(+) I denne Norske aksjen kan det komme shortinndekning!

Jeg har i lengre tid overvåket all handel i en bestemt aksje og kartlagt egentlig alt man kan kartlegge i selskapet. Short andelen er betydelig og aksjen har falt 70% på kort tid. Selskapet har tidligere også gått russiske prosenter!

Hva er short?

En shortposisjon i en aksje, eller å shortselge» en aksje, er en strategi hvor en investor spekulerer i at aksjekursen til et selskap vil falle i verdi. Kort fortalt går det ut på at investoren låner aksjer fra en annen aktør (f.eks. en megler) og selger dem umiddelbart til dagens markedspris, med håp om at aksjekursen vil synke i fremtiden. Hvis aksjekursen faktisk synker, kan investoren kjøpe tilbake aksjene til en lavere pris, returnere de lånte aksjene til långiveren, og dermed beholde forskjellen som gevinst.

Hvordan det fungerer:

1. Lån av aksjer: Investoren låner aksjer fra en megler eller annen aktør som eier aksjene.
2. Salg: De lånte aksjene selges på markedet til gjeldende pris.
3. Aksjekurs faller: Dersom aksjekursen faller som forventet, kan investoren kjøpe aksjene tilbake til en lavere pris enn de solgte dem for.
4. Tilbakelevering: De lånte aksjene leveres tilbake til långiveren, og investoren beholder forskjellen mellom salgs- og kjøpsprisen som fortjeneste.

Eksempel:

• En investor tror at aksjene i et selskap (f.eks. selskap A) som for øyeblikket handles til 100 kr per aksje vil falle i verdi.
• Investoren låner 100 aksjer av selskap A og selger dem umiddelbart for 100 kr per aksje, og mottar dermed 10 000 kr.
• Senere synker aksjekursen til 80 kr per aksje. Investoren kjøper da tilbake 100 aksjer til 80 kr, og betaler 8 000 kr for disse.
• Investoren leverer de lånte aksjene tilbake, og har dermed tjent 2 000 kr (10 000 kr – 8 000 kr).

Risikoer:

Shortposisjoner innebærer stor risiko fordi potensiell tap er ubegrenset. Hvis aksjekursen stiger i stedet for å falle, vil investoren måtte kjøpe aksjene tilbake til en høyere pris enn de solgte for, noe som kan føre til store tap. I teorien kan aksjekursen fortsette å stige uten øvre grense, og derfor er risikoen mye høyere sammenlignet med vanlig aksjekjøp, hvor du bare kan tape det investerte beløpet.

Andre viktige punkter:

• Short squeeze: Dette kan oppstå hvis mange investorer har shortet en aksje og aksjekursen plutselig begynner å stige. Disse investorene vil bli tvunget til å kjøpe aksjene tilbake for å begrense tapene sine, noe som igjen kan drive kursen enda høyere. Et kjent eksempel på dette er GameStop»-saken i 2021.
• Renter på lånte aksjer: Når du låner aksjer for å shorte, betaler du vanligvis en rente til långiveren så lenge du holder posisjonen åpen.

Shortsalg brukes ofte som en del av spekulative strategier, eller som en måte å beskytte seg mot fall i aksjekurser i en portefølje (hedging).

Cavendish Hydrogen er et selskap som spesialiserer seg på å utvikle hydrogenfyllingsstasjoner, med fokus på tunge kjøretøy som busser og lastebiler. Selskapet ble skilt ut fra Nel Hydrogen, en pioner innen hydrogenindustrien, og er nå notert på Oslo Børs. Cavendish Hydrogen har som mål å spille en sentral rolle i overgangen til grønn energi, spesielt ved å tilby trygge, raske og pålitelige hydrogenfyllingsløsninger.

Selskapet har nylig inngått et strategisk samarbeid med HOERBIGER, et teknologiselskap, for å forbedre hydrogenfyllingssystemene sine, med fokus på middels og tunge kjøretøy. Dette partnerskapet vil bidra til å akselerere utviklingen av hydrogen som en drivstoffløsning for transportsektoren, som forventes å vokse betydelig i de kommende årene.

Cavendish Hydrogen har også vist sterk finansiell vekst etter børsnoteringen, med en inntektsøkning på 38 % i andre kvartal av 2024, noe som reflekterer økt etterspørsel etter hydrogenløsninger, spesielt i Europa og USA.

Skilt ut – short fulgte med!

Det som skjedde her var at NEL allerede var høyt shortet på tidspunktet Cavendish gikk på børs. Det utnyttet noen investorer og sendte aksjen opp mot 40 kroner.

Høyere shortandel

Historisk sett er det belegg for å si at det er en høyere shortandel enn hva som fremkommer av tilsynets lister. Dette av den enkle grunn at det kun er rapporteringskrav for alle posisjoner som er over 0,5% av selskapets aksjer.

Så mye som 15-16% shortandel

Jeg vil ikke utelukke at andelen short kan være så høy som 15-16%. Men dette er spekulasjoner.

Det finnes ingen fast tommelfingerregel for hvor lang tid det tar å dekke inn 10 % av selskapets aksjer som er shortet, siden det avhenger av flere faktorer. En viktig indikator som kan brukes for å anslå dette er short interest ratio», også kjent som days to cover». Denne måler hvor mange dager det vil ta for shortselgere å dekke inn sine posisjoner basert på det gjennomsnittlige daglige volumet av aksjer som handles.

For å beregne dette, bruker man følgende formel:

Days to cover = short andel/Gjennomsnittlig handelsvolum!

Hvis et selskap har 10 % av sine aksjer shortet, kan du dele dette på gjennomsnittlig daglig volum for å få en idé om hvor mange dager det vil ta å dekke posisjonen. For eksempel, hvis 10 % av aksjene tilsvarer 1 million aksjer, og det handles 200 000 aksjer om dagen, vil det ta 5 dager å dekke inn posisjonen.

Noen andre faktorer som påvirker tiden det tar å dekke shortposisjoner inkluderer:

• Likviditet: Høyere handelsvolum gir kortere tid til å dekke posisjonen.
• Markedssentiment: Ved en plutselig prisoppgang kan en short squeeze tvinge shortselgere til å dekke raskere, noe som øker volumet og reduserer tiden.
• Aksjekursbevegelser: Dersom aksjekursen stiger, kan shortselgere få panikk og dekke raskere enn forventet.

Det er altså ingen fast regel, men days to cover» er en mye brukt metode for å estimere hvor lang tid det vil ta å dekke en shortposisjon.

Så skulle investorer hypotetisk sett gå sammen og tenke likt i et begrenset tidsrom – kan det føre til at Cavendish Hydrogen eksploderer!

Espen har jobbet med økonomi og etterretning i mange år i politiet. Espen har holdt foredrag om etterretning og granskning i finans i privat næringsliv. Han har ledet Investornytt satsningen til våren 2025. Han er tidligere profilert oljetrader med høy avkastning og hobby investor på Oslo Børs. Han gikk i April 2025 av som daglig leder i Investornytt og jobber nå som konsulent for både norske og internasjonale selskaper på deltid.