Protector i teknisk trøbbel – chartet blinker rødt

Protector Forsikring (ticker: PROT) har hatt en fallende trend siden testen av toppen 22. januar på 556-nivået. Chartet viser nå flere tekniske signaler som samlet peker mot et betydelig svakere markedsbilde etter en lengre periode med synkende kortsiktig trend. Den tidligere opptrenden, som over tid har vært støttet av stigende bunner og en sterk trendlinje, er i ferd med å brytes ned. 

Samtidig ser vi at aksjen nå etablerer lavere topper, noe som ofte er et tidlig signal på at kjøperne mister kontroll. Kommer det et langsiktig brudd nå, eller er dette kun en korreksjon i det kortsiktige bildet? Svaret er ja, langsiktig brudd er intakt og bekreftet.

Kortsiktige chart på 90 dager gir som regel innblikk i et større bilde, der man kan se hvordan en aksje i et kortsiktig brudd også kan påvirke et lengre årschart. Følger man derimot svært korte chart på 30 dager, blir tidsperioden ofte for begrenset til å fange opp de overordnede trendene i aksjen. 90-dagerschartet gir derfor ofte et mer presist bilde av om et brudd er kortsiktig eller starten på en større trendendring. 

The trend is not your friend

For Protector viser 90-dagerschartet nå et tilsvarende negativ fase som også nå fremstår negativt i det langsiktige chartet, noe som kan sende aksjen inn i en lengre nedtrend.

Det mest sentrale tekniske signalet er bruddet under den langsiktige stigende trendlinjen i ett års chartet. Denne trendlinjen har fungert som dynamisk støtte gjennom store deler av den siste oppgangen mot toppen i januar, med flere bekreftede reaksjoner underveis som har holdt for flere nedsidetester underveis. Nå er denne trenden i brudd. 

Når en slik struktur brytes, endres ofte markedsdynamikken fra en bullish til en mer defensiv fase. Det tekniske bildet svekkes ytterligere av at tidligere støtteområder nå ser ut til å fungere som motstand ved retester. Det kortsiktige bildet danner ofte grunnlaget for mindre korreksjoner, men kan samtidig påvirke det langsiktige bildet betydelig.

Kortsiktig korreksjon på 90 dagers chart

90-dagerschartet under viser at aksjen har brutt under støttenivået på 351, som tidligere skapte opptrenden mot motstanden på 507. Dette har gitt en lavere bunn i 90-dagerschartet og signaliserer dermed videre nedside for den mer langsiktige trenden, sammen med at aksjen også er i brudd med siste sekundære trendkanal, angitt i de orange parallellene. 

Vi ser nå ingen tydelig støtte i det kortsiktige 90-dagerschartet og må derfor over på et lengre chart for å analysere de videre signalene. Det vi kan merke oss, er at aksjen handles under både EMA50 og EMA200 i det kortsiktige chartet, som henholdsvis ligger på 558 og 552. Dette peker dermed mot videre nedside ut fra det kortsiktige bildet.

Med andre ord er det ingen støtte i kortsiktig chart, og peker på videre nedside ettersom sekundære kanal også er i brudd ut av sin trend. 

Langsiktig korreksjon – 1-års chart

Vi ser nærmere på ettårschartet, som også tydelig er i brudd med sin langsiktige trend, basert på aktiviteten som er skapt i 90-dagerschartet. Det bekrefter at den kortsiktige aktiviteten nå trekker det langsiktige bildet nedover. Bruddene er viktige for å kunne si noe om den videre utviklingen, og bruddsignalene beregnes ut fra nivået der bruddet blir bekreftet. 

På vårt ettårschart er det lagt inn to ulike bruddsignaler som peker mot en vesentlig nedside, ned mot 365–370-nivået fra dagens område rundt 450 nivå. Bruddsignalene beregner vi selv, og er stort sett alene om å benytte av dette tekniske forholdet mellom brudd og angitte signaler som følge av brudd på en trend. 

Samtidig handles aksjen nå under EMA200, som regnes som et av de viktigste langsiktige trendfiltrene i teknisk analyse. Når kursen faller under EMA200, tolkes det ofte som et signal om at den langsiktige trenden er i ferd med å svekkes. Man bør alltid forholde seg til det langsiktige EMA200-signalet, som dannes på chart over 200 dager. Dette signalet ligger nå rundt 474, et nivå aksjen handles under i dag, og er et fallende signal. Ut fra det kan man se at toppen er satt, og at man skal betydelig ned før man finner kjøperen.

