(+) Ukes aksje uke 7 – markedet begynner å åpne øynene!

Nestes ukes selskap har nå kvernet en del aksjer på et nivå og aksjen er sterk. Nylig har selskapet kommet med guiding av selskapets inntekter. I tillegg er aksjen positiv på innsidekjøp, en rekke nyheter siste ukene. Med over 8 børsmeldinger siste 7-8 ukene og internasjonale avtaler har ikke Dagens Næringsliv, E24 eller Finansavisen omtalt selskapet! Nå tror jeg selskapet kan bykse til et nytt nivå!

Oppdatert: artikkelforfatter kjøpte aksjer i det omtalte selskapet 10.02.25

Det er morro å skrive om enkelt aksjer all den tid man har tilnærmet monopol på å formidle børsmeldinger, nyheter og utvikling. I denne aksjen har jeg eid aksjer før, men er nå ute av selskapet.

Ukens aksje uke 7 – Induct

Induct – det lille selskapet som har steget 150% på Oslo Børs siste kvartalet er i en pen utvikling. En rekke aksjonærer har kjøpt og solgt aksjer mellom 4 og 6 kroner med et snitt på 5,20 siste måneden.

Samarbeid med AstraZeneca og NHS

Det var knyttet stor spenning til selskapets presentasjon av samarbeidet med NHS og AstraZeneca som ble avholdt 30. januar. I denne videopresentasjonen deltok også AstraZeneca.

Nedenfor er nøkkelpunkter av presentasjonenen, som selskapet børsmeldte den 30.01.25. Når det er sagt så vet man at selskapet har en markedsverdi på 114 millioner kroner.

Forecast på 70-80 MNOK i årlige gjentagende abonnementsinntekter når løsningen er fullt utrullet i NHS England, med mål om rask ekspansjon til resten av UK (Skottland, Wales, Nord-Irland) med ytterlige gjentagende inntekter.

• Brutto marginen på 95% av årlige abonnementsinntekter vil gi 66,5 – 76 MNOK i overskudd i England. Det påløper ikke ekstra kostnader som følge av implementering eller oppskalering.

• Ambisjoner om internasjonal ekspansjon av astma forløpet i et stort internasjonalt marked for biologic medisin estimert til 73,5 MrdNOK, med sterk årlig vekst på 12,5%.

• Mål om å dekke tilsvarende behov i flere pasientforløp, som bl.a. diabetes og hjertekarsykdommer, både i England, UK og internasjonalt, med tilsvarende inntektspotensial.

• Cash flow forecast for drift i 2025 på pluss 6-8MNOK før inntektene fra astma modulen er inkludert. Det vil si at selskapet har en stor oppside allerede i 2025.

Hva er fair verdi – vi spør Chat GPT!

Vi har lagt inn et spørsmål til Chat GPT.

Multipelbasert verdsettelse (EV/Revenue)

For SaaS-selskaper med høy bruttofortjeneste (95 %) og sterke vekstmuligheter, brukes ofte en EV/Revenue-multipel.

• Typiske multipler for SaaS:
  • Tidlig fase, høy vekst (20-30% årlig): 5–10x ARR
  • Moden fase, stabil vekst (10-20% årlig): 3–7x ARR
  • Høyprofilerte SaaS-selskaper med sterk vekst: 10–15x ARR

💡 Med NHS og AstraZeneca som kunder, lav churn (høy sannsynlighet for stabil ARR) og høy margin, bør selskapet kunne prises i det øvre sjiktet av 6–12x ARR.

• Konservativt scenario (6x ARR):
  • 707070 NOK × 6 = 420 MNOK
• Optimistisk scenario (10x ARR):
  • 808080 NOK × 10 = 800 MNOK

DCF (Diskontert kontantstrøm) analyse

Siden selskapet allerede er nær break-even i 2025 og har store vekstmuligheter, kan vi også bruke en DCF-modell for å vurdere EV mer presist.

• Antakelser:
  • 70–80 MNOK i ARR (når NHS er fullt implementert)
  • Bruttofortjeneste: 95 %
  • Minimale driftskostnader → EBITDA-margin på 85–90 %
  • Internasjonal ekspansjon kan doble inntektene på 3–5 år
  • Diskonteringsrate (WACC): 10–12 %
  • Langsiktig vekstrate: 8–12 %

✅ DCF-indikasjon: 500–900 MNOK i nåverdi, avhengig av risikopremie.

