Bitcoin på knivseggen: Kan falle tilbake til 60.000 dollar

Bitcoin har gjennom den siste perioden levert flere teknisk viktige signaler som gjør området vi nå befinner oss i særlig interessant. Det sentrale utgangspunktet i chartet er vårt beregnede bruddsignal rundt 60,9k, som ble tatt ut etter nedgangen fra toppområdet rundt 126k da bruddet kom på rundt 97k. Dette bruddet kom samtidig i et område hvor den langsiktige opptrenden møter sitt 61,8 % Fibonacci-retracement, rundt 58–60k. Det gir sonen høy teknisk betydning og gjør den til et naturlig område å følge dersom markedet senere skulle komme tilbake.

Reaksjonen fra bruddsignalet var i første omgang konstruktiv. Bitcoin beveget seg opp gjennom den fallende trendlinjen som har definert nedtrenden fra 126k, vist med den orange linjen i chartet. Dette er et vesentlig signal. Når en såpass tydelig nedtrend brytes, åpner det teknisk for at markedet kan være i ferd med å etablere en større bunnstruktur.

Selve bruddet ble også støttet av volum og etterlot et gap/FVG i området hvor bruddet fant sted. Det styrker betydningen av bevegelsen. Et trendbrudd av denne typen skal normalt kunne gi rom for en reaksjon tilbake mot tidligere lokale topper, og det var nettopp det Bitcoin gjorde.

Etter bruddet fikk markedet oppgangen mot 80k-området, som representerte forrige lokale topp og første naturlige oppsidemål.

Her blir strukturen mer interessant.

Rally på tomgang

Bitcoin klarte å ta ut området, men fikk ikke den videre ekspansjonen man ideelt sett ønsker å se etter et større trendbrudd. Markedet klarte med andre ord ikke å etablere en tydelig ny høyere topp før salgspresset igjen kom inn.

Området mellom omtrent 80 og 85k er samtidig teknisk tungt. Her finner man både tidligere toppstruktur og 38,2 % Fibonacci-retracement rundt 84,1k. Det er derfor ikke overraskende at markedet møter motstand her.

Det viktige er hva som skjer etter reaksjonen.

Når et marked bryter en lang nedtrend, reagerer opp mot tidligere topp og deretter begynner å korrigere, blir spørsmålet om korreksjonen etablerer en høyere bunn. Det er dette som nå vil være avgjørende for om bruddet fra 60k-området skal utvikle seg videre til en mer varig reversalstruktur.

Første nivå å følge på nedsiden ligger rundt 72k.

Dette er et interessant område fordi flere tekniske faktorer samles her. 50 % Fibonacci-retracement ligger rundt 71,2k, samtidig som flere av de glidende gjennomsnittene befinner seg i samme område.

Det gjør 71–73k til en naturlig støttesone.

Så lenge markedet klarer å stabilisere seg her, vil man fortsatt kunne lese strukturen som en potensiell høyere bunn etter bruddet av nedtrenden fra 126k.

Det ville i så fall gi en teknisk struktur hvor Bitcoin først etablerte bunnen rundt 60k, deretter brøt nedtrenden, testet 80k og så korrigerte tilbake mot 72k før et nytt forsøk høyere.

Det er en langt sterkere struktur enn dersom markedet faller direkte tilbake mot området hvor det opprinnelige bruddsignalet ble etablert.

Tilbake til 60-tallet?

Dersom 72k ikke holder, vil oppmerksomheten igjen rettes mot området rundt 60,9k.

Her ligger også 61,8 % Fibonacci-retracement for den lange opptrenden, rundt 58,5k. Det gjør området mellom omtrent 58 og 61k til den viktigste langsiktige støttesonen i chartet.

Det var her markedet først leverte bruddsignalet, og det var her grunnlaget for den senere oppgangen ble etablert.

Chartet ovenfor viser Bitcoin på et 5-års intervall. Der ser man de store bevegelsene fra 15k til 126k, og deretter nedtrend til rundt 60k. Skal bruddet av den langsiktige nedtrenden utvikle seg til en større reversal, bør dette området i utgangspunktet ikke brytes på en etablert måte.

