(+) Shelf Drilling med et bra kvartal – oppdatering på riggflåten!

Shelf Drilling har annonsert sine finansielle resultater for tredje kvartal 2024, som avsluttet 30. september. Selskapet leverer en justert EBITDA på 114 millioner dollar. Selskapet oppdaterer også markedet på riggene som er i arbeid.

Administrerende direktørs kommentarer

Administrerende direktør Greg O’Brien kommenterte: I løpet av tredje kvartal 2024 økte vår justerte EBITDA til 114 millioner dollar, hovedsakelig som følge av akselerasjonen av mobiliseringsinntekter for to suspenderte rigger i Saudi-Arabia. Som forventet opplevde vi en lavere utnyttelsesgrad på grunn av at enkelte rigger forberedes til nye kontrakter.»

Videre nevnte O’Brien at selskapet har nådd flere viktige milepæler siden slutten av andre kvartal. Shelf Drilling sikret kontrakter til en verdi av 558 millioner dollar i Vest-Afrika, Sørøst-Asia og Nordsjøen. Blant disse kontraktene er en flerårig avtale for en rigg som ble omplassert fra Saudi-Arabia til Vest-Afrika. Videre mottok selskapet godkjenning for å gjenoppta operasjonene til riggen Shelf Drilling Barsk i Norge, og avsluttet salget av riggen Baltic. I oktober fullførte selskapet også oppkjøpet av Shelf Drilling North Sea, noe som forenkler kapitalstrukturen og forbedrer selskapets kontantstrømprofil.

Hovedpunkter fra tredje kvartal 2024

• Justerte inntekter for Q3 2024 var 264,7 millioner dollar, inkludert 45,2 millioner dollar fra akselererte mobiliseringsinntekter knyttet til suspenderte rigger i Saudi-Arabia.
• Justert EBITDA endte på 114,2 millioner dollar, tilsvarende en EBITDA-margin på 43 %. Bidraget fra Shelf Drilling North Sea (SDNS) var negativt på 4,9 millioner dollar.
• Nettoresultatet for Q3 2024 var 67,5 millioner dollar, og selskapet hadde likvide midler på 220,1 millioner dollar ved utgangen av kvartalet.
• Shelf Drilling solgte riggen Baltic i september for 56,5 millioner dollar, og sikret en ny kontrakt for Shelf Drilling Mentor i Nigeria.
• I oktober fikk selskapet regulatorisk godkjenning for Shelf Drilling Barsk i Norge, og sikret samtidig full kontroll over SDNS etter å ha kjøpt de resterende 40 % aksjene.

Driftsmessige høydepunkter og etterfølgende hendelser

• Utnyttelsesgraden for flåten sank til 77 % i Q3 fra 80 % i Q2, hovedsakelig på grunn av riggsuspensjoner i Saudi-Arabia og planlagt vedlikehold.
• Totale drifts- og vedlikeholdskostnader ble redusert med 6 % til 132,6 millioner dollar, drevet av lavere kostnader for suspenderte rigger i Saudi-Arabia og en solgt rigg i Vest-Afrika.
• Kapitalutgifter og utsatte kostnader var på 34,9 millioner dollar i kvartalet, noe lavere enn i Q2, grunnet lavere utgifter for riggforberedelser i Vietnam og Norge.
• Shelf Drilling har sikret flere nye kontrakter og utvidelser etter kvartalsslutt, inkludert en treårskontrakt for Shelf Drilling Achiever og toårsforlengelser i Thailand for Shelf Drilling Chaophraya og Shelf Drilling Krathong.

Finansielle resultater for tredje kvartal

Selskapets justerte inntekter økte med 15 % fra forrige kvartal, hovedsakelig grunnet akselerasjonen av mobiliseringsinntekter i Saudi-Arabia. Totale drifts- og vedlikeholdskostnader ble redusert med 9,2 millioner dollar, mens generaladministrative utgifter økte med 0,4 millioner dollar. Justert EBITDA økte betydelig til 114,2 millioner dollar fra 71,5 millioner dollar i andre kvartal.

Den økonomiske styrken til selskapet ble ytterligere forsterket med en kontantbalanse på 220,1 millioner dollar ved utgangen av kvartalet, en økning på 81,8 millioner dollar. Salget av riggen Baltic og lavere gjeldsbetjening bidro til denne forbedringen.

Utsikter fremover

Til tross for kortsiktige utfordringer i Saudi-Arabia, uttrykker Shelf Drilling optimisme for langsiktige muligheter i sektoren. Med en solid kontraktsportefølje, sterke kunderelasjoner og en robust flåte i flere viktige markeder, er selskapet godt posisjonert for å kapitalisere på vekstmuligheter i årene som kommer.

Investornytt har gått igjennom alle innberetningene fra selskapet om selskapets rigger.

• Per 30. september 2024 hadde Shelf Drilling en kontraktsportefølje på 2,0 milliarder dollar, med 32 av 35 rigger under kontrakt, noe som representerer en markedsført utnyttelse på 91 %.

• Shelf Drilling Mentor har sikret en forlengelse på 10 brønner i Nigeria som fortsetter direkte fra nåværende kontrakt. Den faste perioden (ca. 450 dager) har en verdi på rundt 60 millioner dollar.

• Shelf Drilling Achiever startet en ny treårskontrakt i Nigeria i slutten av oktober 2024, med mulighet for forlengelse på inntil to år. I tillegg har Adriatic I sikret en toårig forlengelse, med ett års opsjon, som starter i februar 2025 og fortsetter direkte fra den nåværende kontrakten i Nigeria. Den samlede verdien av den femårige faste perioden, ekskludert mobiliserings- og demobiliseringsinntekter, er omtrent 234 millioner dollar.

• Shelf Drilling Chaophraya og Shelf Drilling Krathong har begge sikret toårige forlengelser med Chevron i Thailand, i direkte forlengelse av sine respektive kontrakter. Den samlede verdien av de fire faste årene er omtrent 197 millioner dollar. Kunden har en ettårig opsjon for hver riggkontrakt.

• Main Pass IV befinner seg i Vest-Afrika, hvor den forbereder seg til en kommende kontraktsmulighet med forventet oppstart i desember 2024.

• High Island IV har mottatt en suspensjonsmelding fra Saudi Aramco for opptil ett år. Selskapet har rett til å markedsføre riggen i løpet av suspensjonen, som forventes å starte i slutten av november 2024.

• Forsikringskravet for Trident VIII, som er erklært totalhavari, er godkjent av alle forsikringsselskapene. Riggen blir nå transportert til Midtøsten.

• Salget av riggen Baltic for 60 millioner dollar ble fullført i september 2024.

• Shelf Drilling Barsk fikk anerkjennelse for samsvar fra de norske regulatorene i oktober 2024, og kontraktsstart forventes i midten av november 2024.

Espen har jobbet med økonomi og etterretning i mange år i politiet. Espen har holdt foredrag om etterretning og granskning i finans i privat næringsliv. Han har ledet Investornytt satsningen til våren 2025. Han er tidligere profilert oljetrader med høy avkastning og hobby investor på Oslo Børs. Han gikk i April 2025 av som daglig leder i Investornytt og jobber nå som konsulent for både norske og internasjonale selskaper på deltid.