Fra AI-wonderboy til børshavari: «Situasjonsforståelsen» forsvant

Hedgefondet Situational Awareness har avviklet hele sin portefølje av børsnoterte aksjer, ifølge CNBCs David Faber, som viser til flere personer med kjennskap til saken.

Fondet skal ha solgt både sine lange og korte posisjoner samlet til et annet stort hedgefond. De børsnoterte investeringene utgjorde rundt to tredeler av Situational Awareness’ samlede portefølje.

Bakgrunnen skal være betydelige tap de siste ukene. Fondets investeringer i selskaper som bygger infrastrukturen bak kunstig intelligens, deriblant den sørkoreanske minnebrikkeprodusenten SK Hynix, falt kraftig. Samtidig gikk shortposisjoner i programvareselskaper som Adobe motsatt vei av det fondet hadde satset på.

Bankene rykket inn

Situational Awareness’ meglere blant dem Bank of America, Goldman Sachs og JPMorgan Chase, skal ha bistått fondet med å møte marginkrav og redusere posisjonene på en kontrollert måte.

Før børsåpningen torsdag forsøkte bankene å finne kjøpere til en pakke bestående av både lange og korte posisjoner. Ifølge CNBC endte én aktør med å overta hele den børsnoterte porteføljen.

Situational Awareness fortsetter som selskap, men skal foreløpig bare sitte igjen med unoterte investeringer. Det er ikke kjent hvor store tap fondet har pådratt seg, eller hvor mye kapital det måtte frigjøre. Selskapet har ikke besvart CNBCs henvendelser om kommentar.

Situasjonsforståelsen som glapp

Leopold Aschenbrenner ble på kort tid en av de mest omtalte investorene i den globale AI-boomen. Den 25 år gamle tidligere OpenAI-forskeren bygget fondets strategi på at stadig kraftigere AI-systemer ville utløse enorme investeringer i databrikker, minne, datasentre og energiproduksjon.

Ved utgangen av første kvartal var Nebius Group, Sandisk, Micron og CoreWeave blant fondets største børsnoterte investeringer. Alle fire har falt mer enn 35 prosent den siste måneden, ifølge CNBC.

Strategien hadde tidligere gitt oppsiktsvekkende avkastning og bidratt til at fondet vokste til rundt 24 milliarder dollar. Den samme konsentrasjonen mot AI-infrastruktur ser nå ut til å ha slått hardt tilbake.

Fondet oppnådde i første halvår avkastning på 439 prosent, ifølge Financial Times, før både long- og short-posisjonene har gått kraftig feil vei den siste måneden.

Kan selge Anthropic-aksjer

Fondet skal også ha forsøkt å skaffe likviditet ved å selge deler av sine unoterte investeringer. Blant posisjonene som markedsføres til potensielle kjøpere, er en eierandel i AI-selskapet Anthropic.

Størrelsen på posten er ikke kjent, men interesserte investorer skal ha vurdert å kjøpe hele eller deler av den.

Aschenbrenner startet Situational Awareness etter at han forlot OpenAI i 2024. Samme år publiserte han en omfattende essaysamling der han argumenterte for at utviklingen av avansert AI ville kreve en historisk oppskalering av datakraft, halvledere, minne og energi.

Han ble avskjediget fra OpenAI etter det selskapet beskrev som urettmessig deling av intern informasjon. Aschenbrenner har bestridt fremstillingen og hevdet at dokumentet han delte med eksterne forskere, i hovedsak ikke inneholdt konfidensiell informasjon.