Tyskland jakter 3.750 milliarder euro – frykter AfD skremmer investorene

Den tyske regjeringen har satt seg som mål å mobilisere minst 3.750 milliarder euro i ekstra privat kapital frem mot 2040. Pengene skal bidra til å ruste opp Europas største økonomi etter flere år med svak vekst, høye energipriser og stadig hardere konkurranse fra Kina.

Men den sterke fremgangen til Alternative für Deutschland (AfD) kan gjøre salgsjobben vanskeligere, advarer Tysklands økonomiminister Katherina Reiche.

– Det kan skape bekymring, sier Reiche til Financial Times om hvordan internasjonale investorer vurderer AfDs voksende oppslutning.

AfD kan få historisk flertall

Advarselen kommer foran delstatsvalgene i Sachsen-Anhalt 6. september og Mecklenburg-Vorpommern 20. september. AfD ligger på rundt 41 prosent i Sachsen-Anhalt og 36 prosent i Mecklenburg-Vorpommern, ifølge ferske målinger.

I Sachsen-Anhalt kan partiet i ytterste konsekvens få absolutt flertall i delstatsforsamlingen. Det skyldes at flere mindre partier ligger rundt sperregrensen på fem prosent, slik at en stor andel av stemmene kan falle bort ved mandatfordelingen.

Et slikt resultat vil kunne gi AfD kontroll over en tysk delstatsregjering uten støtte fra andre partier – for første gang i partiets historie.

Reiche mener AfDs økonomiske program er en usammenhengende blanding av markedsmotstand og «sosialistiske elementer», uten et tydelig økonomisk konsept. Hun beskriver samtidig partiet som en av Vladimir Putins beste allierte i Tyskland.

Også Tanja Gönner, leder for den tyske industriorganisasjonen BDI, har advart om at AfD-deltakelse i en delstatsregjering vil skape politisk usikkerhet og svekke Tyskland som investeringsland.

Samler kapitaltoppene i Berlin

Den umiddelbare testen kommer 19. oktober, når regjeringen arrangerer konferansen «Invest in Germany» i Berlin. Opptil 200 internasjonale investorer er ventet, blant dem Goldman Sachs-sjef David Solomon og BlackRock-sjef Larry Fink.

Merz har selv en fortid som styreleder for BlackRocks tyske virksomhet.

Regjeringen ønsker særlig å lokke amerikanske kapitalforvaltere, canadiske pensjonsfond og investorer fra Midtøsten, Singapore og Japan. En del av salgsargumentet er muligheten til å kjøpe seg inn i den tyske «Mittelstand» – familieeide små og mellomstore industribedrifter hvor mange eiere står foran et generasjonsskifte.

Tyskland har hentet inspirasjon fra Emmanuel Macrons årlige «Choose France»-konferanse. Årets franske arrangement resulterte ifølge Financial Times i investeringsløfter på 93 milliarder euro.

Vil utløse 5.650 milliarder euro

Den private kapitalen skal komme på toppen av rundt 1.900 milliarder euro i planlagte offentlige investeringer frem mot 2040. Samlet snakker regjeringen dermed om investeringer på minst 5.650 milliarder euro.

Tyskland har lempet på den grunnlovsfestede gjeldsbremsen for å finansiere forsvar, nedslitt infrastruktur og ombyggingen av energisystemet. Målet er at statlige investeringer og garantier skal utløse langt større beløp fra private investorer.

Reiche hevder Tyskland fortsatt har sterke industriklynger, ledende forskningsmiljøer og høyt kvalifisert arbeidskraft, selv om den innenlandske debatten ofte preges av pessimisme.

AfD er samtidig ikke den eneste politiske risikoen investorene følger. Reiche viste ikke til konkrete investorer som allerede har trukket seg på grunn av partiets fremgang. Hun erkjente derimot at kapitalforvalterne er opptatt av om Merz-regjeringen faktisk klarer å gjennomføre reformene den har lovet.

Internt i regjeringskoalisjonen møter blant annet planene om pensjonsreform og fjerning av enkelte tidligpensjonsordninger motstand. Dermed kan regjeringens egen gjennomføringsevne bli minst like viktig for investeringsviljen som AfDs fremmarsj.