Baktung Bitcoin snubler inn i september

Bitcoin falt under 110.000 dollar fredag, og handles nå rett over 108.000 dollar etter å ha testet nivåer rundt 111.500 tidligere på dagen. Nedgangen markerer et fall på rundt 13 prosent fra den ferske all time high på 124.000 dollar – og minner markedet om at september historisk sett har vært kryptovalutaens svakeste måned.

Det brede kryptomarkedet fikk også en smell. Ethereum dykket til 4.300 dollar, ned fem prosent intradag, mens XRP og flere andre ledende tokens fulgte etter. Totalt mistet markedet mellom 100 og 200 milliarder dollar i verdi på én dag, ledsaget av 400–900 millioner dollar i tvangslikvidasjoner av gearede posisjoner.

Fire drivere bak fallet

Opsjonsutløp og tekniske problemer
Nær 14–15 milliarder dollar i Bitcoin- og Ethereum-opsjoner utløp fredag, noe som forsterket volatiliteten. Et kortvarig futures-nedbrudd på Binance bidro til panikk blant tradere og trigget tvangssalg.

Whale- og minersalg
En stor aktør dumpet 24.000 BTC sist søndag – verdt om lag 2,7 milliarder dollar – og skapte kjedereaksjoner i markedet. Samtidig solgte minere bitcoin for rundt 485 millioner dollar for å dekke løpende kostnader.

Makrousikkerhet
Sterkere enn ventet BNP-vekst i USA (3,3 % mot 3 % estimat) og stabil arbeidsledighet reduserte forventningene om raske rentekutt fra Federal Reserve. Inflasjonen på 2,6 prosent, mens kjerneinflasjonen tikket opp en desimal til 2,9 prosent, holder seg godt over Feds inflasjonsmål.

Teknisk avvisning og gevinstsikring
Bitcoin klarte ikke å bryte motstanden ved 113.000–114.000 dollar tidligere i uken. Etter en sterk august-oppgang valgte mange investorer å sikre gevinster før månedsslutt.

September – Bitcoins skrekkmåned

Historisk har september vært en beryktet måned for Bitcoin. Tall fra Bitwise viser at snittavkastningen siden 2010 er –4,7 prosent, den eneste måneden med negativ utvikling i snitt. Til sammenligning har oktober og november gitt gjennomsnittlig avkastning på henholdsvis 27,3 og 38,5 prosent.

Sesongmønsteret kan dermed forklare noe av den økte forsiktigheten blant investorer.

Rentekutt i sikte?

Til tross for sterkere makrotall i USA holder markedet fast på en høy sannsynlighet for rentekutt fra Federal Reserve 17. september. Sjeføkonom Kyrre M. Knudsen i Sparebank 1 Sør-Norge peker på at inflasjonstallene kom inn som ventet, og at rentenivået fortsatt er høyt, noe som gjør et kutt sannsynlig».

Arbeidsmarkedsrapportene neste uke kan bli avgjørende for sentralbankens beslutning.