Ukens aksje: Doblingsskandidat med gjennombrudd

Viktig informasjon: Det er svært viktig at man leser hele denne teksten, inkludert disclaimer nederst i saken. Det må man kunne forvente av leseren. Saken er bak betalingsmur og innholdet er ikke spredt offentlig. I disclaimeren opplyser vi om eventuelle interessekonflikter (for eksempel eventuelle eierposisjoner eller samarbeid med børsnoterte selskaper etc.). Det er viktig å forstå at undertegnede er en investor som skriver for Investornytt og ikke redaktør. Teksten nedenfor skal ikke sees på som investeringsanbefaling.

For neste uke har vi tatt en titt på et selskap som har steget en del allerede. Men som vi tror kan stige betydelig videre. Det lukter litt emisjon, men aksjen kan nok trades på moment. 

Fusjonen mellom Ultimovacs og Zelluna Immunotherapy markerte et viktig skifte i det norske biotek-landskapet i 2025. Her er en oversikt over hva som har skjedd og hvorfor Zelluna har vært i vinden den siste tiden.

Fusjonen: Ultimovacs blir Zelluna

I desember 2024 ble det kunngjort at Ultimovacs ASA og Zelluna Immunotherapy AS skulle slå seg sammen. Dette var i praksis en omvendt overtagelse, der det unoterte Zelluna tok over det børsnoterte skallet til Ultimovacs etter at Ultimovacs hadde opplevd store tilbakeslag i sine kliniske studier.

• Gjennomføring: Fusjonen ble formelt fullført 3. mars 2025.

• Navnebytte og Ticker: Selskapet endret navn til Zelluna ASA, og tickeren på Oslo Børs ble endret fra "ULTI" til "ZLNA" den 4. mars 2025.

• Ledelse og Strategi: Zellunas ledelse, med Namir Hassan i spissen, tok over styringen. Strategien ble dreid bort fra Ultimovacs' kreftvaksine og over på Zellunas TCR-NK-teknologi.

Hva gjør Zelluna spesielt?

Zelluna skiller seg ut ved å kombinere to kraftige verktøy i immunforsvaret:

1. TCR (T-cellereseptorer): Brukes for å finne kreftceller med ekstrem presisjon (selv inne i solide svulster).

2. NK-celler (Natural Killer cells): Celler som er naturlig programmert til å drepe syke celler effektivt.

Dette resulterer i en "off-the-shelf" behandling (allogen terapi). Det betyr at medisinen kan produseres på forhånd og lagres frossen, i motsetning til dagens celleterapier som ofte må skreddersys til hver enkelt pasient (autolog terapi), noe som er ekstremt dyrt og tidkrevende.

Positiv nyhetsflyt

Zelluna har hatt en svært aktiv og positiv periode nå i slutten av 2025, med flere viktige milepæler som har begeistret investorene:

1. Gjennombrudd i tidsskriftet "Immunotherapy Advances"

Den 16. desember 2025 publiserte selskapet overbevisende prekliniske data for sin hovedkandidat, ZI-MA4-1.

• Dataene bekrefter at teknologien effektivt dreper kreftceller i solide svulster (som lunge-, eggstokk- og hode/hals-kreft).

• Viktigst av alt: Den viser evne til å overvinne mekanismer kreften bruker for å "gjemme seg" for immunforsvaret.

2. Første produksjonsbatch (GMP) ferdigstilt

Den 12. desember 2025 meldte selskapet at de har ferdigstilt sin første batch med legemiddelkvalitet (GMP). Dette betyr at de nå har det fysiske materialet klart til å starte tester på mennesker.

3. Klar for kliniske studier i 2026

Selskapet bekreftet i desember at de ligger etter planen om å sende inn søknad om kliniske studier (CTA) innen utgangen av 2025.

• Målet er å starte de første studiene på pasienter i 2026.

• Dette vil bli verdens første "off-the-shelf" TCR-NK-terapi som retter seg mot proteinet MAGE-A4.

