Morgenkommentar Torsdag 1. Februar

Oljerapport fra EIA

for uken som endte 26. januar 2024, behandlet amerikanske raffinerier i snitt 14,8 millioner fat olje per dag, en nedgang på 428 000 fat fra forrige uke, med en driftskapasitet på 82,9%. Bensinproduksjonen økte til 9,3 millioner fat per dag, mens produksjonen av destillatbrensel sank til 4,4 millioner fat per dag.

USA importerte gjennomsnittlig 5,6 millioner fat råolje daglig siste uke, en økning fra uken før, men 5,9% mindre enn samme periode i fjor. Importen av bensin lå på 400 000 fat per dag, og destillatbrensel på 138 000 fat per dag.

De kommersielle råoljelagrene i USA vokste med 1,2 millioner fat til 421,9 millioner fat, under femårsgjennomsnittet med 5%. Bensinlagrene økte også med 1,2 millioner fat, mens destillatbrensellagrene falt med 2,5 millioner fat, begge i forhold til femårsgjennomsnittet. Propan/propylenlagrene minket med 5,3 millioner fat. Totalt falt de kommersielle petroleumslagrene med 9,6 millioner fat siste uke.

Forbruket av petroleumprodukter lå på 19,8 millioner fat per dag de siste fire ukene, en økning på 2,1% fra fjoråret. Bensinetterspørselen var 8,2 millioner fat per dag, mens etterspørselen etter destillatbrensel og jetdrivstoff varierte i forhold til fjoråret.

Oljeprisen for sin del har falt godt siden i går, men starter dagen i grønt. Vi er i skrivende stund på $80,6 og i chartet har vi falt ut av trendlinjen vår.

USA
I går opplevde amerikanske aksjemarkedet et fall ettersom markedet nøye analyserte den nyeste pengepolitiske avgjørelsen fra Federal Open Market Committee (FOMC) og uttalelser fra styreleder Jerome Powell. Den amerikanske sentralbanken valgte å holde rentenivået uendret, i tråd med forventningene, mens Powell signaliserte at det vil være hensiktsmessig å begynne med rentekutt senere i år, selv om han tvilte på sannsynligheten for et kutt allerede i Mars. Dette førte til at forventningene om et umiddelbart rentekutt i mars ble dempet blant investorer.

Markedene reagerte negativt på disse uttalelsene, med en nedgang på omtrent 1,4% for S&P 500, 1,9% for Nasdaq 100, og Dow Jones falt over 240 poeng en time før handelsdagens slutt.

Resultatrapportene fra flere store teknologiselskaper bidro også til markedets negative stemning. Alphabet så et fall på over 6% etter å ha rapportert annonseinntekter som ikke møtte forventningene, og Advanced Micro Devices opplevde en nedgang på 2% etter at selskapets prognose for det første kvartalet ikke overrasket markedet. Microsoft-aksjer falt også, med mer enn 1,5% nedgang, da selskapets fremtidsutsikter ble oppfattet som forsiktige.

Makro

India:

• S&P Global India Manufacturing PMI (Januar)

Russland:

• Russian S&P Global Manufacturing PMI (Januar)

Frankrike:

• Registrering av biler (Månedlig)
• Registrering av biler (Årlig)
• Tale av ECB-president Lagarde

Hong Kong:

• Detaljhandelssalg (YoY) (Desember)

Italia:

• HCOB Italy Manufacturing PMI (Januar)

Tyskland:

• HCOB Germany Manufacturing PMI (Januar)

Eurosonen:

• HCOB Eurozone Manufacturing PMI (Januar)

Sør-Afrika:

• Produksjons-PMI (Januar)

Storbritannia:

• Arbeidsproduktivitet (Q3)
• S&P Global/CIPS UK Manufacturing PMI (Januar)
• Spanias 10-årige Obligacion-auksjon
• Spanias 3-årige Bonos-auksjon
• Spanias 5-årige Bonos-auksjon

USA:

• OPEC-møte
• Byggeutgifter (Månedlig) (Desember)
• ISM Manufacturing Employment (Januar)
• ISM Manufacturing New Orders Index (Januar)
• ISM Manufacturing PMI (Januar)
• ISM Manufacturing Prices (Januar)
• Naturgasslagring

Brasil:

• CAGED Netto lønnsoppgaver (Desember)
• PPI (MoM) (Desember)

Sør-Afrika:

• Totalt antall kjøretøyregistreringer
• Totalt antall kjøretøyregistreringer (YoY)

Canada:

• Tale av BoC Senior Deputy Governor Rogers
• Tale av BoC Gov Macklem
• 4-ukers Bill-auksjon
• 8-ukers Bill-auksjon

New Zealand:

• Byggetillatelser (Månedlig) (Desember)

Sør-Korea:

• KPI (YoY) (Januar)
• KPI (Månedlig) (Januar)

Australia:

• Boliglån (Månedlig)
• Investering i boligfinansiering (Månedlig)
• PPI (YoY) (Q4)
• PPI (QoQ) (Q4)
• Tale av S&P Global Hong Kong Manufacturing PMI (Januar)

Metaller og valuta

Basismetallprisene faller i dag, presset ned av en styrket amerikansk dollar som reaksjon på Federal Reserves signaler mot forventningene om et snarlig rentekutt i Mars i følge Routers.

I London falt prisen på tre-måneders kobber med 0,3% til 8 587 dollar per metrisk tonn.

Blant andre metaller på London Metal Exchange ser man også en prisnedgang: Aluminium med 0,6% til 2 267 dollar per tonn, nikkel ned med 0,1% til 16 260 dollar, sink med 0,6% til 2 511,50 dollar, bly med 0,3% til 2 151,50 dollar, og tinn en nedgang på 1% til 25 980 dollar per tonn. Denne trenden reflekterer markedets respons på den sterkere dollaren og Federal Reserves forsiktige holdning til renteendringer.