Nvidia-sjefen om software-slakt: – Markedet tar feil

Etter tirsdagens kraftige fall i SaaS- og softwareaksjer, der investorer i økende grad priser inn at generativ AI vil spise seg inn i de mest lønnsomme lisensmodellene, gikk Jensen Huang hardt ut mot markedets tolkning. På Cisco AI Summit tirsdag avviste Nvidia-sjefen ideen om at AI er en erstatning for programvare – og kalte hele premisset bak reprisingen «fundamentalt illogisk».

«SaaSpocalypse»-narrativet: – Det mest illogiske i verden

– Det finnes en forestilling om at softwareindustrien er i tilbakegang og vil bli erstattet av AI. Man kan se det på aksjekursene – en rekke softwareselskaper er under kraftig press fordi markedet tror AI skal ta plassen deres. Det er det mest illogiske i verden, sa Huang.

Uttalelsene kom samme dag som investorer snakket åpent om en «SaaSpocalypse», etter nye AI-lanseringer fra Anthropic og et bredt nedsalg i selskaper innen analyse, research, enterprise software og beslutningsstøtte.

Salesforce falt 6,9 %, ServiceNow nær 7,0 %, og Adobe over 7,3 %. Enda hardere rammet var selskapene som i praksis lever av å selge analyse, research og beslutningsstøtte – nettopp de funksjonene nye AI-verktøy lover å automatisere. Thomson Reuters stupte 15,7 %, FactSet falt 10,5 %, S&P Global 11,3 %, mens Gartner kollapset hele 20,9 % på én dag.

AI vil bruke, ikke erstatte software

Huang brukte et tankeeksperiment for å forklare hvorfor han mener markedet trekker feil konklusjon. Dersom man forestiller seg den ultimate formen for AI – generell intelligens kombinert med fysisk robotikk – ville den da funnet opp nye verktøy, eller brukt de som allerede eksisterer?

– Hvis du var et menneske eller en humanoid robot, ville du brukt en skrutrekker, eller funnet opp en ny? En hammer? En motorsag? Svaret er åpenbart: Du bruker verktøyene. Du finner dem ikke opp på nytt, sa han.

Overført til den digitale verden betyr dette at fremtidens AI ikke vil erstatte etablerte softwaresystemer, men bruke dem. Huang pekte eksplisitt på selskaper som ServiceNow, SAP, Cadence og Synopsys som eksempler på verktøy en avansert AI naturlig vil lene seg på.

– Ville en kunstig generell intelligens funnet opp en ny kalkulator? Selvfølgelig ikke. Den ville brukt en. Det er nettopp derfor de største gjennombruddene i AI nå handler om «tool use», sa Huang.

Presisjon kan ikke erstattes av stokastiske papegøyer

Et sentralt poeng i Huangs resonnement er at mange deler av softwareøkosystemet er bygget for presisjon, ikke statistisk gjetning. Innen fysikk, ingeniørfag, regnskap og elektronikk finnes det ikke rom for «omtrent».

– F = m·a er ikke «litt sånn m·a». Det er m·a. Ohms lov er V = IR. Ikke statistisk IR. Det er IR. Derfor trenger AI eksplisitte verktøy. Den skal bruke dem – ikke erstatte dem, sa han.

Markedet priser strukturell kannibalisering

Huangs uttalelser står i skarp kontrast til markedets reaksjon tirsdag, der investorer nettopp priset inn at AI kan undergrave softwareindustriens klassiske «tollbroer» – posisjoner som uunngåelige mellomledd i arbeidsflyt, med høy prissettingsmakt og lave byttekostnader.

Mens Nvidia-sjefen argumenterer for at AI øker verdien av gode verktøy, tolker markedet utviklingen som det motsatte: at generiske AI-modeller kan gjøre mellomleddene overflødige, og flytte verdiskapingen direkte til sluttbruker eller plattform.

– Vi vil at kunstig generell intelligens og fysisk AI skal bruke verktøy. Det er slik verden faktisk fungerer, sa Huang.

Spørsmålet for investorene er om dette er en nøktern realitetsorientering – eller et forsvar av en verdikjede som markedet allerede har begynt å demontere.