3. Justering for gjeld og likviditet

• Kortsiktig gjeld: ca. 8-10 MNOK
• EV justeres noe ned basert på gjeldsnivå.

➡ Enterprise Value (EV): 500–900 MNOK
➡ Equity Value (Markedsverdi) etter justering for gjeld: 490–890 MNOK

Konklusjon: Hva er en fair prising?

✅ Konservativt estimat: 450–550 MNOK
✅ Fair prising basert på SaaS-multipler og vekst: 600–800 MNOK
✅ Bull case (internasjonal ekspansjon prises inn): 900 MNOK+

🚀 Hvis selskapet prises til under 500 MNOK, kan det være en undervurdert mulighet.
Hvis det prises til 800 MNOK+, er det basert på høy vekstforventning og suksess med ekspansjon.

Subjektiv vurdering:

Selskapet har nå en verdi på 114 millioner kroner og Chat GPT mener at et slik bull case kan prises til 900 millioner ++ – det gir en oppside på 800%. Dette er altså Chat GPT sine vurderinger ikke mine. Man må huske at dette er om alt går bra, og selskapet lykkes.

En fair prising – er en mellomting. Chat GPT mener her 6-800 millioner basert på overnevnte faktorer.

Chat GPT sitt konservative estimat er 450-550 millioner kroner og representerer en oppside på 350% -450%.

Tilskuddsportalen i Norge og Sverige er ikke tatt med i beregningene, noe som viser en ytterligere nøktern holdning til tallene.

Risiko momenter man bør ha i bakhodet!

✅ Implementering hos NHS og AstraZeneca

• Selv om avtalen er på plass, kan det oppstå forsinkelser i implementeringen.
• Endringer i helsebudsjett eller politiske beslutninger kan påvirke bruken av løsningen.

✅ Skaleringsutfordringer

• Løsningen må kunne håndtere stor volumvekst uten tekniske problemer.
• Eventuelle systemfeil eller dataintegrasjonsproblemer kan forsinke ekspansjonen

Subjektiv vurdering:

Jeg tror aksjen vil stige mot 10 kroner nå, det vil representere en markedsverdi på 230 millioner kroner og er under halvparten av det mest konservative anslaget til Chat GPT. Stadig flere investorer leter frem til aksjen og selskapet som var en ukjent aktør har i kundeforholdet med Investornytt repriset sitt selskap, skapt en ny aksjonærbase og fått en ny vår.

Byttet ut en rekke aksjonærer!

Det vil bli spennende å se nå hva som skjer om KT Global Invest gjør om aksjekursen stiger. Han har uttalt seg svært positiv til aksjen ved en rekke anldninger og lagt ut en rekke poster på X.

Man kan også se at Øystein Erling Tvenge er ute av aksjen samt Mannaz AS som Ryfetten (som var i en arbeidsrettsak med datterselskapet Bidra AS) er ute.

Jeg er også ute av aksjen – så om noen av disse investorene vil inn igjen i aksjen – vil det føre til bevegelser. Jeg tror og at flere kan bli grepet av Fomo, gitt når de er beviselig positive til selskapet, har solgt ut og kanskje spekulerer i en lavere inngang.

Lite innsidekjøp

Det ble f.ø meldt om et innsidekjøp på 10,000 aksjer på 5,15. Dette var i fra daglig leder Synnøve Jakobsen. Hun eier nå totalt 45,000 aksjer. Jeg vil mer karakterisere dette som et støttekjøp enn noe man skal vektlegge. Jakobsen er endog ikke en formuende person og hatt en normal» inntekt over tid. Jeg vil tro kjøpet for henne har en reell betydning.

Espen har jobbet med økonomi og etterretning i mange år i politiet. Espen har holdt foredrag om etterretning og granskning i finans i privat næringsliv. Han har ledet Investornytt satsningen til våren 2025. Han er tidligere profilert oljetrader med høy avkastning og hobby investor på Oslo Børs. Han gikk i April 2025 av som daglig leder i Investornytt og jobber nå som konsulent for både norske og internasjonale selskaper på deltid.