Morgenkommentar Onsdag 21. Februar

Oljerapport

Russland har angivelig møtt sitt mål om å kutte råoljeeksporten med 300 000 fat daglig dette kvartalet, ifølge ikke-offentliggjorte kilder fra det russiske energidepartementet i følge Bloomberg. Dette kuttet er en del av en større plan kunngjort i et OPEC+-møte i november, hvor Russland forpliktet seg til å redusere eksporten med totalt 500 000 fat daglig i første kvartal av 2024, basert på eksportnivåene fra mai og juni 2023. Denne reduksjonen inkluderer både råolje og raffinerte produkter.

I Januar estimerte man at Russland eksporterte 4,59 millioner fat daglig gjennom både sjø- og rørledningstransport, noe som er en nedgang på rundt 307 000 fat daglig sammenlignet med referanseperioden. For sjøtransport alene var gjennomsnittet av eksporten over fire uker til 18. februar helt i tråd med Russlands forpliktelse om å redusere eksporten.

Vestlige sanksjoner kan potensielt ha påvirket Russlands oljeleveranser til India mer enn forventet. Rundt 15 millioner fat av Sokol-råoljen, som var ment for India, er nå parkert på ventende tankere ved Sør-Korea og Malaysia, på grunn av sanksjoner mot tankskipene og betalingsproblemer knyttet til prisbegrensninger og uklar eierskap, ifølge routers.

Geopolitiske spenninger i Midtøsten, spesielt angrep fra Houthi-opprørere i Jemen mot amerikanske skip i Adenbukten, har også bidratt til å holde oljeprisene nær tre-ukers topper, med Brent-råolje som svingte rundt $83,45 per fat. Disse hendelsene forsterker risikopremien på oljepriser i en periode hvor markedet også ser tegn på gjenoppliving av etterspørsel fra Kina.

Markedet venter også på OPEC+ sitt kommende møte i Mars for å se om gruppen vil forlenge sine produksjonskutt inn i det andre kvartalet, midt i vedvarende usikkerhet omkring etterspørsel og et scenario hvor rentene kan forbli høyere lengre enn tidligere antatt.

Ser man i retning chartet, respekteres streken vår fortsatt

USA

I går opplevde det Amerikanske aksjemarkedet en nedgang, med Nasdaq som led det største fallet, spesielt ettersom brikkeprodusenten Nvidia opplevde et markant fall foran sin inntjeningsrapport som kommer i dag.

Aksjekursen til Nvidia, kjent for sine brikker, falt med 4,35 %, noe som er det største daglige prosentvise fallet siden i høst.

S&P 500-indeksen endte dagen med et tap på 30,06 poeng, eller 0,60 %, til 4,975,51 poeng. Nasdaq Composite-indeksen falt med 144,87 poeng, eller 0,92 %, til 15,630,78, mens Dow Jones Industrial Average gikk ned med 64,19 poeng, eller 0,17 %, til 38,856,80.

Walmart hadde en imponerende dag og stengte på en historisk høyde etter å ha forutsagt salg for regnskapsåret 2025 som stort sett ligger over analytikernes forventninger, samt økt sitt årlige utbytte med 9 %.

Heatmap

Dagens makro-tall

Storbritannia:

• Offentlig sektors netto utlån (Januar)
• Offentlig sektors netto kontantbehov (Januar)
• 5-årig statskasseobligasjonsauksjon
• CBI industrielle trendordrer (Feb)

Sveits:

• M3 pengeforsyning (Januar)

Sør-Afrika:

• Kjerneforbrukerprisindeks (MoM) (Januar)
• Kjerneforbrukerprisindeks (YoY) (Januar)
• Forbrukerprisindeks (MoM) (Januar)
• Forbrukerprisindeks (YoY) (Januar)

Tyskland:

• Tysk Buba-president Nagels tale
• 10-årig Bund-auksjon

India:

• M3 pengeforsyning

USA:

• MBA 30-årig boliglånsrente
• MBA boliglånsøknader (WoW)
• MBA kjøpsindeks
• Boliglånsmarkedindeks
• Boliglånsrefinansieringsindeks
• 20-årig obligasjonsauksjon
• FOMC-medlem Bostics tale
• FOMC-medlem Bowmans tale
• FOMC-møteminutter
• API ukentlig beholdning av råolje

Russland:

• PPI (YoY) (Januar)
• PPI (MoM) (Januar)

Brasil:

• Valutastrømmer

New Zealand:

• Eksport (Januar)
• Import (Januar)
• Handelsbalanse (YoY) (Januar)
• Handelsbalanse (MoM) (Januar)
• Kredittkortutgifter (YoY)

Australia:

• Judo Bank Australia Manufacturing PMI
• Judo Bank Australia Services PMI

Japan:

• Utenlandske kjøp av obligasjoner
• Utenlandske investeringer i japanske aksjer
• au Jibun Bank Japan Manufacturing PMI (Feb)
• au Jibun Bank Japan Services PMI

Sør-Korea:

• Bank of Korea Monetary Policy Board’s Policy Setting Meeting Dates (MoM)
• Rentesatsbeslutning (Feb)

Metaller

Kobberprisene jakter i dag sitt høyeste nivå på nesten tre uker, drevet av en svekket amerikansk dollar og forventninger om sterk etterspørsel i Kina, verdens største forbruker av metaller.Dette skjer i kjølvannet av Beijings tiltak for å stimulere økonomien og boligmarkedet, noe vi var inne på i går.

På London Metal Exchange (LME) stiger tre-måneders kobber med 0,5 % til $8,539 per metrisk tonn.

En nedgang i den amerikanske dollaren, som følger en global trend med lavere obligasjonsrenter, bidrar til å gjøre dollarprisede metaller mer tilgjengelige for kjøpere med andre valutaer.