Zenith-sjefen: – Aksjekursen vil skyte opp 5-600% de neste seks månedene

Spol tilbake til desember 2024: Investornytt intervjuet Andrea Cattaneo, administrerende direktør i Zenith Energy. På det tidspunktet spådde han en betydelig oppgang i sitt eget selskaps aksjekurs, som da ble handlet til rundt 0,30 kroner. I løpet av 4 måneder var kursen 2,50 kroner.

Toppsjefen ble hyllet som et geni av en rekke investorer i Sverige, Strobritania og Tyskland etter nær tidoblingen av aksjekursen. Men etter et tilbakeslag i voldgiftssaken mot tunisiske myndigheter i fjor sommer, har det gått i utforbakke for kursen. Etter et kursrally i vår er kursen nå tilbake rundt nivåene den har tilbragt mesteparten av det siste året, rundt 50 øre. 

Vi ringte Andrea Cattaneo nok en gang for å høre hans tanker om selskapets nåværende prising før den meget spennende vinteren som nå kommer.

2,50 kroner er et realistisk scenario – tror på mer

– Markedsverdien på rundt 390 millioner kroner er mindre enn 1/15 av kravet vi har fremmet mot Tunisia. Analytikere og eksperter anslår at sjansen vår for å vinne er på rundt 71 %. Det betyr at vi vil se en reprising i oppkjøringen til avgjørelsen, som er ventet om 5–7 måneder. Slik vi så forrige gang, forklarer Cattaneo. 

– Med dagens prising har markedet lagt inn under 6 % sannsynlighet for seier. Jeg tror flere profesjonelle investorer vil spekulere i dette i løpet av de neste 3–5 månedene og skape store kursbevegelser.

Cattaneo forklarer at aksjemarkedet har en tendens til å se på historiske kursbevegelser, og ved to tidligere anledninger nådde aksjen en topp på 2,50 kroner under forventningsdrevne oppganger i forkant av rettslige avgjørelser.

Den gang utgjorde det tvistede beløpet omtrent 1 milliard kroner. Nå, med dagens dollarkurs, har det potensielle utbetalingsbeløpet sjudoblet seg til rundt 7 milliarder kroner. Cattaneo avslører at han daglig blir kontaktet av større investorer og det han kaller «aktive spekulanter» fra Norge, Storbritannia, Tyskland og Sverige – som er svært intressert i forventet roadmap fremover.

– Dette er investorer som pøser inn betydelig likviditet i mindre selskaper, og det er gunstig for våre aksjonærer. Våren 2025 var handelsvolumet i aksjen enormt, og toppet seg på over en kvart milliard kroner i ukentlig omsetning, forklarer Cattaneo.

Det vil skje igjen

Og det er nettopp dette Cattaneo tror vil skje igjen. Han ikke bare tror, han er sikker. 

Forskjellen er bare at selskapet denne gangen sitter på helt andre verdier og en bredere portefølje enn for 18 måneder siden.

– Se på utviklingen vi har hatt innen solenergi i Italia, og hvordan vi sikret oss en rekke prosjekter før EU sin støttepakke kom på plass. På grunn av dette mottar vi nå mange henvendelser fra aktører som ønsker å kjøpe uferdige prosjekter som vi ervervet for en brøkdel av prisen for under et år siden, sier den italienske herremannen.

Men hvorfor er du så optimistisk?

– Zenith Energy signerte nylig en LOI/MOU om salg av 50 MW til en svært gunstig pris på 12 millioner euro.

Cattaneo forklarer at dette prisnivået gjenspeiler hva markedet vurderer disse prosjektene til å være verdt akkurat nå.

– Hvis vi skulle solgt hele porteføljen vår i dag, ville vi fått inn over en halv milliard norske kroner – 30 % mer enn selskapets samlede markedsverdi. Det betyr i praksis at du får voldgiftssaken med på kjøpet gratis. Etter hvert som avgjørelsesdatoen nærmer seg, vil folk slåss om aksjene, spår Cattaneo.

Zenith Energy har utviklet seg betydelig det siste året og jobbet smart ved å hente mindre beløp i aksjeemisjoner til minimale rabatter.

– Det vi har gjort betaler seg nå for aksjonærene, forklarer Cattaneo, og viser til avtalen som ble inngått.

– Vi firedoblet investeringen vår der, legger han til, og bemerker at denne gevinsten foreløpig er urealisert.

Planen videre er å bygge et energiselskap med en bred og mangfoldig sammensetning av energivertikaler.

Cattaneo forklarer at de har tro på at fremtidens vinnere vil være selskaper med en bred og variert energimiks. Zenith satser tungt på utvikling og salg av solkraft, råvarer til kjernefysisk energi samt gass – en energimiks som vil prege Sentral-Europa de neste 50 årene.

– De fleste kjøper nok aksjer i Zenith for å spekulere, men på et eller annet tidspunkt vil institusjonelle og tyngre investorer se de reelle verdiene og innse at risiko/avkastnings-profilen er ekstremt attraktiv akkurat nå, avslutter Cattaneo.