Morgenkommentar Torsdag 21.Desember

Oljemarkedet

Oljeprisene steg bratt Torsdag morgen, opp til $79,5 før den snutte noe ned hvor den i skrivende stund ligger på $79,23, da bekymringer for lav etterspørsel etter en uventet økning i amerikanske råoljelagre veide tyngre enn uroen over globale handelsforstyrrelser på grunn av spenninger i Midtøsten. Det amerikanske energiinformasjonsbyrået (EIA) rapporterte at amerikanske råoljelagre økte med 2,9 millioner fat i uken til 15. Desember til 443,7 millioner fat, i motsetning til analytikernes forventninger om et fall på 2,3 millioner fat. EIA meldte også at amerikansk råoljeproduksjon steg til en rekord på 13,3 millioner fat per dag (bpd), opp fra den tidligere rekorden på 13,2 millioner bpd. Omtrent 12% av verdens trafikk passerer gjennom Rødehavet og Suezkanalen. Imidlertid har effekten på oljeforsyningen vært begrenset så langt, fordi hoveddelen av Midtøstens råolje eksporteres via Hormuzstredet.

En USA-ledet koalisjon som pålegger en prisgrense på russisk olje til sjøs kunngjorde endringer i sitt samsvarsregime, som det amerikanske finansdepartementet sa ville gjøre det vanskeligere for russiske eksportører å omgå taket.

Nesten fem millioner fat av den russiske Sokol-råoljen ligger fast på vei til indiske raffinaderier, fanget i en sanksjonsfelle i en måned, rapporterte Bloomberg News tidligere. Ifølge Bloomberg, som siterer data fra tanksporingsfirmaer, er en tankbåt, NS Century, fast nær Sri Lanka på grunn av amerikanske finansdepartementets sanksjoner mot fartøyet. Nå er to andre tankbåter, begge eid av Sovocomflot, fast på samme sted. Alle tre bærer russisk Sokol-råolje.
Bloomberg antyder at tankbåtene er fast på grunn av G7s prisgrense på russisk råolje, selv om dette ikke er bekreftet uavhengig.

Prisgrensen satt av G7 og EU sier at russiske råoljeforsendelser til tredjeland kan bruke vestlig forsikring og finansiering hvis lastene selges til eller under taket på $60 per fat. Tiltaket trådte i kraft ved utgangen av 2022 da EU innførte et embargo på import av russisk råolje. Gjennom 2023 har Russland betydelig økt eksporten av råolje til både India og Kina. Ifølge rørledningsmonopolet Transneft har russiske volumer av råolje til Kina nådd 2 millioner fat per dag i år. Russland sier at det har eksportert 100 millioner tonn av sin råolje til Kina i år og 70 millioner tonn til India.

Ser vi på chartet ligger vi i en form for wedge retning $82, noe vi tidligere ikke hadde spesielt tro på. Men markedet bestemmer og det skal lite til for at det skal snu.

USA/Makro:
Aksjemarkedet i USA avsluttet gårdagen ildrødt, og satte en stopper for en ni-dagers streak.
S&P 500 og Nasdaq 100 sank begge med 1,5%, mens Dow Jones stupte med 475 poeng. Markedet brøt en ni-dagers vinnerrekke etter at markedet måtte fordøye blandede kommentarer fra Fed-tjenestemenn, i kjølvannet av Federal Reserves antydninger om mulige rentekutt neste år. Samtidig overgikk ferske økonomiske data forventningene, med et uventet oppsving i salget av eksisterende boliger og en økning i CB-forbrukertilliten som var den største siden tidlig 2021.
Forbruksvarer var den største taperen, mens energi hadde den største gevinsten.

På den andre siden stupte FedEx med 12% etter å ha nedjustert sin helårsinntektsprognose og rapportert skuffende kvartalsresultater.

Gårdagens heatmap:

MAKRO
I dag Torsdag 21. desember 2023 vil følgende økonomiske hendelser og rapporter bli publisert:
I Storbritannia (GBP) vil Public Sector Net Borrowing for November bli rapportert, sammen med Public Sector Net Cash Requirement for samme periode. I Frankrike (EUR) vil Business Survey for Desember bli publisert. I Sveits (CHF) vil M3 Money Supply for November bli rapportert.

