Circio opp 1.000 prosent – er 17 neste?

Circio (ticker: CRNA) har vært en teknisk begivenhet siden vi startet å dekke den på 1 krone. Nå noen uker etterpå runder den nivået på annonserte 10-11 kroner gjennom våre analyser her på Investornytt. Vi har dekket denne gjentatte ganger på teknisk analyse, ut fra at vi startet ut med å si en solid opptrend ved brudd ut av nedre volumsone.

Tigangeren

Aksjen har den siste tiden levert en av de mest spektakulære kursutviklingene på Oslo Børs. Fra nivåer rundt én krone tidligere i år har aksjen steget til området 10–11 kroner, med en sluttkurs før påske på 10,8 kroner. Dette representerer en oppgang på rundt 1.000 prosent på relativt kort tid. I teknisk analyse blir en slik bevegelse ofte omtalt som en impulsfase, altså en periode hvor momentum og kapitalstrømmer driver kursen kraftig opp på kort tid.

Vi tror det bare er starten på å innhente tidligere konsolideringssone fra et 3 års perspektiv.

Historisk ser man sjelden at slike bevegelser skjer i en helt rett linje. Etter en kraftig oppgang følger det nesten alltid en periode hvor markedet bruker tid på å absorbere gevinstsikring og hvor nye investorer posisjonerer seg. Slike perioder fremstår ofte som konsolidering i chartet, og de kan danne tekniske strukturer som senere fungerer som base for en ny oppgangsperiode.

17 kroner neste?

Ser man på utviklingen i CRNA nå, begynner kursstrukturen i økende grad å minne om det som i klassisk teknisk analyse beskrives som en cup and handle-formasjon mot 17 nivået. Dette er en av de mest kjente fortsettelsesformasjonene vi har i aksjemarkedet. I en slik struktur etableres først en sterk oppgang som danner selve koppen, før aksjen går inn i en kortere konsolideringsfase – den såkalte hanken – før et eventuelt nytt brudd opp gjennom tidligere motstand.

En viktig detalj i teorien bak cup and handle er at hanken normalt ikke skal være særlig dyp. Klassisk teknisk analyse tilsier at en sunn pullback ofte ligger i området tre til åtte prosent ned fra toppen, noe som regnes som en svært bullish konsolidering. En korreksjon på rundt fem til ti prosent anses fortsatt som helt normal innenfor mønsteret. Dersom nedgangen blir dypere enn rundt tolv til femten prosent begynner strukturen derimot å miste noe av sin styrke, fordi det kan indikere at kjøperne ikke lenger klarer å holde kursen nær motstandsnivået.

Konsolidering først

Med en sluttkurs rundt 10,8 kroner vil dette i praksis bety at en teknisk konsolidering ned mot omtrent 10,3 til 10,0 kroner kan tolkes som en mild handle. En mer klassisk konsolidering kan også strekke seg ned mot området rundt 9,8 til 9,5 kroner uten at den overordnede strukturen nødvendigvis brytes. Dersom man får et videre løft på oversiden av 10,8 så settes oppsiden relativt lett mot 12 nivået. 

Ser man samtidig på utviklingen gjennom Fibonacci-analyse, faller dette bildet ganske godt sammen. Fibonacci-retracement brukes ofte for å måle hvor dypt en korreksjon går innenfor en trend. I mange tekniske oppsett ligger en sunn handle rundt 23,6 til 38,2 prosent retracement av den siste impulsbevegelsen, mens et retracement på rundt 50 prosent fortsatt kan være mulig uten at trenden nødvendigvis brytes.

På den andre siden på ett mer langsiktig chart, kan man se samme forhold på nivået mellom 15,7 til 17,2 nivået. Dette er vist med chartet under der man kan se en fullverdig cup & handle formasjon utvikle seg på 3 års chartet. 

En sentral regel i denne formasjonen er også at hanken skal utvikle seg i øvre halvdel av koppen. Så lenge konsolideringen skjer i dette området, regnes mønsteret fortsatt som teknisk intakt. Samtidig ser man ofte at volumet avtar under selve konsolideringen før det eventuelt øker igjen dersom kursen bryter opp gjennom tidligere toppnivåer.

Man ser på chartet ovenfor at man har en tidligere topp rundt 9,8-nivået, som kan være en pullback på nedsiden for å sikre videre oppside mot 17-nivået. Det ligger også et åpen gap på 17,6 som magnet i samme området, som er rett over konsolideringssonen på 15,7 - 17,2-nivået. 

Nye narrativer

Når en aksje stiger ti ganger på relativt kort tid, er det ofte et tegn på at markedet har oppdaget en ny historie eller et nytt narrativ rundt selskapet. I slike situasjoner ser man ofte flere bølger opp over tid, adskilt av kortere perioder med konsolidering. Dette omtales gjerne som momentumstruktur, hvor markedet beveger seg i etapper snarere enn i en kontinuerlig rett linje.

Det er derfor ikke nødvendigvis negativt om CRNA nå bruker noe tid på å konsolidere rundt området nær 10 kroner. Tvert imot kan en slik periode bidra til å stabilisere kursutviklingen og legge grunnlaget for en ny impuls dersom kjøperinteressen vedvarer.

Dersom aksjen stabiliserer seg i området rundt 9,5 til 10 kroner og deretter bryter opp gjennom tidligere topper rundt 11 kroner, vil mange tekniske tradere kunne tolke dette som et bekreftet brudd fra en handle. Historisk sett er slike brudd ofte starten på en ny impulsfase i aksjer som allerede befinner seg i en sterk opptrend.

Veien videre vil naturligvis ikke være uten svingninger, men sett fra et teknisk perspektiv begynner chartstrukturen i CRNA å ligne et klassisk oppsett hvor en kort pause i markedet kan fungere som en base før et nytt forsøk på videre oppgang.

Les også:

Circio-chartet varsler ny opptur

Teknisk opptrend, overkjøpt RSI og mulige støttenivåer