Morgenkommentar Fredag 5. April

Forholdet mellom Israel og nøkkelgulfstatene som UAE er i ferd med å nå et bristepunkt, kun få år etter at diplomatisk normalisering ble hyllet gjennom Trumps Abraham-avtaler melder Zerohedge.com. Men internasjonale og israelske pressemeldinger bekrefter nå at UAE har annonsert at de stopper all koordinering av humanitær hjelp med Israel, spesielt etter at sju humanitære arbeidere fra World Central Kitchen omkom i Gaza. Samtidig setter Israel sine ambassader over hele verden i høy beredskap på grunn av økt iransk trussel» etter mandagens angrep på den iranske ambassaden i Damaskus, noe som har sendt Brent-prisene over $90 for første gang siden oktober og tynget aksjemarkedene.

Iran har lovet gjengjeldelse når som helst», og Israels militære forbereder seg på beredskap, inkludert å stanse all permisjon for kampstyrker. President Biden har uttrykt sterk misnøye med statsminister Netanyahu over drapet på de syv humanitære arbeiderne i Gaza, til tross for Israels innrømmelse av at det var en alvorlig feil». Biden har presset på for en umiddelbar våpenhvile» for å beskytte sivile i Gaza og forbedre den humanitære situasjonen, med en ultimatum» til sin israelske motpart om at angrep på humanitære arbeidere og den generelle humanitære situasjonen er uakseptabelt.

Samtidig har Brent råoljepriser holdt seg rundt $91 per fat på fredag, og ser ut til å stige for fjerde uke på rad, drevet av økende geopolitiske spenninger i oljeproduserende regioner, OPEC+ innsats for å begrense tilbudet og et sterkt energietterspørselsutsikt. I Øst-Europa har ukrainske droneangrep på russiske raffinerier forstyrret mer enn 15% av Russlands kapasitet, noe som skader landets drivstoffproduksjon. OPEC+ har denne uken enighet om å opprettholde sin nåværende oljeforsyningspolitikk og presset på noen medlemmer for å forbedre overholdelse av produksjonskutt.

Ser man på chartet er reaksjonen i oljen umiddelbar, noe man fulgte med minutt for minutt i går kveld.

USA

Amerikanske aksjefutures stabiliserte seg noe på morgenkvisten, etter at de store indeksene gjennomgikk en dramatisk vending under torsdagens handel. De åpnet høyt før de solgte seg kraftig ned på ettermiddagen. Dow Jones falt med 1,35%, noe som er dens verste enkeltdags fall siden Mars 2023, mens S&P 500 og Nasdaq Composite også stupte med henholdsvis 1,23% og 1,4%. Teknologi, helse og kommunikasjon ledet nedgangen, med særlig store tap fra halvlederaksjer som Nvidia, AMD, Super Micro Computer, Micron Technology og Intel. Denne nedgangen fulgte da høyere oljepriser fremhevet inflasjonsrisiko, mens nyere kommentarer fra Federal Reserve tåkela utsiktene for rentekutt.

Markedet ser nå frem til en nøkkelrapport om amerikanske arbeidsmarkeder for å vurdere arbeidsmarkedets styrke. Med spenning rundt fredagens arbeidsmarkedsrapport og forventninger om at nonfarm payrolls for mars vil falle til 200 000 fra 275 000 i Februar, mens arbeidsledighetsraten sannsynligvis vil forbli stabil på 3,9%, avventer investorer mer innsikt i arbeidsmarkedet og inflasjon.

Dagens makro-tall

India (INR):

• Cash Reserve Ratio
• Interest Rate Decision
• Reverse REPO Rate
• Bank Loan Growth
• Deposit Growth
• FX Reserves, USD

Japan (JPY):

• Coincident Indicator (MoM) (Feb)
• Leading Index (MoM) (Feb)
• Leading Index
• CFTC JPY speculative net positions

Singapore (SGD):

• Retail Sales (MoM) (Feb)
• Retail Sales (YoY) (Feb)

Storbritannia (GBP):

• Halifax House Price Index (MoM) (Mar)
• Halifax House Price Index (YoY) (Mar)
• CFTC GBP speculative net positions

Eurosonen (EUR):

• German Factory Orders (MoM) (Feb)
• German Import Price Index (MoM) (Feb)
• German Import Price Index (YoY) (Feb)
• Spanish Industrial Production (YoY) (Feb)
• HCOB Italy Construction PMI (MoM) (Mar)
• HCOB Germany Construction PMI (Mar)
• HCOB France Construction PMI (MoM) (Mar)
• HCOB Eurozone Construction PMI (MoM) (Mar)
• Italian Public Deficit (Q4)
• Retail Sales (YoY) (Feb)
• Retail Sales (MoM) (Feb)
• CFTC EUR speculative net positions

Sveits (CHF):

• Foreign Reserves (USD) (Mar)
• SECO Consumer Climate
• CFTC CHF speculative net positions

Brasil (BRL):

• IGP-DI Inflation Index (MoM) (Mar)
• Net Debt-to-GDP ratio (Feb)
• Budget Balance (Feb)
• Budget Surplus (Feb)
• Gross Debt-to-GDP ratio (MoM) (Feb)
• CFTC BRL speculative net positions

USA (USD):

• Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Mar)
• Average Hourly Earnings (MoM) (Mar)
• Average Weekly Hours (Mar)
• Government Payrolls (Mar)
• Manufacturing Payrolls (Mar)
• Nonfarm Payrolls (Mar)
• Participation Rate (Mar)
• Private Nonfarm Payrolls (Mar)
• U6 Unemployment Rate (Mar)
• Unemployment Rate (Mar)
• FOMC Member Barkin Speaks
• Fed Collins Speaks
• Consumer Credit (Feb)
• CFTC Aluminium speculative net positions
• CFTC Copper speculative net positions
• CFTC Corn speculative net positions
• CFTC Crude Oil speculative net positions
• CFTC Gold speculative net positions
• CFTC Nasdaq 100 speculative net positions
• CFTC Natural Gas speculative net positions
• CFTC S&P 500 speculative net positions
• CFTC Silver speculative net positions
• CFTC Soybeans speculative net positions
• CFTC Wheat speculative net positions

Canada (CAD):

• Leading Index (MoM) (Mar)
• Ivey PMI n.s.a (Mar)
• Ivey PMI (Mar)
• Avg hourly wages Permanent employee (Mar)
• Employment Change (Mar)
• Full Employment Change (Mar)
• Part Time Employment Change (Mar)
• Participation Rate (Mar)
• Unemployment Rate (Mar)
• CFTC CAD speculative net positions

Russland (RUB):

• GDP Quarterly (YoY) (Q4)

Australia (AUD):

• CFTC AUD speculative net positions

New Zealand (NZD):

• CFTC NZD speculative net positions