Mer nedside i Frontline?

Frontline som har gått som en kule på børs, har falt fra toppen rundt 388. Dette etter å ha gått sammenhengende siden vi la ut et toppsignal på 293 nivået. Teknisk bom med nesten 100 kroner, på oppstart av Iran konflikten og skyhøye rater som skutt i været. Her ser man hvordan kortsiktig makro overstyrer tekniske signaler og trender, noe man må være tett på for å følge teknisk skifte i momentet. Teknisk moment kom inn igjen og snudde caset rett etterpå, og man kunne se oppside først mot 340 - og deretter mot 380. Nivået rundt 388 ble fasit - men derfra har aksjen falt kontinuerlig sammen med alt annet av shipping.

Aksjen fikk et dropp nå mot 310 nivået som er et lengre og en solid støtte på et langsiktig chart, men holder det? Vanskelig å si, men kortsiktig er det grunnlag for mer nedside. Fremover blir dette et spill opp mot makro og press på ratene, med et teknisk forhold mellom kortsiktig og langsiktig chart. På et langsiktig chart er 310 sonen markant, men kortsiktig er det mer nedside å ta ut. 

Ut fra det korte tekniske bilde kan man se ytterligere nedside på Frontline, der områdene rundt 280-290 er interessante. Vi har et nytt bruddsignal angitt mot 292 og med signaler ut av et bullflagg mot 285.  Vi beregner dette relativt enkelt under chartet, som viser grunnlaget for vår analysetekst. 

Flaggstrukturen i dette tilfellet har en bunn rundt 324,5 og en topp rundt 348,3. Når kursen bryter ned fra flagget, kan man bruke høyden på den foregående nedgangen til å estimere et potensielt kursmål. Avstanden fra toppen ved 388 til bunnen ved starten av flagget rundt 324 er omtrent 63 kroner. Dersom man projiserer denne avstanden fra bruddpunktet rundt 347, gir det et teknisk beregnet mål ned mot området rundt 285.

Dette nivået sammenfaller også med flere andre tekniske faktorer i chartet. I området rundt 284–294 ligger det to åpne gap som fortsatt ikke er blitt fylt. Slike gap fungerer ofte som magnetsoner i markedet hvor kursen senere vender tilbake for å teste likviditet. I tillegg ligger det en fair value gap-sone i samme område, noe som ytterligere forsterker betydningen av dette nivået som et mulig teknisk støtteområde.

Momentumindikatorene støtter også et svakt kortsiktig bilde. RSI peker nedover og ligger under midtlinjen, noe som indikerer negativt momentum uten at aksjen nødvendigvis er oversolgt. MACD viser samtidig en negativ struktur der histogrammet ligger under null, noe som ofte reflekterer en fase med avtagende styrke i markedet.

Glidende gjennomsnitt peker også i en bearish retning på kort sikt. De kortere EMA-snittene ligger under de lengre og alle peker nedover. Den korte EMA200 ligger rundt 334 og faller, noe som nå fungerer som et teknisk motstandsnivå dersom kursen forsøker å hente seg inn igjen. Lang EMA200 som vist på et mer langsiktig chart over 200 dagers intervall, ligger på 247 men stigende. Dette kan indikere at en korreksjon er forbigående, men at nedsiden må testes ut før man kan se ny oppside.

Samlet sett viser det tekniske bildet at Frontline ennå befinner seg i en nedadgående korreksjonsfase etter den kraftige oppgangen tidligere i perioden. Strukturen i kortsiktig chart åpner for ytterligere nedside, og området rundt 280–295 fremstår som et teknisk interessant nivå hvor flere støttefaktorer samles. 

Dette må vurderes opp mot langsiktig støtte på 310 nivået, som intraday er blitt testet på der man man å ha close over noen dager for å se om denne horisontale støtten holder. Oppside mot 340 nivået er et naturlig plass å se mot når aksjen snur med moment på oppsiden, der man har en volumsone samt fib støtte på mellom 50 og 61,8% retracement av siste nedtrend.

Samtidig er det viktig å understreke at teknisk analyse viser sannsynlige scenarioer basert på historisk prisadferd, og ikke gir noen garanti for fremtidig kursutvikling. Investeringer i aksjer innebærer alltid risiko, og særlig shippingaksjer kan bevege seg raskt som følge av endringer i rater, geopolitikk og etterspørsel etter transport av råolje.

For olje- og tankmarkedet kan fundamentale nyheter raskt endre forutsetningene i markedet. Det skal i praksis bare én melding til om at Hormuzstredet åpnes fullt opp igjen før sentimentet kan snu raskt. Tank og en del shipping opp, oljepris og oljerelatert ned. En slik utvikling vil kunne påvirke både ratene og forventningene til markedet, og dermed endre det tekniske bildet på kort tid. Dette illustrerer hvordan shippingaksjer ofte reagerer kraftig på geopolitisk utvikling, der nyhetsstrømmen kan få markedet til å snu svært raskt.