(+) Jan Petter Sissener om dagens marked

Jan Petter Sissener er en av Norges mest profilerte investorer og etter 40 år i verdipapirmarkedet har han bygget lang og bred erfaring. Han er administrerende direktør, porteføljeforvalter og hovedeier i Sissener AS. Han er også en av de største investorene i Sissener Canopus og Sissener Corporate Bond Fund. Alderen er ingen hindring, tvert motsatt, han har bygget seg kompetanse etter mange år i bransjen og han har kommet til det punktet hvor han må tenke risiko i alle sine investeringer. Jeg har kommet i en alder hvor jeg ikke kan gå på store tap for jeg har ikke tid til å tjene dem tilbake.»

Sissener Canopus har som mål å levere positiv avkastning uavhengig av om markedet går opp eller ned. En av grunnpilarene i Canopus er å skape god avkastning i forhold til risiko. Forvalterne bruker derivater for å styre fondets risiko og sikre fondet mot store svingninger. Porteføljen består primært av store likvide selskap med solid balanse, god cash-flow og solid selskapsstyring. Fondet har også mandat til å ta posisjoner i rentepapirer, konvertible obligasjoner og andre verdipapirer.

Jan Petter hadde akkurat landet i Oslo etter en ferie i utlandet da Investornytt kontaktet ham, eller som Jan Petter selv beskrev ferien så jobbet han en annen plass enn hjemmefra. Det første som slo meg da jeg pratet med Jan Petter var hans evne til å filtrere ut støy fra nyhetsbildet og hans no nonsense syn på markedet, en egenskap man får etter flere tiår som markedsstudent. Russlands invasjon av Ukraina har preget nyhetsbildet over hele verden og selv om man har vært på ferie har det vært uunngåelig å få med seg hva som skjer i våre naboland i øst.

Europa og NATO står samlet rundt Ukraina og flere vestlige land har lagt ned strenge sanksjoner mot Russland. Er økonomiske sanksjoner nok til å kneble Putin og hvordan vil dette påvirke markedet fremover?

-Jeg er ikke noe spesialist på dette området med krig, det jeg forholder meg til er det jeg ser i markedet. I Sissener Canopus har vi økt nedsidebeskyttelsen betraktelig, det har vært et positivt trekk for oss. Det som har vært mindre positivt er finanssektoren som har fått rundjuling rundt om i Europa. Det har kostet oss litt i slutten av forrige måned.

Kjøper dere mer gode kvalitetsselskap nå som de kommer på billigsalg?

-Porteføljen er konstruert slik at vi er mer vektet når markedet stiger og mindre vektet når markedet faller, da vi eier en stor mengde put-opsjoner. Så vi setter ikke mye penger i arbeid riktig enda.

Hvordan bør en gjennomsnittlig privatinvestor robustgjøre porteføljen i et slik marked vi er inne i nå?

-Sitt stille i båten. Men sitt i gode selskap som tjener penger og ikke i selskap som håper på å tjene penger flere år frem i tid.

Vi har vel sett dette siden November i fjor, vekst og teknologiaksjer har fått seg et skudd for baugen?

-Ja, men det er ikke så svart og hvitt. Noen vekst selskap er selskap som tjener godt med penger og disse kan man være eksponert i.

Det er noen år siden forrige krig i Europa, men vi har vel aldri sett liknende sanksjoner mot ett annet land før, i hvert fall ikke et europeisk land. De kastes ut av SWIFT, oljeselskapene trekker seg ut og Citibank hadde rundt 10 milliarder USD investert i Russland som de ville trekke ut.

–Det gjenstår å se hvordan de sanksjonene påvirker Putin fremover. Russere og Oligarker blir hardt rammet. Jeg leste tidligere at Total Energi uttalte at det er uaktuelt å trekke ut investeringene, men de ville ikke investere mer i landet. Jeg tror den metoden kan være mest fornuftig. Hvis man selger russiske aksjer i dag og man i det hele tatt får oppgjør, hvem er det som kjøper? Jo det er russiske oligarker som får aksjer på billigsalg.

NBIM sjef Nicolai Tangen var ute i mediene og sa det samme, han mente billige aksjer ville være en gavepakke til russiske oligarker, men plutselig oppfordret regjeringen oljefondet til å selge seg helt ut av Russland.

-Politikerne har ikke taklet krigen eller tidligere kriser på en god måte, det samme kan vel sies om andre europeiske land. Europa har gjort seg helt avhengig av Putin og russisk gass.

Sissener er forståelig nok kritisk til en tilsynelatende handlingslammet norsk regjering og spesielt kritisk til Trygve Slagsvold Vedum. Vi har en regjering som mangler faglig kompetanse og en finansminister som jeg er helt sikker ikke kan lese et regnskap engang.» Uttalte en frustrert Sissener til Investornytt.

Når vi er inne på energi, noen analytikere spår en oljepris på 150 USD fatet og andre råvarer er også ettertraktet, er det et markedet det kan være lurt å være eksponert i?

-Vi tror det, og vi har vært eksponert. Det har reddet oss hittil i år i en verden hvor børsene har vært en del ned. Råvarer og finans har vært veldig bra, nå har jo finans dessverre gått tilbake i det siste. Råvarer trenger vi bare mer og mer av i en verden som skal elektrifiseres og nå boikottes Russland, så råvarer blir et greit sted å være.

Hvordan er dere eksponert i råvarer? Er det igjennom ETF-er eller futureskontrakter?

-Vi har direkteeksponering i selskap. Oljeselskap og tilsvarende. Vi har vært eksponert i Shell, Total og BP.

Oslo børs er jo rimelig råvaretungt, det kan kanskje være et fint sted å være investert?

-Norge sees på som et trygt sted å investere i. Vi har bra økonomi, dårlige politikere, men du vet hva du får når du kjøper selskap som Equinor.

Jan Petter nærmer seg snart 67 år, men med et imponerende mindset og ungdommeligenergi har han ikke tenkt å gi seg med det samme. Hva skal jeg gjøre da, spille golf? Alder er bare ett tall.» Han fortsetter å skape god risikojustert avkasting til kundene og han elsker det han driver med. Jan Petter Sissener er uten tvil en investorlegende i norsk målestokk og Investornytt håper på mange gode år for ham og fondene hans.

En vandrelysten finansnerd med tydelige spor av graphomania og bibliofili i blodet. Hans første møte med markedet bortsett fra noen kornete aksjekurser på 28" tekst TV, var igjennom Odin fondene i 2000 – 2001. Der diversifiserte han pengene ut på ODIN Offshore, ODIN Norden og ODIN Finland, helt tilfeldig. Etter å først dyppet stortåen forsiktig ned i vannet ble han etter hvert hektet. I 2002 gjorde han sin første handel i en enkeltaksje, Selskapet hadde ticker symbolet, STL- eller Statoil på folkemunne. Der kastet han alle kortene i panikk etter en liten korreksjon noen måneder senere, han elsket det! Nå kombinerer han sine to hobbyer, skriving og finans og smelter dem sammen til en lidenskap.