Hormuz-krisen har fjernet 15,7 millioner fat fra verdensmarkedet

Den globale oljeproduksjonen har falt kraftig etter at krigen i Midtøsten eskalerte og trafikken gjennom Hormuzstredet nærmest stoppet opp. Foreløpige beregninger antyder at rundt 14 prosent av verdens oljeproduksjon midlertidig har blitt presset ut av markedet på bare to måneder.

Den globale produksjonen av olje og andre væsker falt til 92,2 millioner fat per dag i april, ned 2,7 millioner fat fra mars. Sammenlignet med februar – måneden før den siste krigen i Midtøsten brøt ut og Hormuzstredet ble stengt for mesteparten av ikke-iransk skipsfart – er produksjonen ned hele 15,7 millioner fat per dag.

Råoljeproduksjonen alene falt til 70 millioner fat per dag i april, ned 1,7 millioner fat fra mars og 11,2 millioner fat lavere enn i februar.

Nedgangen er konsentrert rundt Persiabukta. Produksjonen i regionen falt til 14,5 millioner fat per dag i april – ned 11,6 millioner fat per dag sammenlignet med nivåene før konflikten eskalerte.

Markedet kan bli enda strammere i mai etter at USA startet en omfattende blokade av iransk energieksport 13. april. Det kan stramme til det fysiske oljemarkedet ytterligere inn mot sommeren.

Mens futuresmarkedet tidvis har reagert på håp om diplomatisk nedtrapping, peker produksjonstallene fortsatt mot et fysisk marked med betydelig tilbudsbortfall. Samtidig er den globale reservekapasiteten begrenset, og flere produsenter opererer allerede nær kapasitetsgrensen.

IEA-sjef Fatih Birol har tidligere omtalt situasjonen som «den største energisikkerhetstrusselen i historien» og advart om at dagens tilbudsbortfall overstiger flere tidligere oljesjokk, inkludert krisene i 1973 og 1979.

Et vedvarende bortfall i denne størrelsesordenen kan holde risikopremien i oljeprisen høy selv i perioder med svakere sentiment i futuresmarkedet. Det kan også øke presset på globale drivstoff- og energipriser dersom bortfallet vedvarer gjennom sommeren.

Fallet markerer et av de største produksjonssjokkene i moderne oljehistorie utenfor pandemien i 2020. Det understreker hvor sårbart det globale energisystemet fortsatt er for forstyrrelser rundt Hormuzstredet – et av verdens viktigste knutepunkter for oljeeksport.