Oljeprisen falt tross Venezuela-uro

Til tross for USAs angrep på Venezuela og pågripelsen av Nicolás Maduro, faller oljeprisen. Markedet ser for seg at amerikansk kapital nå kan åpne kranene til verdens største oljereserver, men SEB-analytiker advarer om at det vil ta tid.

Mandag morgen falt referanseprisen for nordsjøolje (brent spot) til under 60 dollar fatet. Den har siden klatret igjen, og er nå godt over 61 dollar.

Dette skjer bare dager etter at USA gikk til angrep på Venezuela og landets president, Nicolás Maduro, ble pågrepet og fløyet til New York. Vanligvis fører uro i oljeproduserende land til prisoppgang, men denne gangen reagerer markedet motsatt.

Sjefanalytiker Bjarne Schieldrop i SEB forklarer i et notat gjengitt av Dagens Næringsliv at markedet nå priser inn muligheten for at Venezuelas enorme, uutnyttede reserver skal komme i spill. Donald Trump har allerede signalisert at han ønsker at amerikanske oljegiganter skal inn i landet.

– Ideen er at amerikansk kapital, sammen med venezuelanske oljereserver, kan føre til en betydelig oppgang i oljeproduksjonen. Men det vil kreve milliarder av dollar og lang tid, skriver Schieldrop i et notat avisen siterer.

Markedets optimisme var også synlig på Wall Street, hvor aksjene til selskaper som Chevron, ExxonMobil og ConocoPhillips steg markant i førhandelen.

Opec er fortsatt viktigst

Selv om overskriftene domineres av situasjonen i Venezuela, minner Schieldrop om at landet i dag er en relativt liten aktør i det globale bildet.

I november produserte Venezuela under én million fat dagen, i et totalmarked på over hundre millioner fat. Analytikeren mener derfor at fokuset for 2026 ligger et annet sted.

– Det globale oljemarkedet i 2026 kommer ikke til å handle om Venezuela, men om Opec+ og balansegangen mellom oljepris og markedsandeler, skriver han ifølge DN.

Opec+ har nylig bestemt seg for å pause planlagte produksjonsøkninger frem til mars. Schieldrop påpeker at dersom Det internasjonale energibyrået (IEA) treffer med sine prognoser om et stort tilbudsoverskudd, kan kartellet bli tvunget til drastiske kutt på opp mot 3,5 millioner fat dagen for å holde balansen.

Korrupsjonsfare truer investeringene

Etter Maduros pågripelse har Delcy Rodríguez tatt over styringen i Venezuela og åpnet for samarbeid med USA. Schieldrop mener dette reduserer risikoen for sanksjoner, men han er likevel skeptisk til om amerikanske selskaper tør å satse tungt med det første.

– Selv om Rodriguez har åpnet for samarbeid med USA, er det korrupte Maduro-regimet trolig fortsatt helt intakt. Det er ikke sikkert det er så trygt for de amerikanske selskapene å spytte inn milliarder av dollar, påpeker analytikeren.

Infrastrukturen i landet har kollapset det siste tiåret, og selv om Kina tidligere har investert stort, har mye gått tapt i korrupsjon.

– Ja, de har de største reservene, men det sentrale er hvor man ønsker å investere. Hvilke reserver vil vi den beste avkastningen og den laveste risikoen? Inntrykket foreløpig er at amerikanske penger allerede banker på døren, men det er for tidlig å si om denne pengeflyten vil materialisere seg, konkluderer Schieldrop.