Brutalt AI-fall på Wall Street: Massakre i Tesla og Disney

Bekymringene som nå tynger markedet er tredelte: ekstreme verdivurderinger blant AI-kjemper, usikkerhet rundt en mulig rentekuttpause i desember og frykten for at en flom av forsinkede makrotall etter den langvarige budsjettstansen vil skape større markedssvingninger fremover.

Nvidia falt 3,6 prosent, mens andre tungvektere som Microsoft (-1,5 %), Alphabet (-2,8 %) og Broadcom (-4,3 %) bidro til det brede teknologiselget. Meta var blant få unntak med en marginal oppgang.

Oracle stupte 4,1 prosent, etter nye bekymringer rundt selskapets stadig mer gjeldsfinansierte AI-satsing og en oppfatning blant investorer om at AI-sentimentet er i ferd med å kjølne. Selskapet har nå mistet en tredel av markedsverdien siden toppen den 10. september.

Tesla og Disney i fritt fall — MSTR under vann

Tesla ble dagens store taper med et fall på 6,6 prosent, delvis trigget av selskapets tilbakekalling av over 10 000 Powerwall-enheter.

Disney sank 7,8 prosent etter å ha slått EPS-forventningene, men bommet på topplinjen: $1,11 per aksje mot $1,05 ventet, mens omsetningen på $22,46 mrd. kom inn under konsensus på $22,75 mrd. Underholdningsdivisjonen falt 6 prosent på svak lineær-TV og en skuffende filmportefølje, samtidig som konflikten med Google fortsatt holder ABC og ESPN mørklagt for YouTube TV. Streaming var derimot et klart lyspunkt: Disney+ la til 3,8 millioner abonnenter og økte totalen til 131,6 millioner, med bedre lønnsomhet etter tunge tap i årene etter lanseringen i 2019. Likevel var det svikten i TV og film markedet valgte å prise inn.

MicroStrategy falt 7,1 prosent, og handles under verdien av selskapets Bitcoin-beholdning. Selskapets såkalte mNAV — en markedsbasert NAV-måling brukt blant analytikere — falt til 1,17, et tydelig tegn på at markedet priser inn økt risiko og mindre tro på selskapets belånte Bitcoin-strategi. Flere skeptikere spekulerer nå i om selskapet vil bli tvunget til å selge Bitcoin for å betjene gjelden. (NB pga. preferanseaksjer og konvertible aksjer er mNAV over 1 selv om markedsverdien av selskapets ordinære aksjer er lavere enn verdien av bitcoin-beholdningen).

Indeksene: verste dagen siden oktober

• S&P 500: 6 737,49 (–1,66 %)
• Nasdaq Composite: 22 870,36 (–2,29 %)
• Dow Jones: –797 poeng (–1,7 %)

Dette var de største prosentvise fallene for alle tre indeksene siden 10. oktober, da Trump truet Kina med nye tollsatser og kryptomarkedet krakket.

Selv om både Dow og S&P fortsatt ligger nær rekordnivåer, understreker torsdagens brå vending hvor sårbart markedet er for både renteusikkerhet og oppblåste verdsettelser i tech-sektoren.

Bitcoin bryter 100 000 USD – laveste nivå siden mai

Kryptomarkedet ble ingen trygg havn. Bitcoin stupte under den psykologisk viktige 100 000-dollaren, for andre gang den siste uken, til sitt laveste nivå siden mai.

Renter, makrotall og frykten for alt som kommer på én gang

Rentemarkedet priset torsdag inn kun rundt 50 % sannsynlighet for et desemberkutt — tydelig ned fra dagen før. Slutten på den seks uker lange budsjettkrisen betyr at et enormt etterslep av statistikk snart skal offentliggjøres. Det kan tvinge Federal Reserve til å revurdere kursen, og det kan føre til nye svingninger.