Morgenkommentar Mandag 16. September

Morgenkommentaren består av informasjon innhentet fra flere kilder for å kunne danne et bredere bilde av det økonomiske økosystemet dag til dag.Den skrives mellom 05 og 07 og representerer et øyeblikksbilde fra dagen før, til angitt tidsrom. 

Olja faller igjen og avsluttet en to-dagers oppgang etter at produksjons- og raffineringsaktivitetene i Mexicogolfen begynte å normalisere seg etter stormen som har herjet. Torsdag var fortsatt rundt 42% av oljeproduksjonen, tilsvarende over 730,000 fat per dag, stengt som følge av stormen.

Ellers har IEA advart om avtagende global oljetterspørselsvekst, spesielt drevet av Kinas svakere økonomi, og forutså et mulig overskudd i 2024, selv med OPEC+’s produksjonskutt. Tidligere data viste en nedgang på 3,1% i Kinas oljeimport fra januar til august 2024 sammenlignet med året før melder Bloomberg. I USA økte lagrene av olje og drivstoff, noe som forsterket etterspørselsbekymringene. Til tross for dette noterte Brent sin første ukentlige gevinst på fem uker med en økning på rundt 1%.

Samtidig påpeker markedsanalytiker Eric Nuttall i følge Reuters, at den finansielle etterspørselen etter olje, kjent som “netto lengde”, har nådd historisk lave nivåer. Dette betyr at flere investorer nå forventer fallende oljepriser, selv om de fysiske oljelagrene globalt synker med omtrent en million fat per dag. Vanligvis fører lavt tilbud til høyere priser, men denne gangen satser finansmarkedet på det motsatte. For motstrømsinvestorer kan dette være en mulighet, da markedet kan undervurdere potensialet for fremtidige prisøkninger på grunn av stram tilbudsside. Denne spenningen mellom finans- og oljemarkedet kan føre til volatilitet og store prisbevegelser fremover.

Futtene holder seg stabile på enn så lenge mens investorer forberedte seg på den etterlengtede rentebeslutningen fra Federal Reserve denne uken, hvor det forventes at rentene kuttes for første gang siden 2020. Forrige uke steg Dow og S&P 500 med henholdsvis 2,6% og 4,02%, begge nærmer seg nye rekordnivåer. Nasdaq Composite steg også med 5,95%..

Fredagens oppgang på Wall Street kom etter at markedet revurderte muligheten for et større rentekutt fra Federal Reserve neste uke. Sjansene for et kutt på 50 basispunkter økte til 47% fra 28% på torsdag, etter kommentarer fra tidligere New York Fed-president Bill Dudley som mente det var et sterkt argument for et slikt kutt.

I tillegg ser investorer frem til detaljhandelstall for august på tirsdag og flere resultatsrapporter denne uken. På den politiske fronten overvåkes utviklingen etter et nytt attentatforsøk på Donald Trump.

Dagens Makro rapporter