Inflasjonen i eurosonen passerer 3 prosent – styrker forventningene om renteheving

Ifølge statistikkbyrået Eurostat steg konsumprisene med 3,2 prosent fra samme måned i fjor, opp fra 3,0 prosent i april. Tallet var på linje med forventningene blant økonomene.

Samtidig overrasket den underliggende inflasjonen på oppsiden. Kjerneinflasjonen, som ekskluderer energi og matvarer, økte til 2,5 prosent, mens tjenesteinflasjonen steg til 3,5 prosent.

Krig og energi driver prisveksten

Den siste oppgangen kommer i kjølvannet av konflikten i Midtøsten, som har bidratt til høyere energipriser og økte kostnader gjennom økonomien.

Flere sentralbanktopper frykter nå at høyere energiutgifter skal smitte over på lønnsveksten og føre til bredere prispress. Bekymringen er at arbeidstakere krever høyere lønnskompensasjon samtidig som bedrifter sender kostnadsøkningene videre til kundene, rapporterer Bloomberg.

Renteheving neste uke nærmest spikret

Markedet forventer nå at Den europeiske sentralbanken (ECB) hever styringsrenten med 0,25 prosentpoeng 11. juni. Det vil i så fall være sentralbankens første renteheving siden september 2023.

Styremedlem Isabel Schnabel uttalte mandag at det fortsatt er for tidlig å si hvor mange rentehevinger som kan bli nødvendige. Samtidig har Gediminas Simkus åpnet for at ytterligere en renteheving senere i år er «mer sannsynlig enn ikke».

– Det er viktig å reagere tidlig på dette inflasjonsmiljøet for å hindre at en inflasjonsspiral får feste, sa Simkus tirsdag.

Økonomien bremser samtidig

Selv om inflasjonen igjen peker oppover, står ECB overfor et vanskelig dilemma. Aktiviteten i eurosonens økonomi falt i mai i det raskeste tempoet siden 2023, noe som tyder på at høyere renter kan komme samtidig som veksten svekkes.

Flere sentralbankmedlemmer beskriver derfor en renteheving i juni som en form for «forsikringsheving» snarere enn starten på en aggressiv innstrammingssyklus.

Prisveksten øker i de største økonomiene

Tall publisert de siste dagene viste også økende inflasjon i flere av eurosonens største medlemsland:

• Spain: 3,6 prosent

• Italy: 3,3 prosent

• France: 2,8 prosent

• Germany: 2,7 prosent

Samtlige land ligger fortsatt godt over ECBs inflasjonsmål på 2 prosent. Tyskland var det eneste landet hvor inflasjonen avtok i mai.

For investorer innebærer tallene at håpet om raske rentekutt i Europa er skjøvet ytterligere ut i tid. Spørsmålet er nå ikke lenger om ECB hever renten neste uke, men om inflasjonen tvinger sentralbanken til å stramme til enda mer senere i år.