(+) Equinor-analyse: signaler peker mot ny bunn

Equinor-aksjen har opplevd en kraftig nedtur det siste året og handles nå nær det laveste nivået siden 2021. Denne ferske teknisk analysen peker mot videre svakhet, drevet av negative signaler fra både oljepris og sentrale indikatorer. Analysen advarer om at støttenivåene er svake, og at ytterligere fall kan komme dersom markedet ikke finner fotfeste. Samtidig fremheves shippingsektoren som en mulig sikring mot videre nedgang i energisektoren.

Equinor ASA (EQNR) er et av Norges ledende energiselskaper med global virksomhet innen olje, gass og fornybar energi. Aksjen er notert på Oslo Børs og inngår i hovedindeksen OBX, noe som gjør den til en av de mest omsatte på markedet. Med stor betydning for energisektoren og høy følsomhet for råvarepriser, tiltrekker Equinor seg både langsiktige investorer og kortsiktige tradere. I denne analysen ser vi på aksjens tekniske utvikling i et marked preget av høy volatilitet.

Ticker: EQNR

• Dagens kurs: 239,2
• Motstand: 250,8 – 254,1 -281,7
• Støtte: 234,7
• Lang EMA200: 271,2
• Kort ema200: 243,4
• 52 Weekly range: 233.60 – 313.35
• 1 års endring: -10,3 %
• Teknisk kursmål: 210

Til informasjon ligger det begrunnelse og forutsetninger for vårt tekniske kursmål gjennom analysen. Teknisk kursmål er beregnet noe fremover i tid, men oppgitte støtte- og motstandsnivåer er som regel tatt ut fra et kortere bildet.

Dersom man ønsker å lære seg teorien bak analysene for å få en bedre forståelse, anbefaler vi å lese Aksjefrue sin teoridel.

Tjenesten er levert av: Aksjefrue.no v/Trond Yngve Hansen, X/Twitter: @trondyman

Lyst å sjekke ut hvem vår tekniske analytiker er, sjekkwww.trondyman.no

1. KORTSIKTIG PERSPEKTIV

Vi har gitt en kortsiktig analyse nedenfor som viser instrumentet for et kortsiktig tidsintervall og indikerer hvor vi står i den kortsiktige trendutviklingen.

Equinor har hatt en volatil reise i takt med oljeprisen, som har opplevd store svingninger i et marked preget av høy usikkerhet. I det korte bildet kan man observere et markant fall fra nivået rett over 280 kroner og ned mot området rundt 235 kroner. Dette fallet kom som en reaksjon på fundamentale nyheter knyttet til selskapet. Etter at aksjen traff bunnen, har den beveget seg sidelengs og dannet en bunnformasjon i form av et rektangel, noe som kan indikere en konsolideringsfase før videre kursutvikling.

Dette rektangelet har imidlertid liten støtte ut fra kursvolumet som er registrert i dette området, noe som svekker formasjonens tekniske betydning. I tillegg kan man trekke et par korte trendkanaler som peker nedover og underbygger en potensiell videre nedside dersom aksjen faller ut av rektangelet, der man har lagt på en hvit sekundærtrend og en gul sekundærtrend med ulike falltakter.

Det finnes støtte på nivået rundt 235 kroner, nærmere bestemt ved 234,7, men denne støtten fungerer først og fremst som en støtdemper for fallet fra 280-nivået, og utgjør ikke en etablert horisontal støtte i et lengre teknisk perspektiv. Slike signaler har som regel begrenset teknisk tyngde. Dersom kursen likevel danner grunnlag for en ny test som holder seg rundt de samme nivåene, kan dette bli betydningsfullt. Det vil i så fall kunne indikere en mulig dobbeltbunn, hvor en rekyl over forrige topp på 254,1 kroner vil kunne bekrefte formasjonen.

Ettersom fallet ble utløst av negative fundamentale nyheter, åpner det også for en teknisk vurdering av ytterligere nedside utover den første reaksjonen. For å få bedre innsikt i hvor aksjen eventuelt kan finne mer robust støtte, må man trekke opp linjene i et lengre tidsperspektiv. Dette innebærer å identifisere tidligere etablerte støtteområder med høyere teknisk betydning og historisk volumgrunnlag, som kan fungere som mer troverdige nivåer for en potensiell bunnformasjon på lengre sikt.

I det korte bildet kan man også vurdere at reaksjonen etter det fundamentale fallet har skapt et mulig bearflagg for de siste bevegelsene de siste 14 dagene. Bearflagget er for så vidt under bekreftelse, og brytes det mer ned på nedsiden – vil det skapes et klart brudd under 234,7-nivået. Dette kan åpne for videre fall ned mot den nedre linjen av den gule sekundære trendkanalen, som er tegnet inn rundt 211-nivået. Dette gir en teknisk projeksjon som peker mot ytterligere svakhet dersom støtten ikke holder.

