(+) Teknisk analyse: Novo Nordisk

Novo Nordisk er et dansk farmasiselskap med global ledelse innen behandling av diabetes og fedme. Med røtter tilbake til 1923 og en sterk forskningsprofil, har selskapet vokst til å bli en av Europas mest verdifulle børsnoterte selskaper.

Aksjen regnes som et defensivt kvalitetsvalg, med stabil inntjening, solid utbyttepolitikk og langsiktig vekstpotensial, særlig drevet av økende etterspørsel etter livsstils- og kroniske sykdomsbehandlinger. Aksjen har falt vesentlig den siste perioden, og vi har sett teknisk på aksjen og dens fremtid.

Ticker: NOVO-B

• Dagens kurs: 455,9
• Motstand: 463 – 484 – 507 – 525
• Støtte: 441 – 412 – 384
• Lang EMA200: 650
• Kort ema200: 439
• 52 Weekly range: 380 – 1033
• 1 års endring: -48,1%
• Teknisk kursmål: 710

Til informasjon ligger det begrunnelse og forutsetninger for vårt tekniske kursmål gjennom analysen. Teknisk kursmål er beregnet noe fremover i tid, men oppgitte støtte- og motstandsnivåer er som regel tatt ut fra et kortere bildet.

Dersom man ønsker å lære seg teorien bak analysene for å få en bedre forståelse, anbefaler vi å lese Aksjefrue sin teoridel.

Tjenesten er levert av: Aksjefrue.no v/Trond Yngve Hansen, X/Twitter: @trondyman

Lyst å sjekke ut hvem vår tekniske analytiker er, sjekk www.trondyman.no

1. KORTSIKTIG PERSPEKTIV

Vi har gitt en kortsiktig analyse nedenfor som viser instrumentet for et kortsiktig tidsintervall og indikerer hvor vi står i den kortsiktige trendutviklingen.

Novo Nordisk-aksjen handles i dag til 455 kr etter en markant nedgang på 48,1 % det siste året. Teknisk sett befinner aksjen seg i en langsiktig nedtrend, noe som bekreftes av at kursen ligger godt under sitt langsiktige glidende gjennomsnitt (EMA200) på 650 kr. I chartet ovenfor, som viser utviklingen de siste ni månedene, ser vi imidlertid klare tegn til en bunnformasjon mot slutten av perioden.

Kortere tekniske indikatorer viser stabilisering, og aksjen beveger seg nå nær sitt kortsiktige EMA200-nivå på 438 kr. Dette nivået fungerer som støtte på kort sikt og bidrar til å dempe nedsiderisikoen.

Samtidig ser vi en tydelig etablert sekundær fase, der aksjen har utviklet en stigende trend innenfor det kortere tidsperspektivet. Denne sekundære opptrenden utfordrer de negative langsiktige signalene og fremstår teknisk sett som sterkere enn støttenivåene på nedsiden. Dette underbygges av de kortsiktige EMA-verdiene, som nå ligger i en strukturert og stigende rekkefølge. Dette gir et klart signal om positivt moment – en klassisk indikasjon på at kjøpersiden gradvis gjenvinner kontroll.

Momentet i bunnen av chartet viser også en tydelig underliggende stigende trend, noe som skaper en positiv undertone i det tekniske bildet. Denne undertonen peker i retning av en videre oppside snarere enn fornyet nedside i 9-måneders chartet. Dette inntrykket støttes også av RSI-indikatoren, som over lengre tid har beveget seg innenfor et rektangulært mønster uten tydelig retning.

Det interessante her er at RSI, til tross for manglende overordnet trend, har vist styrke ved at toppene regelmessig har blitt tatt ut – selv under hovednedtrenden. Dette gir en viktig pekepinn: det foreligger ingen radikal svekkelse på kjøpssiden, og det langsiktige RSI-bildet tyder tvert imot på at aksjen har et solid grunnlag fra kjøpersiden for å realisere videre oppgang.

