(+) DOW JONES GLOBAL INDEX – ER I BULL MODUS

Yieldkurven har beveget seg opp fra en invertert posisjon, en utvikling som tidligere har varslet utfordringer for aksjemarkedet. Likevel har det vært lite oppmerksomhet rundt dette den siste tiden. Spørsmålet er om det denne gangen vil få samme effekt – eller om markedet står overfor et nytt paradigme.

S&P 500 – DAG PERSPEKTIV

• Kan fredag ha fått en negativ dobbel topp.
• Hvordan indeksen følger opp dette til uken kan bli viktig.
• Vi har nå resultater fra Microsoft, Apple, Tesla, Netflix og Meta inne i indeks utviklingen.
• Fortsatt er indeksen innenfor formasjonen.
• Til uken kommer Google (4/2), Amazon (6/2) og AMD (4/2)
• Hvis indeksen heller ikke med disse klarer å stige videre og opp i nye all-time-high noteringer – hva skal da klare det?
• Ok! Vi har et avtakende momentum, mange investorer er inne, posisjoneringen er imidlertid blitt tatt ned av flere aktører, men klarer ikke indeksen å stige videre på tallene til mega caps, vil ikke det øke risken for at mye kan være diskontert inn i markedet?

• Det nivået vi skal følge til uken er 5950 da et brudd under dette nivået vil sende signaler for en nedgang mot det langt viktigere 5700.
• Da vil indeksen imidlertid bli oversolgt og det er når et marked/aksje er oversolgt at ting også kan gå galt rasjonelt sett.
• Et brudd under 5700 når indeksen er oversolgt vil være meget alvorlig.
• Jeg ligger nok noen trekk frem her nå, ikke sikkert at det er behov for denne analysen, men det er viktig å jobbe med dette når man er objektiv.
• Et brudd over 6128 vil kunne produsere en Wall of Worry og videre oppgang.

• Intet er avgjort, men vi har en dobbel topp, og 5 av mega caps resultatene ligger allerede inne i indeksen og det kommer tre nye til uken.
• Hvis det da ikke kommer en videre oppgang kan ikke dette signalisere at en del allerede er priset inn i dette markedet?
• Nvidia kommer ikke før 26/2, men den kan være broken» og mistet sin ledestjerne på kort sikt. I hvert fall som sentimentleder.

S&P 500 – 120 PERSPEKTIV

• Vi ser den samme doble toppen og megafon formasjonen.
• Det kalles vel også en broadening top.
• RSI momentum har også svekket seg den siste uken og den siste oppgangen mot 6128 var preget av et lavere momentum enn det var på den siste all-time-high (6128). Dette gir oss et gult faresignal for den helt kortsiktige tekniske utviklingen.
• Vi bruker et brudd under den forrige bunnen ved 5962, som en early warning for mer nedside.

• Det er mye rom på undersiden under 5962, og som vi har sett i de lengre perspektivene vil 5700-nivået være målet ved et brudd under.
• Og 5700-nivået er DET nivået som må holde og under her vil det skapes stor usikkerhet, teknisk skade og store problemer.
• Over 6128 er det ingen problemer og markedet kan stige videre.
• Men slik jeg leser dette nå er det et teknisk grunnlag for å følge ekstra nøye med til uken.

• Indeksen er fortsatt på samme nivå som tilbake til tidlig desember.
• Markedet har altså ikke klart å beholde erobret terreng siden desember og til tross for at 5 mega caps resultater er priset inn i indeksen.
• Klarer ikke kommende ukes mega caps resultater å løfte indeksen videre vil dette gi meg et klart faresignal for at det kan komme en kontra-trend bevegelse ned.

DELTAKELSEN I MARKEDET

• Det kom et skift over fra mega caps til S&P 493, hvilket brakte antall selskaper over 20 dager opp til 80 %.
• Selv om det er en bra deltakelse var den lavere enn den i desember.
• Det var altså færre selskaper som deltok.

• Antall selskaper over 50 dager snittet har nå en klar negativ divergens sett mot deltakelsen på tidligere topper i trenden.
• Er blitt overkjøpt nok til at det kan komme korrigeringer.

• Hausseindeksene, altså selskaper som har klart å stige over sin foregående topp, har heller vært ganske laber.
• Det betyr i klartekst at langt færre selskaper har klart å stige over desember toppen.
• Det gir oss også en klar negativ divergens.

• Konklusjonen på deltakelsen er at vi har en avtakende deltakelse og slikt ønsker man ikke å se innenfor stigende trenden.
• Kombinerer vi dette med en negativ RSI divergens signaliserer dette at tilstanden under overflaten ikke er så god som indeksene forespeiler.

For en fullstendig rapport – besøk min nettside Aksjeråd for aksjehandel | Daglig teknisk aksjeanalyse abonnement

Roger er utdannet innen økonomi og har jobbet som aksjemegler og aksjeforvalter i over 30 år. Han har de siste 8 årene jobbet for noen av de største privatkundene, som rådgiver. Har startet kanalen Aksjer For Viderekomne på sosiale media. På Facebook og Youtube kanalen, Aksjer For Viderekomne vil du finne mange forskjellige dagsaktuelle kommentarer og analyser for Wall Street, Oslo Børs, Sektorer, Råvarer og Selskaper. Alt som kan påvirke Oslo Børs!