Oslo Børs åpner i skyggen av Trumps iranske deadline

Verdens oljemarkeder - og dermed Oslo Børs - styres tirsdag av én enkelt klokke: Trumps ultimatum om at Iran må åpne Hormuz-stredet innen kl. 02:00 norsk tid natt til onsdag. Utfallet kan sende OSEBX i klart ulike retninger, men oljetyngden i indeksen gir norske investorer et naturlig buffer mange europeere mangler.

Det er fem uker siden USA og Israel innledet «Operation Epic Fury» mot Iran og stengte Hormuz-stredet - den viktigste energikorridoren i verden. Brent crude har mer enn doblet seg fra pre-krig-nivåer, og for Oslo Børs har det vært en tvetydig situasjon: indeksen er eksponert mot en av verdens sterkeste oljepriser på mange år, men global usikkerhet demper appetitt på sykliske aksjer og industri.

Det er verdt å understreke at høy oljepris strukturelt sett er positivt for Oslo Børs. Equinor og Aker BP er to av de tyngste vektene i OSEBX, og når Brent holder seg over $110 slår det direkte inn i inntjeningen. Dette skiller Oslo Børs fra de fleste europeiske børser, der høye energipriser primært er en kostnad - ikke en inntekt.

Mandag steg S&P 500 forsiktig med 0,44 prosent, drevet av håp om en fredsavtale megler frem av Pakistan. Reuters meldte at begge parter har mottatt et rammeverk for en 45-dagers våpenhvile. Natt til tirsdag var S&P 500-futures tilnærmet flate og Nasdaq 100-futures ned 0,2 prosent. I Asia steg australske ASX 200 med 1,5 prosent, mens Nikkei 225 svingte rundt null.

Scenariene for dagen er todelte. Kommer det en bekreftet avtale, vil oljeprisene falle markant - og OSEBX kan tape 1 til 2 prosent drevet av energisektoren, selv om bred risikoappetitt løfter andre sektorer. Eskalerer konflikten og Trump iverksetter angrepene på iransk infrastruktur, vil olje skyte oppover og Equinor/Aker BP styrke seg - men frykten for global stagflasjon vil presse OSEBX vil anslagsvis svinge mellom 0 til 1 prosent samlet. Basecase er at forhandlingene drar ut uten avklaring, og at indeksen holder seg innenfor pluss/minus 1 prosent i tett korrelasjonshandel med overskrifter fra Midtøsten.