De bevegelige EMA-signalene i chartet er glidende gjennomsnitt som forteller mye om momentumet i aksjen gjennom den såkalte EMA-clouden, som består av EMA10, EMA20, EMA50, EMA100 og EMA200. Det viktige langsiktige signalet er at EMA50 nå begynner å peke nedover, noe som ytterligere styrker det negative bildet. 

De langsiktige glidende gjennomsnittene viser samtidig tegn til å rulle over, noe som ofte indikerer avtagende momentum og økende sannsynlighet for videre svakhet. Det er heller ikke lenge til EMA50, angitt med den grønne bevegelige linjen, krysser under EMA200, angitt med den blå bevegelige linjen. Dette vil i så fall danne et såkalt “dead cross”, som regnes som et nytt teknisk salgssignal.

Området rundt 441 fremstår nå som en sentral retestsone basert på underliggende støttenivåer etablert gjennom tidligere tester mot toppen i ettårschartet. Dette nivået sammenfaller både med tidligere støtte, trendbrudd og glidende motstand mot EMA200 linjen. Teknisk sett er dette et klassisk scenario der markedet først bryter under støtte, før det forsøker en retest nedenfra. 

Ved brudd under 441 og dersom aksjen ikke klarer å gjenvinne oversiden av 441 med tydelig styrke og økt volum, vil nivået trolig fortsette å fungere som motstand som hindrer et oppside moment. Så lenge kursen forblir under denne sonen, peker momentumet fortsatt nedover.

Videre ser man i ett års chartet ovenfor at nivået rundt 415 som et svært viktig støtteområde på mellomlang sikt, representert ved et tidligere konsolideringsnivå fra perioden da aksjen fortsatt var i opptrend. Dette nivået skapte også en gap-sone, som teknisk fungerer som en magnet i chartet. Dette er et område markedet tidligere har reagert fra, og chartet indikerer nå økende sannsynlighet for at aksjen trekkes ned mot denne sonen for en ny test. 

En etablering under 415 vil samtidig kunne utløse et nytt teknisk salgssignal og åpne for videre nedside, noe som indikerer støtten i 2 års trendlinje som også er i brudd angitt med orange linje i chartet.

Ved brudd opp igjen, så er det nødvendig å få close over 473 som er lokal topp som ble testet mot supportlinjen i 2 års trenden. En test over vil indikere falskt brudd og at man kan få en oppside i chartet. Pr nå er dette ikke en teknisk setup. 

Tekniske rariteter

Vi har som nevnt to ulike bruddsignaler som peker mot 372 og 365. Slike beregnede bruddsignaler, som vi selv utarbeider, har tidligere vist seg å fungere som sterke magneter i chartet. Det er derfor ikke usannsynlig at markedet også i denne casen trekkes mot disse nivåene, der 372 er det siste signalet som er bekreftet.

Ved et bekreftet brudd under 415 peker det tekniske bildet mot neste større støttesone rundt 372. 

Dette området representerer også en tidligere konsolidering og volumstøtte på 2 års chartet, og vil derfor være et naturlig nivå markedet kan søke mot dersom salgspresset fortsetter. I et mer negativt scenario, der aksjen fortsetter å handles under EMA200 samtidig som lavere topper og svakere momentum etableres, øker sannsynligheten ytterligere for en bevegelse ned mot 372-området, slik det siste bruddsignalet indikerer. Dette området fremstår som en større historisk støttesone og kan bli et nivå hvor langsiktige kjøpere igjen viser interesse.

Chartet viser altså en svak toppformasjon etter den sterke oppgangen tidligere i trenden. Momentumet har avtatt gradvis, samtidig som oppgangsforsøkene blir svakere og salgspresset tiltar raskere ved motstandssoner. Dette er ofte karakteristisk for en overgang fra opptrend til konsolidering eller korreksjon.

Samlet sett fremstår det tekniske bildet nå betydelig svakere enn tidligere. Bruddet på opptrenden, handel under EMA200, svakere struktur i de glidende gjennomsnittene og økende risiko for brudd under 415 peker alle mot fortsatt press på nedsiden. For at det tekniske bildet skal forbedres igjen, må aksjen etablere seg tilbake over EMA200, gjenvinne nivået rundt 441 og samtidig vise tegn til sterkere momentum og høyere bunner. Inntil dette skjer, er det tekniske hovedbildet preget av økt risiko for videre nedside mot de lavere støttenivåene.

Med andre ord, kursnivå 441 er viktig å følge med på – sammen med 415 om det brytes under dette underliggende støttenivået.