Et nytt fall tilbake hit trenger isolert sett ikke å være negativt. Markedet kan teste tidligere bruddområder flere ganger. Men et klart og etablert brudd under denne sonen vil svekke argumentet om at bevegelsen opp gjennom den orange trendlinjen representerte starten på en ny langsiktig opptrend.

Da må man i større grad begynne å se mot de underliggende støttesonene.

Under 58–61k ligger neste interessante område rundt 53,9k.

Dette nivået sammenfaller med tidligere markedsstruktur og bunnen av FVG-/ubalanseområdet som er synlig i chartet. Dermed får sonen teknisk betydning dersom Bitcoin skulle miste bruddsignalet fra 60k.

Under dette ligger ytterligere støtte rundt 48–49k.

Jo lenger markedet beveger seg ned gjennom disse nivåene, desto svakere blir naturligvis reversalstrukturen. Et brudd gjennom både 60k og 53–54k vil innebære at markedet igjen beveger seg ned i områder hvor den større opptrenden i langt større grad blir utfordret.

Lenger ned i det langsiktige chartet finner man et område mellom omtrent 25 og 30k hvor volumprofilen viser vesentlig lavere historisk volum.

Dette området bør ikke nødvendigvis tolkes som en støtte i seg selv. Lavvolumssoner fungerer ofte som områder hvor markedet kan bevege seg relativt raskt dersom pris først kommer inn i sonen.

Derimot ligger det historisk prisstruktur rundt 24–26k, som tidligere er pekt ut som et mulig ekstremområde dersom markedet skulle oppleve en langt kraftigere korreksjon.

Et slikt scenario vil imidlertid kreve flere større tekniske brudd først.

For at markedet skal bevege seg helt ned mot 25–30k, må både 72k, 60k, 53–54k og deretter 48–49k brytes. Derfor fremstår dette først og fremst som et langsiktig risikoscenario snarere enn det tekniske hovedbildet slik chartet står nå.

En slik utvikling vil trolig også måtte ses i sammenheng med et betydelig svakere makrobilde, eksempelvis kraftige bevegelser i rentemarkedet og et bredere fall i det amerikanske aksjemarkedet.

RSI viser samtidig at momentumet har falt tilbake etter oppgangen mot 80k.

Indikatoren har kommet ned fra de høyere nivåene og beveger seg igjen mot et mer nøytralt område. Det understøtter bildet av at den første oppadgående impulsen har mistet noe kraft.

Samtidig er ikke RSI i en posisjon som alene bekrefter en større bearish struktur.

MACD viser mye av det samme. Momentumet brøt positivt opp under reaksjonen fra bunnen, men har den siste tiden begynt å svekkes igjen. Det gir først og fremst signal om at den kortsiktige oppgangen trenger ny kraft dersom 80–85k skal utfordres på nytt.

Teknisk konklusjon

Det langsiktige chartet viser etter min vurdering først og fremst en potensiell bunnstruktur som fortsatt mangler endelig bekreftelse.

Det viktigste positive signalet er at Bitcoin har brutt den fallende trendlinjen fra toppområdet rundt 126k. Bruddet kom med volumstøtte og fra et teknisk viktig område rundt 60k, hvor også 61,8 % Fibonacci-retracement ligger.

Reaksjonen opp mot 80k var derfor teknisk naturlig.

Utfordringen er at markedet foreløpig ikke har klart å etablere den tydelige høyere toppen som normalt ville gitt sterkere bekreftelse på en større trendendring.

Dermed blir 72k første viktige test.

Holder dette området og markedet etablerer en høyere bunn, vil strukturen fortsatt være konstruktiv og åpne for et nytt forsøk mot 80–85k.

Brytes 72k, flyttes oppmerksomheten tilbake mot den langt viktigere sonen rundt 58–61k. Først dersom også dette området svikter, blir 53–54k og senere 48–49k reelle hovednivåer på nedsiden.

Det viktigste spørsmålet fremover er derfor ikke nødvendigvis om Bitcoin umiddelbart bryter 80k igjen, men hvor neste større bunn etableres.

Det er denne bunnen som vil fortelle mest om bruddet av nedtrenden fra 126k faktisk var starten på en større reversal – eller kun en kraftig reaksjon innenfor en fortsatt svak langsiktig struktur.