme kreftene som preger energimarkedet globalt. Det som på forhånd så ut som et teknisk og makroøkonomisk case, ble i stor grad avgjort av politikk og diplomati.

Ny bunn i oljeprisen

Vi har nå etablert på nytt en teknisk bunn i oljeprisen. Om bunnen blir fundamentet for et nytt løft er derimot langt mer usikkert. Markedet har fått et pusterom, men usikkerheten rundt Midtøsten er på ingen måte borte. Reagerer Midtøsten, reagerer oljen.

For Equinor mener vi at risk/reward-forholdet igjen begynner å bli attraktivt. Vi har en tydelig teknisk støtte rundt 295-305 kroner som etter vår vurdering bør holde på nedsiden. Det utløser en ny teknisk inngang for vår del i en lengre sammenheng, samtidig som risikoen er relativt godt definert. Frontline kan man se mot 365 fra brudd ned fra 420 nivået og se hva som skjer der med volumet. For et skikkelig knekk ned på stortank kan 308 komme i spill igjen, men da må bunnen falle ut av ratene. Bare for å nevne det så er stortank inn mot sin lavvsessong, men krigen i Midtøsten har ført til store endringer i føringsveier og etterspørsel.

Short Hunter

Vi er nå i en fase der vi kan se at oljen og Equinor har satt en bunn etter noen dager med fall, så mulig oppside nå kan være teknisk drevet på nye fundamentale grunner. Tankrater reagerer ned slik at oppsiden en stund kan være tatt ut på Frontline og tankmarkedet generelt. Vi er gått short på Hunter Group som har hatt en sterk og eksplosiv vekst mot nesten 11 kroner, og kan se nedside mot 5,8 til 6,5 i chartet. 

Resultatet av analysene minner oss om en viktig sannhet i finansmarkedene: Det handler ikke om å ha rett hver gang. Det handler om å identifisere de store bevegelsene når de kommer, og la de beste idéene få betydning.

To bom og et megatreff

To bom og et megatreff. I sum en påminnelse om at markedet belønner dem som evner å se de store linjene – selv om veien dit sjelden er rett. Noen ganger ligger signalene åpne i chartene, men utfallet avgjøres likevel av beslutninger tatt langt utenfor markedets kontroll.

President Trump omskriver nærmest historien for hver eneste melding og uttalelse. Det er krevende i et marked som fortsatt reagerer momentant på de minste signalene fra Washington. Hva skjer dersom våpenhvilen viser seg å være så skjør at den ryker igjen? Da kan analysene fra begynnelsen av juni raskt komme tilbake i spill, både for olje og Equinor.

Slik er det tekniske livet. Vi analyserer sannsynligheter, mens markedet til slutt bestemmer fasiten – ofte styrt av makro, geopolitikk og storpolitiske beslutninger som ingen modeller fullt ut kan forutsi.