Fra laboratoriet til sykehuset: Zellunas jakt på kreftens kneknekt

I løpet av en intens uke i desember 2025 har det norske bioteknologiselskapet Zelluna tatt steget fra å være et lovende forskningsprosjekt til å bli en seriøs utfordrer i kampen mot kreft. Gjennom tre store milepæler har de bevist at deres unike "superceller" ikke bare fungerer på papiret, men nå er klare for å møte sine første pasienter.

Den smarte hybrid-soldaten

For å forstå hvorfor ekspertene er begeistret, må vi se på hva Zelluna faktisk har laget. I kroppen vår har vi et immunforsvar som består av mange ulike typer soldater. De viktigste er T-celler, som er flinke til å kjenne igjen spesielle fiender, og NK-celler (Natural Killer cells), som er kroppens råeste drapsmaskiner mot syke celler.

Zelluna har gjort noe genialt: De har tatt det beste fra begge verdener. De har utstyrt de kraftige NK-cellene med en "GPS" fra T-cellene (kalt en TCR). Denne GPS-en er stilt inn på å finne et bestemt protein som heter MAGE-A4. Dette proteinet finnes nesten bare i kreftsvulster. Resultatet er en hybrid-soldat som kan spore opp kreften med ekstrem presisjon og ødelegge den effektivt, uten å skade friske celler.

Beviset på at det virker

Før man får lov til å behandle mennesker, må man bevise overfor resten av verden at forskningen holder mål. Dette skjedde i midten av desember, da det vitenskapelige tidsskriftet Immunotherapy Advances publiserte Zellunas data. Forskerne viste her at deres celler (kalt ZI-MA4-1) klarer å drepe kreft selv når svulsten prøver å "kamuflere" seg. Dette er et av de største problemene i dagens kreftbehandling – at kreften lærer seg å bli usynlig for immunforsvaret. Zellunas celler lar seg imidlertid ikke lure.

Fra skreddersøm til "hyllevare"

En annen revolusjon i disse nyhetene handler om hvordan medisinen lages. Tidligere har celleterapi vært som å bestille en skreddersydd dress: Man må hente celler fra pasienten, endre dem i en lab, og sende dem tilbake. Det tar uker og koster millioner.

Zelluna har nå kunngjort at de har ferdigstilt sin første store produksjon av det de kaller "off-the-shelf" (hyllevare) terapi. De har klart å lage hundrevis av doser fra én enkelt produksjon. Disse dosene ligger nå ferdig testet og fryst ned på et lager. Det betyr at når en lege i fremtiden trenger medisinen, kan den sendes umiddelbart – akkurat som en vanlig medisin du henter på apoteket. Dette gjør behandlingen både billigere og tilgjengelig for langt flere pasienter.

Den store testen i England

Alt dette arbeidet har ledet frem til det aller viktigste øyeblikket: Søknaden om å starte tester på mennesker. Zelluna har nå sendt denne søknaden til britiske myndigheter. De har valgt England fordi de har noen av verdens beste eksperter på nettopp denne typen avansert medisin.

Studien har fått navnet ZIMA-101. Her skal pasienter med kreft i lunge, eggstokker og hals få teste de norske supercellene for aller første gang. Legene skal først og fremst sjekke at behandlingen er trygg, men de vil også se etter de første tegnene på at svulstene begynner å krympe.

Hva skjer nå?

Selv om nyhetene er svært positive, tar slike ting tid. Myndighetene skal nå gå gjennom tusenvis av sider med dokumentasjon for å være helt sikre på at alt er gjort riktig. Hvis de gir grønt lys, vil de første pasientene få behandlingen i løpet av 2026.

Sjefen for Zelluna, Namir Hassan, kaller dette et «forvandlende øyeblikk». For bare et år siden var Zelluna et lite selskap som mange var usikre på etter fusjonen med Ultimovacs. Nå har de vist at de har kontroll på både vitenskapen og produksjonen, og de er i ferd med å starte det som kan bli et av de viktigste kapitlene i norsk medisinhistorie.

Zelluna er årets siste julekule!