Aksjer
(+) Ukens aksje uke 5 – nå snur det endelig for dette selskapet!
Publisert
Sist oppdatert
Cavendish Hydrogen var sist ukes aksje og den svingte mellom 7,3 og 8,80 kroner. Den slutta uka på 7,92. Jeg tror fort den kan stige mot 10 kroner før EGF. 7. Februar. Teknisk indikerer den 12,20 kr. Neste ukes aksje – er et selskap som har falt sammenhengende i lang lang tid. Men med nye impulser og en rentetopp som er nådd, ser det lysere ut enn på lenge. Men kursen har mye å gå på!
Siden noteringsboomen i 2021 har svært mye av alt som heter grønt og fornybart falt ekstremt mye på Oslo Børs. Mange selskaper er historie og mange hadde aldri livets rett. Mye var på grensen til scam og i noteringsrushet er det nok flere tilretteleggere som har dårlig smak i munnen. Men det finnes hederlige unntak.
Et av disse er Aker Horizon. Selvom markedet har sendt aksjekursen ned fra en topp på 22 kroner og et påfølgende fall på vanvittige 92%, staker Aker i disse dagene en ny kurs for sin fornybar satsning.
For de av dere som leser Aftenposten kunne man lese en svært spennende sak om Aker Horizons denne uka.
I grove trekk så handler saken i Aftenposten om at Aker-selskapet Industry Capital Partners (ICP) ble opprettet for å investere i grønn industri og bidra til klimakutt, men har så langt vært stille uten konkrete prosjekter. Det opprinnelige målet om 100 milliarder euro ble droppet, men nå signaliserer ICP at deres første investering vil bli annonsert innen første halvår 2025.
ICP fokuserer nå på Norden, spesielt Norge og Sverige, for å styrke Aker-konsernets grønne satsing, som har slitt økonomisk. De vil investere i eksisterende selskaper med nye grønne prosjekter, med eierandeler på 10–50 prosent.
Tidligere Statkraft-sjef Christian Rynning-Tønnessen leder strategien sammen med finansmannen Yngve Slyngstad for å tiltrekke kapital globalt. Kapitaltilgang er ikke problemet – det er å finne gode prosjekter innen grønn industri. ICP ønsker offentlig støtte i form av tilskudd, avgifter på utslipp eller krav til grønn energi, spesielt for havvind, grønn ammoniakk og hydrogen.
Blant mulige satsinger er utslippsfrie datasentre og andre grønne prosjekter som bidrar til klimakutt.
Dette har ikke markedet helt tatt innover seg. Riktig nok steg aksjekursen sist uke med ca 10%. Men om Aker og Røkke staker ut en solid plan for hva Aker Horizons skal bli og være i fremtiden, vil dette skape grobunn for optimisme.
Mine teorier – subjektiv vurdering
Aker Horizons (AKH) har hatt en krevende periode, med et kursfall på 96 % siden 2021, men det kan være flere faktorer som peker mot en mulig oppgang. En nøkkel til dette ligger i Aker-konsernets strategiske grep, spesielt gjennom Industry Capital Partners (ICP) og hvordan de håndterer både kapitalstruktur og fremførbart underskudd.
Aker tar kontroll over AKH
Det kan argumenteres for at Aker ASA, ledet av Øyvind Eriksen, i praksis har satt opp et scenario der de kan ta Aker Horizons tilbake på en gunstig måte. Det spekuleres i at AKH nylig viste interesse for obligasjonsmarkedet – ikke nødvendigvis for å hente penger, men snarere for å demonstrere at de prøvde, slik at de står friere til alternative løsninger.
Om Aker velger å ta AKH hjem, kan det være en strategisk posisjonering for å utnytte skattefordelene i selskapet. AKH har et fremførbart underskudd på rundt 15 milliarder kroner, noe som kan være en betydelig verdi dersom det kan brukes mot fremtidig overskudd i lignende bransjer. Dette krever riktignok en juridisk vurdering, men Aker har en historikk med å finne kreative finansielle løsninger.
ICP og Aker bygger opp igjen det grønne skiftet
ICP har signalisert at de vil investere i eksisterende selskaper med grønne prosjekter, særlig i Norden. Dersom Aker samordner ICP og AKH, kan de bruke AKH som et oppkjøps- og investeringsselskap innenfor det grønne skiftet, samtidig som de høster skattefordelen.
ICP peker også på at havvind, grønn ammoniakk og hydrogen fortsatt krever offentlig støtte i form av tilskudd eller avgifter på utslipp. Hvis myndighetene strammer inn klimakravene, vil dette kunne gi økt verdi til AKH sine eiendeler og prosjekter.
Kapitaltilgang og finansielt handlingsrom
Med Yngve Slyngstad i spissen for kapitalinnhenting, er det ikke mangel på penger – utfordringen har vært å finne de riktige prosjektene. Om Aker og ICP kan vise til konkrete investeringsplaner med skattefordeler fra AKH, kan det gjøre selskapet attraktivt igjen for investorer. Dette gjelder spesielt pensjonskasser og institusjonelle investorer, som ser etter grønne investeringer med langsiktig oppside.
En mulig Lotto-premie»
Dersom Aker finner en måte å utnytte AKH sitt underskudd på fullt ut, kan det i realiteten tilsvare en skattemessig Lotto-gevinst». I en situasjon der de allerede har tilstrekkelig kapital, men trenger prosjekter, kan AKH gi dem et verktøy for å maksimere verdien av fremtidige investeringer.
Summen av disse faktorene – en mulig overtakelse av AKH, ICPs strategiske investeringer, skattefordeler og en ny dreining mot mer kapitaltilgang – kan skape grunnlaget for en betydelig oppgang i Aker Horizons. Dersom Aker lykkes med dette, kan vi se en restrukturering som gir AKH en ny og mer robust posisjon i det grønne skiftet.
Jeg solgte ut aksjene mine i AKH på 1,70 – og må nok si saionara og drømme om å komme inn på samme nivået. Aksjene ble solgt ut fordi selskapet skulle bli trukket frem i Ukens aksje.
Jeg tror aksjen vil doble seg innen fellesferien. Det er litt spenstig å mene, men dette tror jeg går veien!
Espen har jobbet med økonomi og etterretning i mange år i politiet. Espen har holdt foredrag om etterretning og granskning i finans i privat næringsliv. Han har ledet Investornytt satsningen til våren 2025. Han er tidligere profilert oljetrader med høy avkastning og hobby investor på Oslo Børs. Han gikk i April 2025 av som daglig leder i Investornytt og jobber nå som konsulent for både norske og internasjonale selskaper på deltid.
