Oljeoverskudd i horisonten? Markedet utfordres av OPECs neste trekk

• OPEC+ forventes å øke produksjonen igjen
• Brent ned mot 50 dollar?

OPEC+ har igjen satt markedet i høyspenn ved å signalisere ytterligere produksjonsøkninger, til tross for vedvarende usikkerhet rundt etterspørselen og økende globale oljelagre. Etter måneder med stram forsyningskontroll og geopolitisk uro som har støttet oljeprisene, skifter fokuset nå mot en mulig overflod av råolje. Markedsaktører stiller seg spørsmålet: Har verdensøkonomien kapasitet til å absorbere mer olje uten at prisene presses nedover? Med svakere vekstutsikter i Kina, høyere prisnivåer i Vesten og økende konkurranse fra ikke-OPEC-produsenter, står OPEC+ overfor en krevende balansegang mellom markedsandeler og prisstabilitet.

Oljeprisen startet uken med et fall på 3 prosent på mandag, etter nyheter i helgen som kan signalisere økende oljeflyt i markedet, overskygget de geopolitiske risikofaktorene som bidro til å løfte Brent-prisen over 70 dollar mot slutten av forrige uke.

Rapporter fra Reuters indikerte at OPEC+ trolig ønsker å øke produksjonen for november. Produksjonsøkningen er en del av OPEC+ sin strategi for å slippe ut 1,65 millioner fat per dag av frivillige kutt ut i markedet som gruppen annonserte i april 2023. De 1,65 millioner fat per dag vil gradvis bli sluppet ut i markedet avhengig av tilstand og gruppen beholder fleksibiliteten til å bremse, pause eller reversere produksjonsøkningen. OPEC fortsetter å følge markedet nøye og gruppen på 8 produserende nasjoner bestående av Saudi Arabia, Russland, Irak, De forente arabiske emirater, Kuwait, Kazakhstan, Algerie og Oman vil møttes neste gang 5 oktober.

I London falt november-kontrakten for ICE Brent-råolje med 2,16 dollar til 67,97 dollar fatet i tynn handel. Den mer aktivt omsatte desember-kontrakten, som blir frontmånedskontrakten fra og med onsdag, endte på 67,06 dollar – ned 2,13 dollar for ukens første handelsdag.

På tirsdag fortsatte nordsjøoljen å falle, og etter en nedgang på 0,89 prosent ligger Brent på 66,49 dollar per fat.

I New York falt november-kontrakten for West Texas Intermediate (WTI) råolje med 2,27 dollar, og endte mandagen på 63,45 dollar fatet.

Den amerikanske lettoljen fortsatte også fallet på tirsdag og etter en foreløpig nedgang på 1,18 prosent ligger West Texas Intermediate på 62,70 dollar per fat.

Brent mot 50 dollar?

Gjenopptakelsen av råoljeeksporten fra irakisk Kurdistan til Tyrkia i helgen etter et opphold på 2,5 år kan dytte 230 000 fat per dag inn i det globale markedet relativt kjapt. Før oppholdet eksporterte Kurdistan omtrent 400 000 fat per dag, men på grunn av nasjonale raffineribehov vil eksporten være redusert.

Økt produksjon fra OPEC og ikke-OPEC nasjoner øker forventningene rundt et rekordoverskudd i markedet ifølge det Parisbaserte byrået, International Energy Agency (IEA). Med lavere etterspørselsvekst enn tiårs snittet i 2025 og 2026, vil dette legge press på oljepris og enkelte markedsaktører frykter oljepris ned mot 50-tallet.

IEA forventer en vekst i oljeetterspørselen på 680 000 fat per dag i 2025 og en etterspørselsvekst i 2026 på 700 000 fat per dag. IEA så svakere etterspørsel i Kina, India og Brasil de siste månedene og den årlige veksten på 600 000 fat per dag i andre kvartal 2025 kom utelukkende fra land utfor OECD. Forbruket i OECD var flat, mens japansk forbruk var på det laveste nivået på flere tiår ifølge IEA.

Den globale veksten i oljetilbud er oppjustert med 370.000 fat per dag til 2,5 millioner fat per dag i år, og med 620.000 fat per dag til 1,9 millioner fat per dag i 2026. Oppjusteringen kommer etter at de åtte OPEC+-medlemmene som var omfattet av frivillige produksjonskutt, 3. august ble enige om å øke produksjonen med ytterligere 547.000 fat per dag i september. Dermed blir de samlede kuttene på 2,2 millioner fat per dag, som ble avtalt i november 2023 og har vært gjeldende siden april, helt reversert.

OPEC+ sin produksjon av råolje og NGL vil nå stå for 1,1 millioner fat per dag av tilbudsveksten i år og 890.000 fat per dag i 2026. Til tross for betydelig vekst fra OPEC+, vil produsenter utenfor gruppen fortsatt lede an, med en tilvekst på 1,3 millioner fat per dag i 2025 og 1 millioner fat per dag i 2026, drevet av økt produksjon av amerikanske NGL, kanadisk råolje og offshore-olje fra USA, Brasil og Guyana.

En vandrelysten finansnerd med tydelige spor av graphomania og bibliofili i blodet. Hans første møte med markedet bortsett fra noen kornete aksjekurser på 28" tekst TV, var igjennom Odin fondene i 2000 – 2001. Der diversifiserte han pengene ut på ODIN Offshore, ODIN Norden og ODIN Finland, helt tilfeldig. Etter å først dyppet stortåen forsiktig ned i vannet ble han etter hvert hektet. I 2002 gjorde han sin første handel i en enkeltaksje, Selskapet hadde ticker symbolet, STL- eller Statoil på folkemunne. Der kastet han alle kortene i panikk etter en liten korreksjon noen måneder senere, han elsket det! Nå kombinerer han sine to hobbyer, skriving og finans og smelter dem sammen til en lidenskap.