2025: Året verden gikk på blokkjeden

Kryptobransjen har gått inn i sin voksenfase». Det er hovedkonklusjonen i a16z State of Crypto Report 2025. Etter flere år med regulatorisk uro og teknologiske flaskehalser, er krypto nå blitt en moden del av verdensøkonomien – der institusjoner, teknologiselskaper og tradisjonell finans har omfavnet, og nå bygger videre på, den infrastrukturen som tidligere var dominert av cyberpunks og spekulanter.

Stablecoins tar over verdens betalingssystem

Blokkjeder behandler i dag over 3 400 transaksjoner per sekund, mer enn hundre ganger så mye som for fem år siden. Stablecoins har på samme tid blitt selve ryggraden i det digitale finanssystemet: med 46 billioner dollar i årlige transaksjoner – nesten tre ganger så mye som Visa, (selv om tallene ikke er direkte sammenlignbare, siden stablecoin-volum hovedsakelig måler finansielle overføringer, ikke detaljhandelstransaksjoner.)

Mer enn 1 % av alle amerikanske dollar eksisterer nå som stablecoins, og sektoren holder over 150 milliarder dollar i amerikanske statsobligasjoner – mer enn mange nasjoner. Tether og USDC står for 87 % av den totale forsyningen, men euro- og yen-baserte alternativer vokser raskt.

70 millioner aktive brukere

Samtidig har antallet aktive kryptobrukere økt til mellom 40 og 70 millioner, opp med rundt 10 millioner fra i fjor. Det er fortsatt bare en brøkdel av de 716 millioner menneskene som eier krypto globalt, hvorav mange ikke transakterer on-chain regelmessig. Antallet aktive adresser på blokkjeder har falt til 181 millioner, noe som viser at bransjen nå modnes rundt færre, men mer aktive brukere.

Krypto får politisk medvind under Trump

Et av de tydeligste vendepunktene i 2025 har kommet fra amerikansk politikk. Etter flere år med regulatorisk fiendtlighet har Washington gjort helomvending. Vedtaket av GENIUS Act i juli markerer USAs første helhetlige lov for stablecoins – et rammeverk som gir både investorer og utviklere etterlengtet klarhet.

President Donald Trump signerte loven 18. juli i Det hvite hus, flankert av finansnæringens toppledere. Loven etablerer nasjonale standarder for utstedere av stablecoins og fordeler ansvaret mellom føderale og delstatlige myndigheter.

To andre nøkkellover er på vei gjennom Kongressen: CLARITY Act, som skal definere hvordan digitale eiendeler klassifiseres og handles, og Anti-CBDC Surveillance State Act, som forbyr bruk av sentralbankutstedte digitale valutaer til detaljformål. Begge har passert Representantenes hus, men venter fortsatt behandling i Senatet.

Ifølge a16z utgjør denne pakken et politisk vendepunkt: en tverrpolitisk erkjennelse av at krypto er kommet for å bli, og at USA igjen ønsker å ta ledelsen i den globale innovasjonskampen. Stablecoin-omtale i SEC-dokumenter har allerede økt med 64 %, mens institusjonelle investeringer følger etter.

TradFi omfavner krypto

Institusjonell adopsjon er årets tydeligste trend: BlackRock, Fidelity, Mastercard og Visa tilbyr nå egne kryptoprodukter. Til og med notorisk kryptokritiske JPMorgan har inngått samarbeid med Coinbase, som muliggjør kjøp av kryptovaluta med kredittkort. Over 175 milliarder dollar er plassert i børsnoterte Bitcoin- og Ethereum-fondsprodukter (ETFs), opp 169 % på ett år.

Prediksjonsmarkeder og nye brukstilfeller

Prediksjonsmarkeder har også tatt av: Polymarket og Kalshi har sett milliardvolumer under det amerikanske presidentvalget, og omsetningen er opp fem ganger siden starten av 2025.

Regionalt leder Asia-Pacific an med 69 % vekst i on-chain-aktivitet, ifølge Chainalysis-data gjengitt i K33s ukerapport. Latin-Amerika følger tett bak med 63 %, mens Nord-Amerika og Europa vokser henholdsvis 49 % og 42 %.

Protester og anklager om innsidehandel

Samtidig vokser kritikken mot Trumps stadig tettere bånd til kryptoindustrien. Både medier, politiske motstandere og deler av finanssektoren stiller spørsmål ved hvor grensene går mellom politikk og profitt i den nye kryptoøkonomien. Skepsisen økte etter at de 220 største eierne av presidentens egen kryptovaluta skal ha betalt over 394 millioner dollar for plasser ved en eksklusiv middag med Trump på hans golfanlegg i Virginia.

De siste ukene har også anklager om innsidehandel kastet skygger over administrasjonen. Analytikere har pekt på store og presise handler fra en ukjent aktør kjent som “Trump Insider Whale” – både i forkant av presidentens Truth Social-innlegg om nye tollsatser mot Kina og senest i veddemål på Polymarket like før benådningen av Binance-grunnlegger CZ.

Kryptos neste fase

A16z avslutter årets rapport med et klart budskap:

Vi har nå infrastruktur, distribusjon og – snart – regulatorisk klarhet. Det er på tide å oppgradere det finansielle systemet, bygge globale betalingslinjer på nytt og skape det internettet verden fortjener.»

Konklusjonen er klar: Etter 17 år er krypto ikke lenger et eksperiment. Det er et voksent, globalt system – og verden er i ferd med å gå onchain.