K33 kjøper «Bitcoin til rabatt» i Canada – dobler omsetningen i 2025

Kryptoselskapet K33 AB har inngått endelig aksjekjøpsavtale om å kjøpe 46 prosent av Sixty Six Capital Inc., et canadisk Bitcoin-treasury-selskap notert på Canadian Securities Exchange (CSE: SIX).

Kjøpesummen er på rundt 4,7 millioner canadiske dollar, tilsvarende 95 prosent av netto verdijustert egenkapital for aksjene som overtas. Transaksjonen følger opp intensjonsavtalen Investornytt omtalte 9. februar – og er nå formalisert, forutsatt regulatoriske godkjenninger i Canada.

Oppkjøpet øker K33s indirekte Bitcoin-eksponering og styrker selskapets fotfeste i det nordamerikanske kapitalmarkedet.

BTC kjøpt til moderat rabatt

Per 30. september 2025 hadde Sixty Six en Bitcoin-eksponering tilsvarende 148,4 BTC gjennom Purpose Bitcoin ETF (BTCC.B). Med en eierandel på 46 prosent får K33 indirekte eksponering mot rundt 66 BTC.

Ser man isolert på kjøpesummen, tilsvarer 4,7 millioner CAD om lag 3,45 millioner USD. Delt på 66 BTC gir det en implisitt kostpris på rundt 52.300 dollar per bitcoin – betydelig under spot rundt 69.000 dollar.

Det regnestykket er imidlertid for enkelt.

Ifølge den ureviderte Q3-rapporten per 30. september 2025 hadde Sixty Six blant annet:

• 3,02 millioner CAD i marginkreditt

• 0,90 millioner CAD i konvertible lån (inkludert påløpt rente)

• 1,15 millioner CAD i kontanter

Dette gir en netto rentebærende gjeld på rundt 2,85 millioner CAD per Q3 2025. Justert for K33s pro rata-andel av denne gjelden øker samlet implisitt kostnad til cirka 4,41 millioner USD for 66 BTC – tilsvarende rundt 66.800 dollar per bitcoin. Med en spotkurs rundt 69.000 dollar innebærer det en rabatt på drøye tre prosent.

Det er samtidig viktig å understreke at beregningene bygger på Sixty Six’ ureviderte Q3-regnskap per 30. september 2025. Balanse, gjeld og Bitcoin-beholdning kan ha endret seg siden den gang, og faktisk implisitt kostpris ved closing kan derfor avvike.

Delvis oppgjør i aksjer

26,32 prosent av kjøpesummen gjøres opp i nyutstedte K33-aksjer til 0,02136 SEK per aksje, basert på gjennomsnittlig sluttkurs de siste fem handelsdagene. Aksjeoppgjøret innebærer en utvanning på om lag 2,56 prosent.

Selgerne kan i tillegg motta en kontant earnout på inntil 462.800 CAD dersom alle aksjene i Sixty Six selges innen tolv måneder etter gjennomføring.

De nyutstedte K33-aksjene blir underlagt lock-up, hvor halvparten låses i tre måneder og halvparten i seks måneder.

Aktiv treasury – ikke passiv beholdning

Sixty Six viderefører sin strategi som rendyrket Bitcoin-treasury-selskap med mål om å øke bitcoin per aksje over tid.

For K33 er oppkjøpet del av en mer aktiv treasury-modell. Selskapet fremhever at balansen ikke kun skal være passiv eksponering, men brukes operativt i megler- og handelsvirksomheten – blant annet til treasury-basert utlån og kapital­effektive løsninger for større private og institusjonelle kunder. En større effektiv Bitcoin-balanse skal dermed direkte støtte inntektsgenererende aktivitet.

Kraftig omsetningsvekst – men fortsatt røde tall

Samtidig med oppkjøpsmeldingen la K33 frem en foreløpig trading update for fjerde kvartal og helåret 2025, i forkant av årsrapporten 26. februar.

Hovedpunkter:

• Omsetningen økte 128 prosent i 2025 sammenlignet med 2024, til 2,21 milliarder SEK (969 millioner).

• Fjerde kvartal viste 14 prosent vekst år over år, med inntekter på 428,7 millioner SEK.

• 12-måneders rullerende handelsvolum økte til 2,61 milliarder SEK per 14. februar 2026.

• 564 millioner SEK er allerede handlet så langt i første kvartal 2026.

Fjerde kvartal ble imidlertid belastet av en urealisert Bitcoin-nedskrivning på rundt 35,6 millioner SEK. EBITDA endte på minus 4,1 millioner SEK, og helårsresultatet for 2025 ble minus 52,2 millioner SEK.

Selskapet peker på investeringer i plattformkapasitet, produktutvikling og organisasjon som forklaring på den svake lønnsomheten.

– 2025 var et år med sterk vekst, med mer enn dobling av inntektene sammenlignet med 2024. Vi ser økende aktivitet fra større kunder og institusjonelle motparter, og går inn i 2026 med selvtillit, uttaler konsernsjef Torbjørn Bull Jenssen.

Les også: Bull Jenssen vedder huset på at Bitcoin ikke skal til 0