På oppsiden, dersom det etableres en dobbeltbunntest som holder og signaliserer at kjøperne er på plass igjen, kan man teknisk se for seg en ny test av toppen i månedsdiagrammet, der 280-nivået igjen kan komme i spill. For at dette scenariet skal være realistisk, må aksjen først bryte gjennom motstandsnivåene ved 245,1 og 250,8 kroner, og det må skje med økt volum og moment for at nivåene skal tas ut og bekrefte en videre oppside.

Samtidig peker enkelte tekniske indikatorer mot at markedet fortsatt er preget av usikkerhet. RSI viser fallende momentum, og signalene derfra svekker i øyeblikket sannsynligheten for en umiddelbar vending opp. MACD-indikatoren viser derimot noe mer nyansert bilde, med stigende bunner – noe som kan indikere at nedgangen er en forbigående korreksjon innenfor en større bevegelse. Dersom dette scenariet slår til, kan en bevegelse ned mot 211-nivået representere en midlertidig test før en eventuell ny oppgang.

2. LANGSIKTIG PERSPEKTIV

Nedenfor har vi gitt en langsiktig analyse som viser instrumentet for et lengre tidsintervall og indikerer hvor vi står i den langsiktige trendutviklingen.

I det langsiktige bildet, representert ved ettårschartet, fremstår en klar nedadgående trend gjennom hele perioden. Mot slutten av chartet ser man en akselererende bevegelse nedover, noe som ofte kan signalisere at markedet nærmer seg et punkt der det forsøker å etablere en bunn. Denne utviklingen støttes av et salgssignal etter bruddet under støttenivået ved 241, hvor teknisk projeksjon peker videre ned mot 211-nivået.

Videre viser det langsiktige glidende gjennomsnittet, EMA200, en tydelig fallende takt og ligger for øyeblikket an ved 271. EMA200 fungerer ofte som en teknisk “magnet” i chartet, og kursen har en tendens til å teste dette nivået fra undersiden før en eventuell ny trend etableres. Ettersom snittet er fallende, kan en slik test komme inn lavere enn dagens nivå, noe som gjør det sannsynlig at kursen møter dette nivået igjen, men på lavere prisnivå enn tidligere.

På nedsiden kan man nå se mot en potensiell test av 230-nivået som første støttenivå. Dersom dette ikke holder, ligger neste viktige støtte ved 220, før man når ned til vårt tekniske kursmål på 210-nivået. Dette scenariet støttes av en bearflagg-formasjon som har utviklet seg etter det siste fallet, og som underbygger videre nedsidepotensial. Denne formasjonen sammenfaller med den gule sekundære parallellen vi har lagt inn, hvor fallnivåene på undersiden av kanalen danner den tekniske strukturen for trendkanalen videre nedover. Det er i dette området nedsiden har sitt potensial, støttet av den sekundære fallkanalen og tidligere etablerte støttenivåer som sammen gir en teknisk ramme for videre kursutvikling.

Det er, ut fra vår vurdering i et teknisk perspektiv, sannsynlig at området rundt 210–220 kroner skal kunne tas ut. Dette støttes ytterligere av utviklingen i Brent-oljen, der tekniske signaler etter siste test på 68-nivået peker mot videre nedside. Brent har anliggende støtte rundt 63, men gitt dagens setup ser det ut til at dette nivået står i fare for å brytes. Skjer det, åpnes det for en test av 60-nivået, og i forlengelsen av det, en mulig ny bunntest ned mot 58-nivået – spesielt dersom makrobildet igjen skulle skifte mot økt usikkerhet, kombinert med effekten av OPEC+ sin annonserte produksjonsøkning. Dette svekker energimarkedets støttenivåer og gir ytterligere press på Equinor-aksjen.

Man ser også sviktende momentum i RSI- og MACD-indikatorene i det langsiktige bildet, på samme måte som i det kortsiktige chartet. RSI viser en klar avmatting, og MACD har ikke klart å etablere en positiv vending, selv med stigende bunner i kortere intervaller. Dette bekrefter bildet av svakhet og støtter forventningen om videre nedside på kort sikt, som igjen peker mot de identifiserte trendene og støttenivåene i det langsiktige chartet.

På oppsiden kan man identifisere noen åpne gap som ligger opp mot 277-nivået, noe som også harmonerer godt med motstandsnivået rundt 280 i det kortsiktige bildet. I tillegg finner man i det langsiktige chartet en tydelig volumsone rundt 270-nivået, samt teknisk støtte fra topplinjen i den gule sekundære kanalen, som nå fungerer som motstand.

Som vi ser på volumchartet ovenfor, ser man tydelig volumsonen som ligger på 270 nivået. Dette vil være magneten på oppsiden når nedsiden er tilstrekkelig testet ut for sin bunnstøtte. Dette området representerer dermed et realistisk oppsidemål ved en eventuell vending etter test av 210–220-nivået. Ved et slikt underliggende retest-scenario vil det være naturlig å se mot 270-nivået som et første mål for rekyl og potensiell reversering, slik det er illustrert på ettårschartet.