I Hong Kong (HKD) vil inflasjonsdata for november bli publisert, inkludert månedlig og årlig endring i forbrukerprisindeksen (CPI). I Europa (EUR) vil Spanish Consumer Confidence bli publisert (Tentative).
I Storbritannia (GBP) vil House Price Index for YoY bli rapportert. I Italia (EUR) vil produsentprisindeksen (PPI) for November bli publisert, både på månedlig og årlig basis.
I Brasil (BRL) vil Brasils sentralbank (BCB) publisere inflasjonsrapporten, og det vil være et møte i det nasjonale pengepolitisk råd (BCB National Monetary Council).
I Russland (RUB) vil informasjon om sentralbankreservene i USD bli publisert (Central Bank reserves in USD).

I USA (USD) vil det bli rapportert om ukentlige arbeidsledighetskrav, kontinuerlige arbeidsledighetskrav, og PCE-priser (Personal Consumption Expenditures) for tredje kvartal. Andre viktige økonomiske hendelser inkluderer rapporter om bedriftsfortjeneste, BNP (bruttonasjonalprodukt), BNP-prisindeks og salg i tredje kvartal, samt Philadelphia Fed Manufacturing Index for Desember. I Canada (CAD) vil rapporter bli publisert om gjennomsnittlig ukentlig inntekt (YoY), detaljhandelssalg (MoM) for Oktober, og kjerne detaljhandelssalg (MoM) for samme periode.
I Sør-Korea (KRW) vil produsentprisindeksen (PPI) for November bli rapportert.
I Japan (JPY) vil inflasjonsdata for November bli publisert, inkludert månedlig endring i forbrukerprisindeksen (CPI), National Core CPI (YoY) og National CPI (YoY). Det vil også være møteprotokoll fra pengepolitisk møte.
I Australia (AUD) vil Housing Credit for November og Private Sector Credit (MoM) for Oktober bli publisert. Det vil også bli rapportert om totale reserveaktiva for November.
I New Zealand (NZD) vil M3 pengemengde for November bli rapportert.

Metaller og Valuta
Kobberprisene økte kraftig i går Onsdag, til det høyeste nivået på over fire og en halv måned, drevet av påfylling i Kina og økt fysisk etterspørsel.
Kina, verdens største metallkjøper, økte sin kobberimport i November.
LME aluminium falt for andre dag på rad etter å ha steget 8% den siste uken. Den handlet sist til $2,241.5 per tonn, ned 0,9%.

Zink falt 0,6% til $2,565, bly steg 0,6% til $2,077.5, nikkel gikk opp 0,5% til $16,825 og tinn steg 0,4% til $25,230. Spot-sølv steg 0,5% til $24.24 per unse, mens platina og palladium økte med henholdsvis 0,5% til $963.49 og 1,2% til $1,210.94.
Gullprisene stiger fra morgenen av i dag, hjulpet av en svakere dollar og lavere statsobligasjonsrenter i USA, i forkant av ny økonomisk data som kan gi innsikt i Federal Reserves pengepolitikk. Spot-gull er i skrivende stund opp 0,25% til $2,036

Renter på 10-års statsobligasjoner i USA holdt seg nær en fem-måneders lav etter at britisk inflasjon sank til det laveste nivået på over to år i November. Dollaren falt 0,1% mot rivalene, noe som gjorde gull billigere for kjøpere med andre valutaer. Oppmerksomheten rettes nå mot USAs BNP-rapport for tredje kvartal og ukentlige arbeidsledighetstall, i tillegg til rapporten om kjerneindeksen for personlig konsumutgifter (PCE) på Fredag, som er Feds foretrukne mål for underliggende inflasjon.

Data viste i går at salget av eksisterende boliger i USA uventet steg i November, mens forbrukertilliten økte mer enn forventet i Desember, drevet av optimisme rundt arbeidsmarkedet.