Et viktig teknisk vendepunkt er bruddet ut av den tidligere nedtrenden, illustrert i chartet som hvite parallelle trendlinjer. Det tidligere motstandsnivået ved 397 kr har blitt testet og validert som støtte gjennom en positiv backtest. Etter å ha falt tilbake og funnet støtte, etablerte aksjen et nytt løft – noe som styrker troverdigheten til bruddet og signaliserer overgang til et nytt teknisk regime.

Som følge av dette ligger et bruddsignal nå ved 479 kr. Dette nivået korresponderer med motstanden i området rundt 484 kr, som – sett i sammenheng – fungerer som en kortsiktig magnet i chartet. En bevegelse mot dette området fremstår derfor som et naturlig første mål for videre oppgang.

Videre opp møter aksjen tekniske motstandsnivåer ved 463, 484 og deretter 525 kr, som representerer toppen i 1-månederschartet og et viktig kortsiktig vendepunkt. Over dette nivået ligger en mer markant motstand ved 573 kr – toppen i 9-måneders chartet – som vil være teknisk signifikant ved et brudd. Et etablert brudd over 573 kan markere overgangen til en ny mellomlangsiktig stigende trend.

På nedsiden ligger støttenivåene ved 441, 412 og 384 kr. Det siste nivået representerer bunnen i aksjens 52 ukers handelsintervall (380–1033 kr), og det vil være avgjørende at dette nivået holder dersom aksjen skulle oppleve ny nedgang.

Det tekniske kursmålet er satt til 710 kr. Klarer aksjen å etablere seg over 479 og deretter bryte gjennom 525 og 573 kr med styrke, vil det gi et tydelig signal om reell trendvending. Sammen med det positive momentet og fraværet av svikt i langsiktig RSI, peker det tekniske helhetsbildet klart mot videre oppside i de kommende månedene.

Når man legger inn kursvolum i 9-måneders chartet ovenfor, ser man tydelig en volumsone som sammenfaller med det beregnede bruddsignalet og trenden opp mot 484-nivået. Slike volumsoner representerer områder hvor det historisk har vært høy omsetning, noe som indikerer at mange markedsaktører har etablert posisjoner nettopp der.

Dette gjør sonen teknisk viktig, da den ofte fungerer som et magnetisk nivå – enten som motstand på vei opp, eller støtte ved tilbaketrekning. Når pris og volum sammenfaller med en etablert stigende trend, som vi ser her, forsterker det sjansen for at aksjen vil søke mot dette området igjen. Det er derfor hensiktsmessig å rette fokus mot denne sonen som et naturlig mål for oppside på kort sikt.

På samme måte kan man legge inn Fibonacci-nivåene i 9-måneders chartet, hvor man tydelig ser at 50% retracement-nivået faller sammen med den tidligere nevnte volumsone rundt bruddsignalet der dette retracment nivået er på 476,9. Dette styrker relevansen til området som et kortsiktig magnetpunkt for kursutviklingen.

I tillegg ligger Fibonacci 61,8%-nivået rett under 500 nivået, der det også finnes en tydelig og langsiktig volumsone. Når både prisstruktur, volum og Fibonacci-nivåer sammenfaller på denne måten, forsterker det betydningen av disse nivåene som tekniske knutepunkter.

Man kan derfor med rimelig sikkerhet si at aksjen har en oppside som teknisk fremstår som klart større enn nedsiden innenfor rammen av 9-måneders intervallet. Samtidig bør nivået rundt 380 betraktes som en etablert teknisk bunn, ettersom dette nivået ble testet og holdt i midten av april. Dette fungerer som et kritisk støttepunkt og gir ytterligere fundament for en oppsidevurdering på kort og mellomlang sikt.

2. LANGSIKTIG PERSPEKTIV

Nedenfor har vi gitt en langsiktig analyse som viser instrumentet for et lengre tidsintervall og indikerer hvor vi står i den langsiktige trendutviklingen.

