Investor
(+) Shorte eller selge Spetalens siste satsning kan bli lønnsomt!
Publisert
Sist oppdatert
Fra tid til annen samles noen av Norges mest potente finanskjendiser for å gjøre et stunt i de finansielle markedet. I flere tiår har aktører som Øystein Stray Spetalen, Arne Fredly, Torstein Tvenge m.fl. raidet enkeltaksjer og tjent godt på dette. Leser du denne saken kan du ta innersvingen på denne gjengen og spare eller tjene betydelig med penger.
Bjellesau
Spetalen er en kjent norsk investor og finansmann som har bygget sin formue gjennom ulike investeringer, spesielt innen energi, eiendom og finans. Han regnes som en self-made milliardær, og det er ingen indikasjon på at han har arvet en betydelig formue som startet hans suksess.
Spetalen startet sin karriere som sivilingeniør og jobbet blant annet som porteføljeforvalter før han begynte å investere på egenhånd. Han har vært aktiv i aksjemarkedet siden 1990-tallet og har gjort flere suksessfulle investeringer som har bidratt til å bygge opp hans formue. Han er spesielt kjent for sin evne til å gå inn i selskaper tidlig og bidra til restruktureringer, noe som har gitt ham betydelig avkastning.
Kort sagt, Øystein Stray Spetalen er en self-made milliardær som har tjent pengene sine gjennom smart investeringsstrategi og entreprenørskap.
Restruktureringer
Han har sammen med et konsortium av andre Bjellesauer» går sammen for å garantere et beløp til kriserammede VOW. Det var Torsdag at Dagens Næringsliv kunne melde dette og Thor Chr. Jensen kommentator hadde en noe sarkatisk innlegg.
Per i dag har VOW en markedsverdi på 375 millioner kroner ved kurs 3,27 kr.
Kraftig utvannende effekt!
Det vi nå vet om restruktureringsavtalen er følgene:
Garantistene skal ha 8% i garantihonorar.
Tilretteleggere skal ha mellom 3-6% på toppen av dette. Selvom garantihonoraret er på 8% og blir utstedt i nye aksjer, er det grunn til å tro at Spetalen og gjengen ikke er interessert i aksjer på kurs 3 kroner.
Investornytt kilder
Etter det Investornytt erfarer er det nå ulike interesser. Det er en arbeidsgruppe som vil ha aksjene til kurs rundt 1 kr aksjen. Det er tre ganger høyere enn i dag.
Etter denne kunngjøringen, og som svar på tilbakemeldinger fra investorer, samt en revurdering av selskapets forretningsplan og vekstutsikter, har selskapet besluttet å hente ny egenkapital på brutto NOK 250 millioner. Den økte kapitalinnhentingen vil ytterligere styrke Vows finansielle posisjon og sette selskapet i stand til å utnytte flere muligheter i sine markeder.
I tillegg til tidligere annonserte endringer i gjeldsfasilitetene, er følgende endringer videre forhandlet med DNB Bank ASA om gjeldskonvenanter: (i) Gjeldsdekning: 1,0x frem til utgangen av 2025, og (ii) Egenkapitalandel på 20,0 % frem til forfall. Selskapet har også sikret en likviditetsbro med DNB Bank ASA på NOK 125 millioner for å dekke likviditetsbehov frem til det mottar inntektene fra emisjonen.
Styret er svært fornøyd med utfallet og den sterke støtten fra både eksisterende aksjonærer og nye investorer. Basert på markedets tilbakemeldinger bestemte vi oss for å øke størrelsen på transaksjonen sammenlignet med det som opprinnelig ble antydet i selskapets halvårsrapport. De ekstra midlene vil gi et enda sterkere økonomisk grunnlag for selskapets videre utvikling,» sa Narve Reiten, styreleder i Vow ASA.
