Forventer høyere oljepriser i 2026

SB1 Markets' oljeanalytiker Teodor Sveen-Nilsen forventer høyere oljepriser i 2026, til tross for vedvarende bekymringer om overproduksjon. Han peker på at den inflasjonsjusterte oljeprisen ligger 15–20 dollar under det historiske snittet, og at Opec kan redusere produksjonen for å oppnå balanse i markedet, skriver Dagens Næringsliv.

«Vi vil sannsynligvis ikke få like stor overproduksjon neste år, pluss at Opec kan komme til å redusere produksjonen litt. Det gjør at vi tror det kan bli balanse i oljemarkedet mot slutten av neste år, men det forutsetter en tilbudsrespons og kanskje litt lavere Opec-produksjon. Samtidig er utfallsrommet stort», sier Sveen-Nilsen til DN.

Sveen-Nilsen trekker frem Equinor og det svenske oljeselskapet IPC som sine favoritter for 2026. Equinor handles ifølge analytikeren rundt 20 prosent billigere enn europeiske konkurrenter som TotalEnergies og Shell, og også lavere enn Aker BP og Vår Energi på utvalgte inntjeningsmultipler – noe han mener er uvanlig. Samtidig er sentimentet svakt. 

«Aksjen har vært dårlig mot sammenlignbare selskaper, mye drevet av misnøye rundt fornybarsatsingen. Samtidig er sentimentet rundt aksjen dritdårlig. Det skal ikke mye til før dette snur», sier han.

Når det gjelder IPC, viser analytikeren til at selskapet har økt produksjonen 4,5 ganger siden fisjonen fra Lundin i 2017 uten å vanne ut aksjonærene. Oppstarten av Blackrod-feltet i Canada og fallende capex mot 2027 kan gi et markant løft i fri kontantstrøm. Risikoen i oljemarkedet ligger ifølge Sveen-Nilsen primært på tilbudssiden, mens etterspørselen har holdt seg overraskende robust gjennom 2025 – selv med handelskonflikter og høyere tollsatser.