På 3-års chartet ovenfor ser man en tydelig negativ volumsone like over nivået 380 kr, som har fungert som en magnet på nedsiden etter at toppen ble satt. Dette tilsier at den bratte stigningen fra tidligere perioder teknisk sett kunne bli tatt ut på nedsiden – noe som nå har skjedd. I slike tilfeller er det vanlig at aksjen beveger seg helt tilbake til startpunktet for tidligere vertikale kursutslag, ettersom mange investorer som kom inn nær toppen selger seg nedover i fravær av videre likviditet og momentum.

Dette skaper press og forsterker nedsiden inntil man treffer bunnlinjen der det største volumet har oppstått historisk. Det er bare dynamikken i en aksje som har opplevd et såpass løft, basert på fundamentale forandringer i selskapet, og der markedscap’en har gått i taket.

Man må ofte relativt langt ned for å finne stabile og etablerte volumsoneområder der kjøperne igjen begynner å ta over fra selgerne. Det er nettopp denne dynamikken vi ser bekreftet gjennom de langsiktige RSI-indikatorene, som nå signaliserer et potensielt skifte i balansen mellom salgspress og kjøpsvilje. Disse signalene kan tolkes som en begynnende styrkelse av kjøpersiden, og understøtter ideen om at det nå finnes teknisk grunnlag for en mulig vending fra dagens nivåer.

Volumsonen som nå ligger helt i bunnen av chartet – rett rundt 380-nivået – fremstår som et relativt sterkt teknisk signal om at en bunn kan være nådd. Det indikerer at det er betydelig historisk aktivitet på dette nivået, noe som ofte gir støttestruktur og psykologisk forankring i markedet. Det indikerer også med nivåene man ser på bunn, der 370-410 er tidligere topper i et rektangel som er satt helt først i perioden. Dette danner grunnlaget for nedsiden sin endelige støtdemper og bunnformasjon. Rektanglet er tegnet i blått helt i starten av perioden, sammen med de horisontale linjene som videreføres til dagens nivå i orange linjer som bunnlinjer i chartet.

Dette styrker sannsynligheten for en oppside i aksjen på kort til mellomlang sikt. Samtidig er det viktig å understreke at dette ikke nødvendigvis betyr at man skal forvente en tilsvarende eksplosiv oppgang som vi så tidligere. For å tiltrekke de mer langsiktige og institusjonelle investorene igjen, vil det være avgjørende at selskapet leverer fundamentalt og gjenoppretter tilliten til vekstutsiktene og inntjeningen fremover.

Det er likevel verdt å merke seg at produktene selskapet leverer allerede har fått en solid forankring i det globale markedet. Dette gjelder særlig innenfor behandling av diabetes og fedme, hvor selskapet har etablert seg som en ledende aktør. Den brede internasjonale aksepten for produktene deres gir grunnlag for å tro at selskapet har en sikker og robust fremtid i markedet – forutsatt at innovasjon og leveringssikkerhet opprettholdes.

Når det gjelder den tekniske vurderingen, er det lite hensiktsmessig å overanalysere chartet med for mange trendlinjer. Det er i stedet mer relevant å fokusere på de sentrale nivåene hvor lange trender brytes. I chartet har vi tegnet inn noen tydelige bruddlinjer, som peker på hvordan visse tekniske nivåer henger sammen med historiske støttesoner.

Det vi ser er at bruddene og volumstrukturene samsvarer med mulige oppsidenivåer – først rundt litt over 500 kr, deretter ved 550 kr. Bruddlinjene i orange representere hver for seg en grei motstand som må forseres med økt volum for at de skal vise et signifikant brudd over sine representative motstandsnivåer.

Dette er realistiske tekniske mål innenfor denne oppsetningen, og vi ser også noe høyere for et overordnet kursmål på oppsiden, gitt at momentumet fortsetter og nivåene brytes med styrke som sikrer at bunn for nedsiden ble testet ut mot 380 nivået.

