Sterkeste oppgang på Wall Street siden Trumps valgseier

Wall Street hadde sin beste dag siden valget i 2024, med brede oppganger drevet av avtagende inflasjonsfrykt, solide bankresultater og kraftig rekyl i teknologisektoren. Bitcoin bikket $100 000 igjen, mens statsrentene falt etter publiseringen av KPI-rapporten for desember.

Wall Street opplevde sin sterkeste oppgang siden dagen etter valget i 2024, drevet av optimisme rundt avtagende kjerneinflasjon og solide kvartalsrapporter fra store banker og finansinstitusjoner.

Beroligende inflasjonsdata

Konsumprisindeksen (KPI) for desember økte med 0,4% fra måned til måned, i tråd med forventningene, med energipriser som stod for mye av denne oppgangen. År-over-år steg KPI til 2,9%, opp fra 2,7% i november. Det er likefullt betraktelig opp fra den lokale inflasjonsbunnen på 2,4% i september, som ironisk nok var akkurat samme måned som da Federal Reserve begynte å sette ned styringsrenten.

Kjerneinflasjonen økte med 0,2 % fra måned til måned, under forventningene på 0,3 %, og sank til 3,2% år-over-år, ned fra 3,3% i november. Dette markerer den første avmatningen i kjerneinflasjonen på seks måneder.

Riktignok var det med minste mulige margin at kjerneinflasjonen ble rundet ned til 3,2% og ikke opp til 3,3%. Men dette var ikke dagen da dårlig datakvalitet skulle få stå i veien for en god historie.

Som vi skrev tidligere, hadde inflasjonsfrykten sannsynligvis blitt noe overdrevet etter forrige fredags overraskende sterke arbeidsmarkedsrapport. Dermed trengte markedet ikke mye for å roe seg ned og justere forventningene noe.

Kraftig rekyl for teknoligaksjer, Bitcoin tilbake over $100 000 mens statsrentene faller

• S&P 500: Steg med 1,8% og avsluttet på 5 949,91.
• Dow Jones Industrial Average: Økte med 1,7%, og endte på 43 221,55.
• Nasdaq Composite: Økte med 2,5%, og avsluttet på 19 511,23.
• Tesla (TSLA) ble vinneren blant megaselskapene med en oppgang på 8%, drevet av sterk etterspørsel i Kina og en oppgradering fra Morgan Stanley som ser en nesten dobling av kursen.
• 2-års US statsobligasjonsrente: Falt spontant ned 10 basispunkter, til 4,26% fra 4,36% etter publiseringen av KPI-rapporten.
• 10-års US statsobligasjonsrente: Dundret ned 11 punkter til 4,65%, fra 4,76% etter KPI-dataene.
• EUR/USD: Styrket seg 1,0350, i kjølvannet av KPI-rapporten, men euroen svekket seg siden til under 1,03 igjen utover dagen.
• Bitcoin (BTC): Spratt opp rundt fire prosent til nærmere $101 000. Handles i skrivende stund rundt $100 500. Ethereum (ETH) er opp syv prosent de siste 24 timene, og handles nå rundt $3 450.
• Oljepriser: Brent-oljen steg til $82,50 per fat, mens WTI endte på $80,33, begge opp rundt tre prosent til tross for nyheter om en våpenhvileavtale mellom Israel og Palestina som potensielt reduserer geopolitiske risiko.

Federal Reserve-kommentarer: Renten er fortsatt restriktiv og inflasjonen er fortsatt på vei ned

Chicagos Fed-president Austan Goolsbee uttrykte optimisme rundt økonomiens utvikling og uttalte at USA beveger seg mot en myk landing ettersom inflasjonen fortsetter å avta. Goolsbee understreket også at selv om avmatningen i kjerneinflasjonen er lovende, kan energiprisvolatilitet fortsatt påvirke bredere inflasjonsmålinger tidlig i 2025.

Han bemerket at USA har sett et sesongmønster i flere år der inflasjonen er lavere i andre halvdel av året og høyere i første kvartal, og advarte mot å henge seg for mye opp i enkelte datapunkter, men helger zoome ut på trenden over lengre tid.

Goolsbee fastholder at styringsrenten fortsatt er høyere enn den teoretiske nøytralrenten i økonomien, og at inflasjonen fortsatt er på vei nedover, selv om veien er volatil. Hans forsikring om at inflasjonen vil komme ned til målet på to prosent hørtes dog ikke helt overbevisende ut – da det hører med til saken at Goolsbee i sin tid var kritisk til å innføre et så eksplisitt inflasjonsmål under formann Ben Bernanke i 2012.

Er den amerikanske boligkjøperen i ferd med å gi opp?

En indikasjon på at renteøkningen fra 2022 til 2023 faktisk har begynt å bite, ser man i det amerikanske boligmarkedet. Siden toppen for mindre enn fire år siden, har amerikanske boliglånsøknader gått ned med hele -63%. Mye av forklaringen til det finner man i at årslønnen som trengs for å kjøpe en medianbolig har steget til rekordhøye 109 564 dollar – det er en dobling på bare fire år.

Bonanza for Banksektoren

Store amerikanske banker rapporterte sterke resultater for fjerde kvartal, noe som bidro til oppgangen i markedet:

• JPMorgan Chase (JPM): Økte med 2%, med en nettoinntekt som steg med 50% år-over-år til $14 milliarder, og en EPS på $4,81, som overgikk forventningene. Finansdirektør Jeremy Barnum bemerket at Animal Spirits» ser ut til å våkne til liv i den amerikanske økonomien, med henvisning til bedret forbrukertillit og økt forretningsaktivitet.
• Citigroup (C): Aksjen steg med 6,5% etter å ha rapportert betydelig resultatvekst drevet av høyere renteinntekter.
• Wells Fargo (WFC): Steg 6,6%, drevet av sterke kvartalsresultater knyttet til høyere netto renteinntekter.

Investorer ser nå frem til ytterligere kvartalsrapporter fra Morgan Stanley og Bank of America, samt kommentarer fra flere Fed-topper for ytterligere indikasjoner på den pengepolitiske kursen.

Intet marked for korte menn

Samtidig har Hindenburg Research annonsert at de legger inn årene, noe som markerer slutten på analysebyråets innflytelsesrike og kontroversielle tilstedeværelse innen aktivistisk short-selging. Hindenburg er kjent for sine kontroversielle short-anbefalinger på selskaper som Nikola Corporation, Adani Group—hvis markedsverdi falt med 150 milliarder dollar etter Hindenburgs anklager om svindel—Icahn Enterprises, hvis aksjer fortsatt er 80% ned siden Hindenburg publiserte sin knusende rapport, samt Block og skandalerammede Super Micro Computer.