Skal Equinor stupe?

Dette er ikke et teknisk spørsmål, men et fundamentalt spørsmål om veien videre på usikkerhet i Midt Østen og utviklingen der selskapet følger olje og gass prisene tett. Teknisk følger man signalene i chartet, noe vi ser nærmere på under. Rent teknisk skal Equinor stupe - mot 240-260 nivået igjen! Men, fra hvor - og hvor fort er spørsmålet?

Rent teknisk er saken klar. Potensialet på oppsiden er tatt ut. Dette ser man ved at kursen har beveget seg opp og over den fallende topplinjen i trendkanalen, som er satt som en parallell til den laveste linjen i kanalen. Trendkanalen er tegnet ut fra den fallende hovedtrenden som har preget aksjen de siste to årene. Når kursen når den øvre parallellen i en slik struktur, indikerer det ofte at mye av oppsiden innenfor den etablerte trenddynamikken allerede er realisert, og at bevegelsene ikke er bærekraftig - men basert på et kraftig forstyrret makrobilde.

Men - det fundamentale bestemmer! Går oljen til himmels følger oljeaksjene etter, men logikken er så stor på at President Trump ønsker, og er avhengig av lave oljepriser for å ha en sjans i mellomvalget. Motstridene er det at Iran sitt våpen er at oljen blir sky high. Verden er utsatt for et maktspill i oljen og mange investorer handler kun på overskriftene.

Ser man dette i sammenheng med treårstrenden fra 18. oktober 2023, kom kursen tidligere opp i området rett over 380 - dersom bruddet skjer oppover ut fra makromessige forhold. Dette nivået kan på sikt komme i spill igjen dersom markedet etablerer ny styrke, men slik det tekniske bildet fremstår nå, er hovedscenariet at aksjen følger et mer normalt forløp innenfor den nedadgående trenden man har sett over flere år.

Det beregnede bruddsignalet vårt rundt 331 er allerede tatt ut, noe som også kan indikere at oppsiden i denne runden er realisert. Samtidig viser indikatorbildet tegn til avtagende styrke på et overkjøpt RSI område, sammen med at man bør kunne miste noe moment fremover. Den langsiktige RSI-indikatoren ser man klart ligge i et overkjøpt område, noe som ofte sammenfaller med at oppgangen begynner å miste kraft. 

I det langsiktige tekniske bildet peker derfor strukturen ned mot 260-nivået, med videre potensial mot 240-sonen, hvor de nedre volumsonene ligger. Det er også etablert en volumsone på 300 nivet etter siste makrobevegelser. 

Vi legger mye vekt på volumsonene i våre analyser, der de representerer der man kan søke balanse i chartet. Dette sett opp mot de lange gjennomsnittsignalene som lang EMA200 signalet, som også ligger på 260 nivået. Derfor kan man teknisk si at aksjen skal tilbake til nedre volumsoner på 240-260 nivået, når makrobilde snur til et mer normalt anliggende. 

Volumsoner er viktige fordi de viser hvor markedet tidligere har funnet balanse mellom kjøpere og selgere. Områder med høyt volum representerer ofte stabile prisnivåer hvor markedet kan finne støtte eller motstand. Områder med lavere volum representerer derimot ubalanse, hvor prisen gjerne beveger seg raskere. Når markedet korrigerer etter en oppgang, søker kursen derfor ofte mot slike volumsoner for å etablere ny balanse i markedet.

De to chartene ovenfor viser på det første at man har nådd en topplinje i det langsiktige chartet. Chart nr 2 viser at topplinjen er i brudd og kan signalisere en reprising av aksjen mot et høyere nivå. Ut fra at opptrenden  har vært såpass sterkt drevet av unormale hendelser i makrobilde, vil vi anta at man kan se overkjørte tekniske signaler som et falskt brudd ut av trenden. Det er det samme som vi så i tank, f.eks Frontline på 388 noe som var sterkt overkjørt av trenden. Den kom ned igjen til vårt signal på 280-290 sonen relativt fort. Skal Equinor gjøre det samme? Det kommer alt an på makrobilde, og om oljen blir presset videre opp og forbi 120 nivået. 

Hva viser kortsiktig chart?

På det kortsiktig 30 dagers chartet nedenfor viser fortsatt en overordnet stigende trend, men strukturen i den siste delen av bevegelsen antyder at markedet kan være i ferd med å utvikle en  toppformasjon i form for en wegde-formasjon. Brudd over nivået på 350 vil tilsi om dette skal skje eller ikke, men midt i dette bilde vil til syvende og sist bli at toppen settes der aksjen befinner seg når en melding om at krigen er over, Hormuz stredet er åpnet, eller tilsvarende. Da først skal aksjen nedover rent fundamentalt. 

Samtidig ser man tegn til svekket momentum i indikatorene. RSI viser fallende topper, noe som innebærer at selv om prisen har vært relativt høy, har styrken i oppgangen ikke avtatt noe særlig. Dette er ofte et tegn på at kjøpsmomentet i markedet svekkes og at opptrenden kan være i ferd med å miste kraft, ettersom man får gjentatte akselerende faser som rent teknisk er et tegn på at toppen er nådd. Vi ser flere gap nå mot slutten av trende, som er med på å sette en topp.

Dersom man for en uventet opptrend i oljen som følge av konflikten i Midt Østen, kan man se et videre reprising over strukturen som vi har i dag i det kortsiktige chartet. Da kan man se mot 380 nivået som tidligere omtalt. 

På nedsiden vil et sentralt nivå i det kortsiktige chartet ligger rundt 275-280 nivået. Dette området fremstår som et potensielt bruddnivå dersom strukturen skulle utvikle seg bearish. Rundt dette nivået finner man flere tekniske elementer samlet: en Fair Value Gap (FVG) like over en tidligere Break of Structure (BOS), samt et Gap Open fra rundt 281. Slike nivåer fungerer ofte som magneter i chartet dersom kursen bryter ut av en etablert trendstruktur, fordi markedet gjerne søker tilbake til områder hvor likviditeten tidligere var lav.

Dersom et brudd under dette området skulle inntreffe, kan det gi et videre bearish signal mot området rundt 240-260 nivået. Dette nivået sammenfaller med tidligere støtte og representerer et naturlig neste tekniske nivå i chartet. Ser man enda litt lengre ned i strukturen, ligger en tydelig volumrelatert sone på 90-dagers volumprofilen rundt 250–255. Denne sonen fremstår som et viktig område også i et større tidsperspektiv, ettersom den sammenfaller med støtteområder i det langsiktige chartet.

På oppsiden vil et varig brudd over toppen rundt 350 endre det tekniske bildet betydelig. Et slikt brudd vil i praksis invalidere den potensielle wegde-formasjonen og indikere at den underliggende opptrenden fortsatt er intakt, med mulighet for videre oppside.

Samlet sett viser chartet en aksje som fortsatt befinner seg i en stigende hovedtrend, men hvor momentumet avtar og hvor strukturen åpner for utviklingen av en mulig toppformasjon. De viktigste nivåene å følge videre vil derfor være området rundt 350 hvor topp strukturen kan formes på close kursene fremover. 

Equinor skal nok ikke stupe, men har et potensiale for en lengre nedside når løsning på konflikten er på bordet, på bakgrunn av oljen som skal kjøles tilbake til gamle nivåer rundt 60$ nivået. Som alltid i teknisk analyse må utviklingen vurderes løpende, ettersom markedet kan validere eller invalidere slike strukturer over tid.