Bitcoin passerer $94,000 før Fed-rentekutt

Bitcoin har steget til over $94,000, etter et kraftig byks i timene etter børsåpning i USA, dagen før det forventede rentekuttet fra Federal Reserve. Denne prisøkningen kan indikere en utmattelse blant selgerne, skriver Coindesk. Det er ellers ingen åpenbare katalysatorer å spore. Prisen er dermed opp over 4 prosent de siste 24 timene. 

Mens bredere aksjemarkeder forble flate, fulgte kryptovaluta-aksjer Bitcoins oppgang. Investorer viser en defensiv posisjonering i kryptoderivatmarkedene, noe som kan ha bidratt til den raske prisøkningen. Federal Reserve forventes å senke renten med 25 basispunkter, noe som kan styrke risikoviljen i markedene. 

K33: Stille før stor bevegelse?

Bitcoin-oppgangen kommer samtidig som markedet preges av bemerkelsesverdig lav aktivitet og svak risikovilje, skriver K33 i sin ukentlige markedsrapport. Analysesjef Vetle Lunde kommenterer at BTC [før tirsdagens byks, red.anm.] har konsolidert rundt 90 000 dollar med fallende spotvolumer og en uvanlig passivitet i CME-markedet. Der har åpne posisjoner ligget fast mellom 121 000 og 122 000 BTC – et av de laveste variasjonsintervallene som er registrert. 

Denne stillstanden tolkes som et uttrykk for manglende overbevisning blant både institusjonelle og offshore-aktører, og historisk har slike perioder ofte kommet rett før større markedsbevegelser. Samtidig er derivatmarkedet dypt defensivt. Put-påslaget er det høyeste siden bjørnemarkedet i 2022, noe som viser at opsjonstradere betaler betydelig mer for nedsiderisiko enn for videre oppgang.

K33 peker også på at onsdagens rentebeskjed kan utløse et volatilitetssjokk. Med et shutdown-rammet USA som har forstyrret statistikkgrunnlaget, styrer Fed fortsatt halvmørke og økonomer har ikke klar sikt over situasjonen i økonomien. Et rentekutt er bredt priset inn. CME Fedwatch viser at 89,4 prosent sannsynlighet er priset inn for et kutt på 25 basispunkter. Det er riktignok den laveste overbevisningen dagen før et FOMC-møte i år.

Tradere sitter dermed spredt på ulike scenarier og kan bli tvunget til brå reposisjonering dersom Powell signaliserer en mindre dueaktig linje enn ventet. Dette er et scenario Fed-observatører omtaler som et «haukete kutt».

Ifølge K33 gjør kombinasjonen av strukturell risikoaversjon i derivatmarkedene, lave volumer og et makrobilde preget av ekstremt dårlig datatilgang at enhver avklaring fra Fed kan fungere som en tennsats – enten for et nytt bein opp, eller for en korreksjon som endelig tester hvor robust kjøpsviljen egentlig er.