Noteringsboomen har nådd Oslo Børs

Det globale noteringsmarkedet leverer sitt desidert sterkeste kvartal på flere år. Etter et krevende første kvartal har stemningen snudd brutalt, og investorenes risikoappetitt er tilbake for fullt.

Hele 151 milliarder dollar ble hentet inn fordelt på 273 børsnoteringer globalt i andre kvartal. Det er en mangedobling fra de 32 milliardene som ble hentet kvartalet før, ifølge en fersk rapport fra EY.

SpaceX og AI trekker lasset

Mye av den globale euforien kan tilskrives teknologi- og industrigigantene. Oppgangen er svært konsentrert rundt store, etablerte aktører innen avansert industri, og da særlig AI-relaterte sektorer som halvledere, datasentre og robotikk.

Volumet blåses også opp av det som ble tidenes største børsnotering: Elon Musks SpaceX, som alene hentet om lag 86 milliarder dollar i kvartalet. Faktisk sto de ti største noteringene for hele 80 prosent av det globale emisjonsbeløpet.

Bred opptur på Oslo Børs

Den globale bølgen har nå for alvor nådd våre hjemlige breddegrader. Både Norden generelt og Norge spesielt merker et taktskifte.

Med åtte nye noteringer på Oslo Børs og Euronext Growth i andre kvartal, og totalt 13 noteringer i første halvår, markerer dette den sterkeste starten på et børsår i Norge siden 2022.

Ankit Puri i EY peker på at det norske markedet nå viser muskler gjennom en sunn bredde i transaksjonene. I løpet av kvartalet har investorene på Oslo Børs vært vitne til alt fra rene listebytter (Soiltech, Borr Drilling, Constellation Oil Services Holding) og utfisjoneringer (Kongsberg Maritime, Magnora Data Center), til klassiske børsnoteringer (Bohus) og «reverse takeovers» (BEWI Invest).

– Sammensetningen viser et marked som bæres av mange ulike mekanismer, ikke av én enkelt bølge i én bransje. Det er sunnere og mer robust enn et marked som lever av én type transaksjon, forklarer Puri.

I Norden for øvrig ble det gjennomført 26 børsnoteringer, opp fra 11 kvartalet før. Spesielt Danmark utmerker seg med sitt sterkeste kvartal på over fire år.

M&A-aktiviteten holder koken

Mens nye selskaper strømmer til Børsen, er det også bevegelse ut bakdøren – ofte til glede for aksjonærer som får ta del i budpremier. Fem selskaper forlot Oslo Børs i kvartalet. Blant disse var REC Silicon og Rana Gruber, som begge ble tatt av børs etter oppkjøp.

I tillegg valgte Tieto en frivillig avnotering i Oslo (men forblir i Helsingfors og Stockholm), mens PCI Biotech Holding og Aker Horizons forsvant i forbindelse med avvikling.

Åpent vindu – men investorene er kresne

For investorer og selskaper som ser frem mot andre halvår, er utsiktene ifølge EY lyse, med en sterk «pipeline» av selskaper som vil på børs. Ekspertene advarer likevel mot å tro at man kan notere hva som helst.

– Vinduet er åpnere enn på lenge, men det kan også lukke seg raskt. Selskaper med robuste forretningsmodeller, tydelige vekstutsikter og god forberedelse er de som vil lykkes med å hente kapital, avslutter Puri i EY.