3. TEKNISK KURSMÅL

Det tekniske kursmålet er basert på den nåværende langsiktige trenden og gir en prognose for aksjen 6–12 måneder frem i tid.

Vi har satt et teknisk kursmål på 710 kr for aksjen, basert på en sammensatt vurdering av nivåene i det langsiktige 3-års chartet. Ser man nærmere på de underliggende strukturene – markert med gule horisontale linjer – sammen med en gul crossover-linje som er lagt inn ved bunnpunktet i starten av chartet, trer det frem et tydelig teknisk mønster. Når denne bunnen kombineres med den mest markerte topptesten innenfor den fallende nedtrenden, finner vi et sammenfallende punkt i overkant av 700-nivået.

Dette tekniske krysningspunktet peker ut området rundt 710 kr som en sone med høy teknisk relevans. Det ligger i forlengelsen av tidligere støtte- og motstandsområder som tidligere har trigget bevegelser i begge retninger, og sammenfaller også med det vi ser som en spireformasjon i chartet. På bakgrunn av dette peker vi på 710 kr som et naturlig teknisk kursmål, gitt at aksjen bryter gjennom de mellomliggende motstandsnivåene med tilstrekkelig styrke og volum.

En vesentlig barriere på veien opp er motstandsnivået rundt 650 kr, hvor også det langsiktige glidende gjennomsnittet (EMA200) befinner seg per i dag. Dette forsterkes ytterligere av en tydelig horisontal motstandslinje i samme område, og representerer dermed et kritisk punkt for videre oppgang. I vurderingen av en potensiell oppsideformasjon er det verdt å merke seg at en ny stigende trend i kursen over tid vil kunne trekke EMA200 med seg oppover.

Slik vi vurderer bildet, er det derfor sannsynlig at en fremtidig stigende EMA200-linje vil kunne krysse nivået rundt 710 kr – noe som gir ytterligere teknisk støtte til kursmålet. Vi har derfor definert vårt tekniske kursmål ut fra denne konklusjonen, og peker på 710 kr som et realistisk og teknisk godt begrunnet mål innenfor denne oppsetningen.

4. KONKLUSJON

Novo Nordisk-aksjen har falt kraftig det siste året og handles nå rundt 455 kr, godt under sitt langsiktige EMA200-nivå på 650 kr. Likevel viser det tekniske bildet tegn til stabilisering og en mulig vending.

På 3-års chartet vises et langsiktig tilbakefall til et volumforankret bunnområde rundt 370–380 kr, som tidligere fungerte som startpunkt for en historisk opptur. Dette indikerer at det kan være etablert en bunn, støttet av RSI-signaler og sterk historisk kjøpsaktivitet. Aksjen har tidligere toppet ut på 1 028 kr, men gitt manglende likviditet og økt salgs press har kursen beveget seg tilbake til kjente støttesoner.

På 9-måneders chartet ser man en etablert sekundær, stigende trend støttet av strukturerte EMA10/20/50, positivt RSI-mønster og en tydelig volumsone rundt 476–484 kr for videre oppside. Dette området sammenfaller med både bruddsignal og Fibonacci 50%-nivå, og fungerer som et teknisk punkt for oppside. Fibonacci 61,8%-nivået ved 500 kr styrker dette bildet, og området rundt 380 kr fungerer som tydelig støtte etter nylig test i april.

Produktselskapet har global forankring innen diabetes- og fedmebehandling, og det tekniske bildet antyder at oppsiden teknisk fremstår som større enn nedsiden. For å tiltrekke langsiktige investorer på nytt, må selskapet imidlertid levere fundamentalt fremover.

Teknisk peker oppsiden mot 500 og 550 nivåene, sammen med 650 nivået, som realistiske motstandsnivåer som må tas ut med volumøkning, med et overordnet kursmål mot 710 kr, gitt at de tekniske bruddene skjer med tilstrekkelig volum.