Det som er tankevekkende, er at man nå må tilbake til nivåer fra november 2021 for å finne tekniske støttenivåer som kan gi grunnlag for en mer langvarig reversering og mulig etablering av en opptrend i Equinor-aksjen. Dette viser hvor kraftig korreksjonen har vært, og understreker viktigheten av disse nivåene som potensielle vendepunkter.

Det er samtidig interessant å sette denne utviklingen i kontekst av selskapets posisjon på Oslo Børs. Equinor utgjør til enhver tid mellom 25 og 30 prosent av den samlede markedsverdien på børsen, og er dermed en tungvekter med betydelig innflytelse på hovedindeksen (OSEBX). Til tross for at Equinor har falt markant siden toppen i august 2022 på en kurs rundt 400, har ikke Oslo Børs som helhet fulgt samme utvikling. Tvert imot har hovedindeksen vist en gradvis opptrend siden høsten 2022, selv om Equinor har nesten halvert seg i samme periode.

Dette kan tolkes som et tegn på styrke i det bredere markedet, hvor andre sektorer og selskaper har kompensert for svakheten i energisektoren. Selv om Oslo Børs er kjent for å være tungt eksponert mot olje og shipping, har shippingsektoren – spesielt innen stortank, tørrbulk og LNG – hatt en sterk utvikling siden andre halvdel av 2022. Dette har trolig bidratt til å støtte hovedindeksen og gitt en stabiliserende effekt på børsen som helhet.

Selv om dette scenariet ikke er analysert isolert her, peker det mot en bredere robusthet i det norske aksjemarkedet, som kan være viktig å ha med i vurderingen av både Equinors videre utvikling og det generelle markedsbildet fremover. Vi tolker også at stortank kan være en grei hegde mot fall i oljerelaterte aksjer som følge at at oljen har en lengre fallende trend siden den testet opp på 90 nivået for noen år tilbake.

3. TEKNISK KURSMÅL

Det tekniske kursmålet er basert på den nåværende langsiktige trenden og gir en prognose for aksjen 6–12 måneder frem i tid.

For det tekniske kursmålet setter vi området mellom 210 og 220 som et relativt høyt sannsynlig nivå for en bunntest, basert på at man må tilbake til november 2021 for å finne et tydelig teknisk grunnlag. Dette samsvarer med den langsiktige nedtrenden som har vært gjeldende siden aksjekursen testet området rundt 400 kroner i august 2022.

I tillegg foreligger det et salgssignal fra bruddet under 241-nivået, som peker ned mot 211 kroner vist med den negative pilen i chartet. Dette underbygger forventningen om videre nedside og gir støtte til ideen om at kursen kan bevege seg ned mot den nedre støttelinjen i volumsonen fra 2021. På bakgrunn av dette setter vi 210 kroner som teknisk kursmål for den aktuelle tekniske setupen som aksjen nå befinner seg i.

På oppsiden etter at nedsiden er tatt ut, kan man se nivåene mot motstandslinjen for den lange nedtrendstrenden – spesielt da mot volumsonen som dannes mellom 270 og 300 nivået som vist i chartet med den positive pilen fra bunnpunktet.

4. KONKLUSJON

Equinor-aksjen befinner seg i en tydelig langsiktig nedtrend, forsterket av både tekniske signaler og fundamentale forhold i energimarkedet. I det korte bildet viser kursen tegn til konsolidering etter et brått fall fra 280-nivået til rundt 235, men støtte ved 234,7 har foreløpig ikke etablert seg som en varig bunn. En bearflagg-formasjon peker mot videre nedside, med teknisk kursmål på 211 kroner, forsterket av sammenfallende signaler fra både kortsiktige og langsiktige trendkanaler.

Tekniske indikatorer som RSI og MACD viser svekkende momentum, og støtter bildet av en mulig forlengelse av nedgangen. Samtidig underbygges den negative utviklingen av svakhet i Brent-oljen, hvor videre fall i råvareprisen kan legge ytterligere press på aksjen.

På oppsiden finnes det tekniske motstandsnivåer ved 245,1 og 250,8 kroner, samt et åpent gap rundt 277–280-nivået. Ved en eventuell etablering av en dobbeltbunn rundt 210–220-nivået, og bekreftelse i form av brudd over 254,1, kan det åpne for en rekyl tilbake mot volumsone og motstand rundt 270. EMA200 på 271, som fungerer som en magnet i markedet, kan også tiltrekke kursen ved en slik vending sammen med volumsonen.

Samlet sett peker det tekniske bildet mot videre svakhet på kort sikt, men med et klart definert område på 210–220 nivået for potensiell bunnformasjon og rekyl. En vending herfra krever bekreftelse gjennom volumstyrt brudd over definerte motstandsnivåer, før en ny positiv trend kan vurderes. Shipping, spesielt innenfor stortank, kan være en grei hegde mot fallende oljepris og fall i oljerelaterte aksjer på Oslo Børs.