Nøkkelpunkter og forklaring:
Kapitalinnhenting: Vow ASA planlegger å hente inn NOK 250 millioner i egenkapital. Dette skal styrke selskapets finansielle situasjon og gi rom for å utnytte flere markedsmuligheter. Det betyr at selskapet trenger mer kapital for å støtte vekst og nye muligheter.
Gjeldsforhandlinger: Selskapet har reforhandlet gjeldsbetingelsene med DNB Bank ASA. To viktige endringer er lavere krav til gjeldsdekning (1,0x frem til 2025) og en egenkapitalandel på minst 20 %. Dette gir Vow bedre fleksibilitet i sin gjeldsforvaltning.
Likviditetsbro: For å sikre likviditeten frem til inntektene fra emisjonen er på plass, har Vow sikret seg en midlertidig finansieringsordning (likviditetsbro) på NOK 125 millioner fra DNB Bank ASA. Dette gir selskapet økonomisk pusterom.
Fulltegningsgaranti og rettet emisjon: Aksjeemisjonen blir fulltegnet gjennom en rettet emisjon med eksisterende aksjonærer. Dette gir aksjonærene rett til å kjøpe nye aksjer, og sikrer at kapitalinnhentingen blir gjennomført.
Styrket finansiell plattform: Selskapets styre og ledelse mener den økte kapitalinnhentingen vil styrke selskapets økonomi og gjøre det mulig å levere bedre resultater i fremtiden. Dette vil gjøre Vow mer konkurransedyktig i både eksisterende og nye markeder.
Betydning:
Denne emisjonen og gjeldsjusteringene betyr at Vow ASA sikrer nødvendig kapital for å fortsette veksten og håndtere sine finansielle forpliktelser. Det viser også tillit fra både aksjonærer og investorer til selskapets fremtidige muligheter, spesielt i miljøteknologi.
Aksjekursen i emisjonen vil fastsettes basert på den teoretiske aksjekursen eksklusive tegningsrettene (TERP) for Vow ASA sine aksjer. Dette beregnes ut fra den volumvektede gjennomsnittsprisen (VWAP) på selskapets aksjer på Euronext Oslo Børs de siste tre handelsdagene før den ekstraordinære generalforsamlingen (EGM), hvor emisjonen skal godkjennes. Deretter vil det gis en rabatt på omtrent 30 % på denne prisen.
Slik fastsettes prisen:
- VWAP-beregning: Først beregnes den volumvektede gjennomsnittsprisen på aksjen basert på de tre siste handelsdagene før EGM.
- Rabatt: Deretter reduseres denne prisen med en rabatt på cirka 30 % for å gjøre det attraktivt for eksisterende aksjonærer å delta i emisjonen.
Den endelige prisen per aksje vil bli bestemt av selskapets styre under EGM, basert på denne formelen.
Subjektiv vurdering:
Jeg tror at investorne nå er bullish utad, og at kursen stiger en del. Det er neppe tillfeldig at det er 6-8 uker frem til EGF. Da kan aksjen leve sitt eget liv og etter all sannsynlighet kan kursen stige, før noen av garantistene låner inn short av DnB, man så det samme i Argeo for et år siden.
Deretter selges aksjene og man leverer disse tilbake når man tildeles nye aksjer på 1 kr. Da har man plutselig en posisjon i et selskap uten risiko.
Det man i praksis gjør er at de med mest makt vil ta pengene fra de mer urutinerte investorene.
Eie man VOW aksjer nå – skal de selges og kjøpes tilbake på 1,50.
Espen har jobbet med økonomi og etterretning i mange år i politiet. Espen har holdt foredrag om etterretning og granskning i finans i privat næringsliv. Han har ledet Investornytt satsningen til våren 2025. Han er tidligere profilert oljetrader med høy avkastning og hobby investor på Oslo Børs. Han gikk i April 2025 av som daglig leder i Investornytt og jobber nå som konsulent for både norske og internasjonale selskaper på deltid.
