En stram vinter vil føre kursen opp igjen

Datoen er 8. November. Om en uke starter vi opp med julekuler og nyttårsraketter. Det vil være hver søndag frem til nyttår. I år som foregående år har vi brukt ufattelog mye tid på å kartlegge. 

Status for 2023, 2024 og 2025 er følgende. Dette er et snitt. Vi skrev om totalt 16 aksjer frem til første uka i januar. De 16 aksjene (i snitt) økte omsetning med 432 prosent i perioden.

Snittavkastning per selskap landet på 21,33 prosent (fra vi skrev og fire uker frem). Den høyeste avkastningen i en enkeltaksje ble over 300 prosent. 12 av de 48 aksjene vi skrev om steg mer enn 100 prosent. 

Så hva kjennetegner en julekule/nyttårsrakett?

Den store driveren er taperaksjer som har falt mye i verdi igjennom året. Investorer selger seg ofte ned i oktober/november for å realisere skattemessige tap før nyttår. 

Vi har kartlagt ni selskaper som tikker alle boksene. Vi kommer konsekvent til å velge selskaper som har lite penger på konto. Minst 40 millioner i balanse. Vi skal unngå å få en emisjon i fleisen. Selskapene vil ha en markedsverdi fra 75 millioner til 1 milliard. Historisk sett så ligger snittet på 350 millioner. Altså small-cap. 

For meg gjelder det også å detektere selskaper som kan være i en turnaroundfase. Der investorne er svært pessimistiske og stadig gått ned i pris for å selge aksjer. Men at det er håp fundamentalt sett. 

Siste måneden har jeg overvåket daglig handel, aksjonærlister og triggere. Dette skal bli morro. 

Ukens aksje: Overdreven juling?

Forrige ukes blodbad på Oslo Børs rammet energisektoren knallhardt, og Vår Energi var blant selskapene som fikk kjenne markedets vrede med tunge prosentfall dag etter dag. Men for investorer som løfter blikket forbi kortsiktig støy og oljeprisfall, fremstår nedsalget som en potensiell kjøpsanledning. Geopolitiske spenninger og en underliggende stram energibalanse i Europa taler for at aksjen kan stå foran en solid rekyl.

Geopolitikken som beinhard katalysator

Det europeiske energimarkedet balanserer fortsatt på en knivsegg. Den pågående og uforutsigbare krigen i Ukraina utgjør en konstant trussel mot kontinentets energisikkerhet. Skulle konflikten eskalere ytterligere, eller den gjenværende russiske gasstransitten gjennom Ukraina og andre europeiske rørledninger strupes fullstendig, vil vi raskt kunne se et nytt, brutalt prissjokk.

Når Europa nå i stor grad er prisgitt flytende naturgass (LNG) fra det globale markedet, skal det lite til før marginene skvises. En uvanlig kald vinter, kombinert med økt asiatisk etterspørsel eller produksjonsforstyrrelser i USA, kan sende energiprisene til nivåer som er vesentlig verre enn det vi ser i dag. I et slikt scenario prises frykt og krise raskt inn, og det er her Vår Energi trer inn som en av børsens mest potente posisjoner.

Direkte eksponert mot europeisk priskrise

Selskapets portefølje gjør aksjen til en tilnærmet ren proxy på europeisk energisikkerhet. Vår Energi sitter på betydelige gassreserver og selger en massiv andel av produksjonen sin direkte inn i det europeiske rørledningsnettverket (fra felter som Gjøa, Ormen Lange og Åsgard). Selskapet trenger ikke bekymre seg for svingende fraktrater på skip; ethvert byks i de europeiske gassprisene slår i stedet direkte og umiddelbart ned på bunnlinjen.

Porteføljen tåler en trøkk – og støtter opp om utbyttene

Ser vi under panseret på Vår Energi, finner vi ikke lenger en oljemygg, men en av Europas største uavhengige produsenter. Porteføljen er strukturert for å levere massiv, langsiktig kontantstrøm:

• Kritisk masse: Selskapet har nylig passert milepælen på 400 000 fat oljeekvivalenter per dag (kboepd), med en tydelig plan om å opprettholde et nivå rundt 350–400 kboepd langt inn i neste tiår.

• Kapasitet og kostnadskontroll (Hub-strategi): Selskapet sentrerer driften rundt fire kjerneområder på norsk sokkel (blant annet Balder/Ringhorne og Goliat). Denne hub-modellen gjør at nye funn i nærområdene raskt og kostnadseffektivt kan kobles på eksisterende infrastruktur, noe som holder utviklingskostnadene nede.

• Vekst og forlengelse av levetid: Kjøpet av BlueNord (tidligere Noreco) sikret produksjon og reserver på dansk sokkel, mens nylige byttehandler med Equinor (som operatørskapet på det store gassfunnet Peon) styrker den fremtidige gassproduksjonen. Dette sikrer at selskapet har reserver å tære på i mange år fremover, noe som er helt avgjørende for å opprettholde selskapets aggressive utbyttepolitikk.

Når markedet selger energiaksjer i flokk, skapes det ofte feilprising. Med en portefølje som pumper ut gass til et Europa som kun er ett geopolitisk feiltrinn unna en ny energikrise, har Vår Energi fundamentet på plass for å slå knallhardt tilbake når markedsuroen legger seg.