Fed hever renten – Wall Street snur ned etter Warshs advarsel

Skilling – best for norske brukere

BankID · Konto i NOK · MT4/MT5 · Norsk kundeservice · 49% av ikke-profesjonelle taper når de handler CFDer med denne leverandøren

Besøk Skilling

Den amerikanske sentralbanken hevet onsdag styringsrenten med 0,25 prosentpoeng, fra intervallet 3,50–3,75 prosent. Samtlige tolv stemmeberettigede medlemmer støttet beslutningen. Fed begrunner innstrammingen med at inflasjonen fortsatt er høy, og at renteøkningen skal bidra til en raskere tilbakevending til inflasjonsmålet på 2 prosent.

– Komiteen vil levere prisstabilitet, slår sentralbanken fast i uttalelsen.

Peker mot én heving til

Sammen med rentebeslutningen offentliggjorde Fed oppdaterte økonomiske prognoser. Her er rentebanen løftet tydelig sammenlignet med anslagene fra juni.

Mediananslaget for styringsrenten ved utgangen av 2026 er nå 4,1 prosent, mot 3,8 prosent i juni. Anslaget gjelder midtpunktet i renteintervallet og tilsvarer et intervall på 4,00–4,25 prosent – altså én ytterligere heving på 0,25 prosentpoeng fra nivået som ble vedtatt onsdag.

Rentediagrammet, det såkalte «dot-plottet», viser bred oppslutning om mer innstramming. Tolv av de 18 deltakerne legger til grunn et rentenivå ved årsslutt tilsvarende én ytterligere kvart prosentenhets heving. Fire ser for seg et nivå tilsvarende to nye hevinger, mens bare to legger til grunn samme rentenivå som etter onsdagens beslutning.

Også lenger frem er renteanslagene løftet. For utgangen av 2027 er medianen oppjustert fra 3,6 til 4,1 prosent. Dermed viser medianbanen ingen netto rentenedgang fra slutten av 2026 til slutten av 2027. Først i 2028 faller mediananslaget, til 3,9 prosent – fortsatt klart over junianslaget på 3,4 prosent.

Prognosene er deltakernes individuelle vurderinger av hva som vil være en passende pengepolitikk, ikke et bindende løfte fra rentekomiteen.

Inflasjonsmålet skyves ut i tid

Fed-toppene oppjusterer samtidig inflasjonsanslagene for inneværende år. Prisveksten målt ved PCE-indeksen ventes nå å bli 3,7 prosent i 2026, opp fra 3,6 prosent i juni. Kjerneinflasjonen, som utelater mat og energi, anslås til 3,4 prosent, mot tidligere 3,3 prosent.

Tilbakevendingen til inflasjonsmålet ser også ut til å ta lengre tid. I juni var mediananslaget at samlet PCE-inflasjon skulle falle til 2 prosent i 2028. Nå er anslaget for dette året oppjustert til 2,1 prosent, mens kjerneinflasjonen ventes å ligge på 2,2 prosent. Først i 2029 ligger begge inflasjonsmålene på 2 prosent i medianprognosene.

Usikkerheten trekker dessuten i retning av at prisveksten kan bli høyere enn ventet. I risikovurderingene mener 17 av 18 deltakere at risikoen rundt deres anslag for samlet PCE-inflasjon er skjevfordelt mot oppsiden. For kjerneinflasjonen gjelder det 15 av 18.

Ser sterkere vekst og lavere ledighet

De høyere renteanslagene ledsages ikke av et svakere syn på amerikansk økonomi. Tvert imot oppjusteres vekstanslaget for 2026 fra 2,2 til 2,3 prosent, og for 2027 fra 2,3 til 2,4 prosent.

Arbeidsledigheten ventes nå å ligge på 4,1 prosent i fjerde kvartal både i år og neste år, mot tidligere anslag på 4,3 prosent. Medianprognosen viser deretter uendret ledighet på 4,1 prosent gjennom 2028 og 2029.

I rentebeslutningen beskriver Fed den økonomiske veksten som solid, produktivitetsveksten som sterk og kapitalinvesteringene som robuste. Innenlandsk etterspørsel har holdt seg godt oppe, til tross for betydelig usikkerhet knyttet blant annet til geopolitisk utvikling. Sysselsettingen har ifølge sentralbanken vokst i takt med arbeidsstyrken, mens arbeidsledigheten har endret seg lite.

Begrenset markedsreaksjon

Ingen av de amerikanske indeksene fikk voldsomme utslag rett i etterkant av rentebeskjeden. 

– Ingen store bevegelser, det var som ventet. Litt sterkere dollar . Litt lavere gull, og flat til litt opp på børsene. Ventes en heving til i år. Så får vi se om det er nok til å roe ned den lange enden (10+ år) som nok er nøkkelen for børsene på lengre sikt, sier Lennart Clausen i Skilling. 

Investorene vender nå blikket til Kevin Warshs pressekonferanse for flere signaler enn i den relativt fåmælte pressemeldingen. 

Warsh snakker børsene ned og rentene opp

S&P 500 og Nasdaq ga fra seg tidligere oppgang under Warshs pressekonferanse. Kort etter pressekonferansen var Dow Jones ned 1,20 prosent, tilsvarende 623 poeng. S&P 500 falt 0,46 prosent, mens Nasdaq var ned 0,09 prosent – etter å ha vært 0,5-0,7 prosent i pluss da rentebeskjeden kom. 

– Inflasjonen er for høy og har vært det for lenge, sa Warsh. Han understreket at sommerens inflasjonstall ikke viste noen vesentlig bedring i de underliggende trendene, og at for mange priskategorier fortsatt hadde en prisvekst over 3 prosent. Fed var dermed ikke tilstrekkelig trygg på at inflasjonen beveget seg raskt nok mot målet.

Samtidig beskrev Warsh en økonomi som var blitt sterkere, med bedring i nyansettelser, selskapsinntjening og investeringer. Han sa det var vanskelig å betegne de samlede finansielle forholdene som innstrammende. Rentehevingen innebar derfor at Fed fjernet noe av stimulansen, ifølge sentralbanksjefen.

I obligasjonsmarkedet steg den amerikanske toårsrenten under pressekonferansen til rundt 4,72 prosent, det høyeste nivået siden juli 2024. Før rentebeslutningen lå den rundt 4,60 prosent. Tiårsrenten steg samtidig tilbake til rundt 5 prosent, fra om lag 4,95 prosent før beslutningen. Oppgangen reverserte dermed mye av rentenedgangen tidligere på dagen.

Mens Warsh snakket, økte også markedets forventninger til videre innstramming. Ifølge Financial Times ble tre ytterligere rentehevinger på 0,25 prosentpoeng frem til september 2027 fullt priset inn, hvorav én før utgangen av inneværende år. Før møtet lå prisingen mellom to og tre hevinger.

Din nordiske CFD-megler – bygget for norske tradere

• BankID & norsk kundeservice
• Konto i NOK
• Innskudd til norsk bank
• MT4, MT5, cTrader & TradingView

Besøk Skilling

49% av ikke-profesjonelle taper når de handler CFDer med denne leverandøren