(+) Dette er en av de sterkeste aksjene på Oslo Børs nett nå!

Hver uke så trekker Roger Kristiansen frem sine favorittaksjer. Roger som drifter gruppen Aksjer for viderekomne» på Facebook har over tid jobbet for noen av Norges største investorer og er nå hobbyskribent, og skribent for Investornytt. Dette er p.t det Roger mener er de sterkeste aksjene på Oslo Børs. Få også full oversikt over kursmålendringer i Norsk Hydro.

NORSK HYDRO

Hydro (NHY) har siden bunnen i 2024 hatt en sterk utvikling. Dette har brakt kursen opp til et mer signifikant nivå sett i det langsiktige uke perspektivet.

Kursen har tidligere ikke klart å bryte over 75-nivået, og det selv ikke etter en rekke forsøk. At den ikke klarte det i 2022 er helt normalt sett opp mot hvor sterk oppgangen var i forkant. Inneværende oppgang har ikke gått tilsvarende kraftig i forkant, og formasjonen ser potent ut.

Siden 1 kvartalstallene ble litt under konsensus, kan det være at den siste oppgangen vi har hatt de siste 6 ukene, altså opp igjen til 72-nivået kan være drevet av etternølere, som ønsker å være med på en tilsvarende oppgang som på de foregående 3 ukene, hvor den gikk fra 57 til 73. Rent teknisk ser Norsk Hydro potent ut, og jeg ville ha kjøpt den basert på det tekniske.

Men hva sier det fundamentale?

Norsk Hydro rapporterte en justert EBITDA på 5.411 millioner kroner for 1. kvartal 2024, hvilket var 2 % under konsensusforventningene.

Ikke så mye, men det kan sørge for at Hydro kan få problemer med å dra gjennom toppene fra 2022/23/24. Årsaken til svekkelsen var primært svakere resultater for Aluminium Metal og divisjonen for ekstrudering, byggesystemer og presisjonsrør.

Disse divisjonene er ryggraden til Hydro, hvilket kan gi analytikerne noen grunner til bekymring. Det var imidlertid en litt bedre utvikling i energi- og øvrige divisjoner.

Hva har analytikerne gjort av endringer?

Sparebank 1 – Nøytral – Kursmål 75.

Barclays – Senker fra 90 til 85, beholder overvekt.

Arctic – Øker fra 63 til 65, opprettholder hold.

Deutsche Bank – Senker fra 87 til 85, gjentar kjøp.

SEB – Øker fra 55 til 65, opprettholder salg.

JP Morgan – Øker fra 76 til 82, opprettholder overvekt.

Basert på dette utvalget er best case for 2024 en oppgang opp mot 85 (20 %) samtidig som flere har kursmål nede på 65. Altså er det ikke bred enighet om det videre potensialet til Norsk Hydro. Oppgangen til dagens nivåer er nok understøttet av at Alcoa kan vise til en sterk mellomlangsiktig opptrend.

Guidance for andre kvartal ligger på konsensus, hvilket ikke gir noen sterk oppdrift. Økte priser for innsatsfaktorer og faste kostnader kan påvirke negativt i kvartalene som kommer. Analytikerne vil trolig ikke gjøre så mye med estimatene, hvilket etterlater oss med et kortsiktig sterkt teknisk bilde, men trolig ikke nok for å ta ut 76 nivået med stor margin. Den lille svakheten i første kvartal kan gjøre analytikerne litt mer forsiktige, men det er ikke et stort problem gitt selskapet kan ta tak i kostnadsutviklingen og forbedre styrken i andre divisjoner ytterligere.

Konklusjon: Første kvartalstallene kom litt under konsensus, og guidingen blir omtrentlig i tråd med konsensus, hvilket gjør at meglerselskapene ikke hever sine kursmål kraftig fra dagens nivåer. Dette kan sørge for at potensialet utover 76-nivået kan være redusert slik det fundamentale nå gjenspeiler. Det kan derfor være for liten oppside, selv om det er 20 % opp til Barclays. Det utløses et kortsiktig teknisk kjøpssignal over 72,20, hvor kursmålet er 76. Det er fortsatt positivt momentum i aksjen, og nærmer seg 72,20 nivået. Har gått sidelengs den siste uken, hvilket spiser av det overliggende tilbudet.

Kan derfor ikke utelukke en siste oppgang mot 76 eller overskyte mot 78. Men ser ikke noe kraftig potensiale over dette nivået på kort sikt. Da har vi trolig ikke en mellomlangsiktig kandidat, men sitter igjen med en potensiell kortsiktig mulighet over 72,20 mot 76-nivået. Det tekniske fremtrer sterkere enn de fundamentale signalene markedet kan ha mottatt. Men det kan være at større investorer er uenige og tar den mot Barclays kursmålet omkring 85. Har med denne artikkelen forsøkt å vise hvordan det å kombinere fundamental og teknisk aksje analyse sammen gir et bedre verktøy enn å bare basere se på den ene fremgangsmåten. Noen ganger vil de to analysene avvike fra hverandre, men da får man noe å tenke på. De beste kjøpene/salgene, kommer når den fundamentale og tekniske aksje analysen står på linje og indikerer det samme. Man vil få et kraftigere verktøy når man trekker inn fundamental-, teknisk-, sentiment-, psykologi- og sektor analyser. I dette tilfellet kan det være noen ankepunkter i den fundamentale analysen som ikke gjenspeiles i det sterke tekniske bildet, eller markedet ignorerer det og kjører den videre. Vi får først se om den klarer å utløse det kortsiktige kjøpssignalet ved 72,20, og ta det derfra.